WTI原油期貨的本次下跌，為何如此慘烈？分析人士認為，影響因素可以概括為“四輪驅動”。
疫情是第一下跌動力
新冠疫情影響了交通運輸和基礎設施，而石油行業嚴重依賴交通運輸和基礎設施。
比如：航空業受到疫情重創，大量的客機停在地面，影響了航空煤油的需求。航空煤油是油品中增長最快、潛力最大的成品油品種。
隆眾資訊總經理閆建濤表示，飛機、汽車、輪船、鐵路等構成的“交通用油”在全球石油消費中佔比近60%。在中國，“交通用油”的消費佔比近50%；在美國，“交通用油”的消費佔比是70%。尤其是美國，“交通用油”都受到了疫情影響，其中汽油又佔了消費的一半。“油價本身就有很多問題，疫情就像一種催化劑，疫情沒有結束，這個事兒很難說。”
驅動油價下跌的第二個輪子是庫存因素。
過去，我們說油價受開採成本支撐，15美元也好，35美元也好，油價不應該跌破。但是此時此刻，庫存比生產成本更影響油價，疫情影響了美國和加拿大的內陸產區。庫存問題，運不出去的問題，倒貼賣都是迫不得已。
能不能關閉油井停產？閆建濤表示，停產關閉油井也有問題。油田關閉之後重啟採油，成本比現在虧錢賣還要高。雖然不是每個油井，但是很多油井都會出現這種情況。兩害相權取其輕，虧著賣也是迫不得已。
全球經濟放緩有影響
經濟是石油消費的最大驅動力，經濟增速的50%左右是石油需求的增速。“全球經濟增長3%的時候，石油需求增長百分之一點多。”閆建濤表示。兩個因子之間是有相關性的。
“與之相對，經濟增速每下降一個百分點，石油的需求要下降兩個百分點或更多。”閆建濤表示。
需求方面，最近國際能源署公佈數據，今年全球石油需求增長是“負一千萬桶”。過去，從1965年到2020年，這麼長時間石油需求的平均增速是正125萬桶/年。一般情況下，當石油需求增速在100萬桶/年之上的時候，石油市場是不錯的，油價是上升的，而現在是負增長。
實際上，在疫情發生之前，全球經濟增速已在放緩，石油需求增速也在下滑，疫情作為“催化劑”使得經濟增速放緩和石油需求下滑互相促進，加劇了石油市場的問題，加速了油價下跌，加大了油價震盪。
從歷史上看，地緣政治因素都是推高油價的，這次不一樣，地緣政治和疫情聯手，也成為了油價下跌的重要因素。
以上四個方面共同作用，造成了石油的期貨和現貨價格陷入麻煩。
每日經濟新聞
