李生論金:紙原油結算驚現“穿倉”,黃金仍有調整風險

孤獨,就像城堡一樣將我團團包圍,一開始我還大聲呼喊,試圖通過高調與驕傲姿態引起注意,揮手警示抄底是個不歸路,可每呼喊一次,都被嘲笑與不屑所淹沒,每一回的吶喊聲,都被反彈的狂歡所掩蓋,記不清多少次之後,

我放棄了救贖,就坐在盤前,抽著快要滅了的煙,眼睜睜地看著他們一個個被淘汰,我突然貪婪地學會了享受這份孤獨。

4月20日,WTI原油和月期貨收於負值,這讓不少抄底的人損失不少,今天早間看到,中行原油寶暫停美原油合約交易,結果最後的結算價是-37.63美元/桶,這也是人類史上第一次,估計連設計產品時都沒有考慮到這種極端情況。


李生論金:紙原油結算驚現“穿倉”,黃金仍有調整風險

結果,中行短信通知客戶,最終-37.63美元/桶這個價格是有效價,也就意味著最後所有購買原油寶的人將面臨為這個負值的結算價補倉,多頭持倉需補齊欠款。

同時,在4月22日起,中行公告聲稱將暫停原油寶新開倉交易,也就意味著中行的美油、英油只出不進,只能平倉不能建倉,這是多少人做夢都沒想到的事情?

一般人認為,紙原油,不就是沒有槓桿,抄底之後死扛,首先不可能跌到0,即使跌到了零最多也只是虧光了本金,現在,不僅是虧光了本金,還欠銀行的,也就是說原來投入的保證金虧完了,所欠的款也要補齊。

這一刻,在中行抄底紙原油的人,徹底懵逼了,是不是突然覺得銀行中行吃相太難看了?中行原油寶在4月20號晚上自動轉期,而工行、建行、銀行都是在差不多一週前為客戶完成了移倉,剛好,4月20號就碰到了負-40美元這個歷史罕見的事。

可能,因為這一個例,不少人還很慶幸,自己躲過一劫,多數投資者的快樂不是建立在自己盈利的基礎之上,而是建立在別人比自己虧損更多的基礎上,網傳有個投資者,持倉均價190多,投了380多萬,結果結算的時候,虧損達到了920餘萬,倒欠銀行500多萬,並且銀行已經發了通知,要求補足穿倉部分的虧損。

那什麼是穿倉?

可能,很多小白是第一次聽,但做過期貨的人都清楚,穿倉是指客戶權益為負值的風險狀況,不僅將原有開倉時的保證金全部虧完,還倒欠期貨公司的錢。強行平倉、穿倉、棄倉,一般期貨公司實行的都是“當日無負債結算制度”,穿倉很少見,但相信大家也略有耳聞,這一次算是見識了。

6月WTI原油期貨價格自轉期之後的27美元,4月21日當天暴跌達到了50%以上,創下了6.4美元的低點位置,即使是工行、建行等其他紙原油從5月合約平移至6月,也將面臨從27美元到6.4美元近76%的資金縮水,而且這一切仍未結算。

紙原油,不是股票,不少人認為只要拿著,就像股票一樣死扛到底,總有上來的一天,但紙原油是按期貨價格按月移倉,假如5月合約是在20美元抄底,6月轉到了25美元,又跌到20美元,縮水20%,7月再20%,8月……連續3個月就基本手裡買的桶數變為個位數了,價格沒變,但不斷的升水以及轉期差價將無形之中吞噬你的資產。

現在,WTI油價處於11美元附近徘徊,雖然出現了快速的反彈,仍然不改下跌的層面,週二博文中也強調了壓力位置繼續空,上方14.00-14.20美元的位置仍然具有非常強的壓力,這種極端的情況下,銀行隨時都有可能關閉紙油的交易,或臨時發通知,更改或暫停規則,這對於中長線投資都是非常不利的,尤其是已經入場進退兩難的人,不要再去加倉,而是藉機反彈離場,否則出現中行這樣的事,那真是一夜回到解放前,下半輩子給銀行打工還債吧。

另外,金價方面週二的瀑布,完美的跌至1660美元的低點位置,博文

《原油現貨交割“倒貼”,黃金調整未到位》重點講述了原油仍然以空為主,不碰任何的多單,而黃金方面以1700-02為壓力點,週一的反彈不是上漲,而是為了更好的調整,結果,1700瞬間跌到了1660美元。

現在,盤面來看,金價將以1660-1655的區域上方,繼續保持修正,為後期的上漲做準備,今天壓力點在1692附近,短線回撤之後,在日線級別主要是等到指標歸位,暫時先不考慮追多,這個調整仍然需要反覆,空間窗口上不到位,但不用想著中線空,黃金只是調整,而不是見頂。

黃金:黃金今天在1686-90的區域繼續看空下調,下方重點的區域集中在1660-1650範圍內,暫時性1700-02美元為壓力位置,空間上不到位。

原油:以14.00美元為分界點,分別以11.5美元、13美元為壓力點繼續空即可,不要認為價格低了就只能做多,20美元的時候也有不少人這樣想。


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