01债务货币，也叫信用货币
中国的金融市场，和美国金融市场类似，发行的都是信用货币，我们今天通过水利的问题来形象化理解货币创造机制。
中国的房地产创造货币的机制，可以形象的理解为黄河之水天上来
在郑州、开封，黄河大堤比平原要高出十多米，如果暴雨时节，黄河水要扑下来，整个城市瞬间变成汪洋大海，当然这个悬河的好处是，方便的灌溉土地。在中国历史上，黄河无数次的泛滥，每一次都导致几十万到几百万人的流离失所，所以中国历史上长久的中原王朝，一定是能治理好黄河的王朝。
我们通过借鉴治理黄河的思路，可以为治理中国的债务危机提供新思路。
我们先看黄河为什么成为天上悬河？
黄河的下游快到大海的时候，会变得非常宽阔，就会导致水流速下降，就会在下游产生淤泥。下游的淤泥开始淤积，又会导致中游的流速下降，中游的泥沙也开始淤积，然后河床就会抬升，为了防止悬河冲垮堤坝后的洪水危机，就要修更高的河堤，河堤就会越来越高，黄河就成了天上悬河。
黄河上游的降雨量非常密集，集中在6、7、8三个月，所有的支流一起下暴雨涨洪水，形成巨大洪峰，汇集到黄河中，黄河的中游的水量暴涨几十倍到上百倍，这就是中下游堤坝很难阻挡的一个原因。
我么再回到货币，把货币的创造机制想成黄河的这种机制，货币的流动就是水的流动，货币市场中的债务就是水中的泥沙，货币流动速度（GDP 除以 M2）就是水流速度,，就是一块钱在经济活动中一个周期周转的次数，周转的越快货币的效率越高。比如一年内货币流动速度为3，那么1块钱在一年内就周转了3次，相当于1块钱当3块钱去用。
再举个例子，比如美军效率比较高，全球24小时调动，所以100万人在战场上就可以当300万人用。我们调动速度慢，那么300万人才相当于他100万人的战斗力，就是这么个意思。
中国的货币流动速度，2000年加入世贸之前是0.74，就是说1块钱在一年内周转了0.74次，2007年降到了0.62，07年之后中国房价开始暴涨，到了2019年，货币流动速度下降到了0.5。这就好比黄河由于泥沙的淤积，水流速度在不断减慢。全球不只中国是这样，美国也一样，货币流动速度1997年的时候2.2，2020年下降到1.43，金融效率还是比我们要高一些。
02货币流动速度不断下降的原因
明白了这个概念，我们就要思考，为什么货币流动速度会不断下降？主要原因是金融深化。我们把所有东西都变成了金融产品，就是说以前商品的交易只是单纯的商品交易，现在都转化成了金融资产的交易。比如说，以前买房子都是一次性付清，没有贷款，买汽车没有贷款，买手机没有贷款，现在呢？几乎买所有东西都可以贷款，淘宝网的花呗，京东的白条，信用卡、各种分期付款等等都相当于是贷款。这个行为就叫金融深化，每一笔交易都产生了债务，这些债务都会变成金融体系的资产，现代金融资产的核心就是它的负债。
所以这个金融深化就像一个硬币的两面，从金融体系来看是它的资产，每个月会得到现金流，从实业来看就是它的负债，每个月要向别人付钱。
那么如果生产停滞了（比如现在的疫情原因，全球各行各业都在停产隔离）整个经济就休克了，极少的产业在生产，生产效率极低，还要还本付息，就会削弱实体经济的现金流。本来一个月挣8000，结果现在要还房贷、车贷、信用卡，工资到手了就被扣了5000，就剩下3000了，就是这么个问题，这也是现在美国年轻人碰到的普遍问题，这也是美国因为没有储蓄，负债深度比中国更深，所以受疫情影响比中国要严重。
这就像黄河中的泥沙一样，淤积起来，使货币的流速越来越慢。河床就会被太高，就需要修筑更高的堤坝，就变成了了天上悬河。突如而来的疫情、石油价格战就像连续三个月的暴雨，所有河流汇集一块儿，洪水泛滥，大堤难以承受，面临溃败的洪灾风险。
那么通过治理黄河，能带给我们什么新思路呢？分享给你的好朋友@得到小趋势,，明天我们继续分享。
