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今天盤中突發消息，有媒體報道，中信證券和中信建投或將合併。
（圖片來源：上海證券報）
消息一出，券商板塊集體衝高，中信建投收盤漲8%，中信證券收盤漲4%。
先說下背景，中信證券是公認的國內券商龍頭，去年營收431億，淨利潤122億，無論是營收指標和淨利潤指標，都是絕對的南波灣。中信建投的投行能力很突出，但是財務數據落後不少，去年營收137億，淨利潤55億，在券商裡連前五都排不上。
市值方面，中信證券3000億，穩居第一，沒啥懸念，但是中信建投卻如充了會員一般，以2512億元的市值排名第二。
如果大家有印象的話，去年中信建投股價只有20多塊的時候，有好幾個同行發佈看空報告，將中信建投的評級下調到“賣出”，這在A股很少見。不過中信建投表示內心毫無壓力甚至還有點想笑，調整一波又繼續創了新高，漲到30多塊。
再插句題外話，我一直覺得包括中信建投在內，次新券商在A股是逆天的存在。目前A股市淨率高於4倍的券商，除了東方財富是互聯網券商外，其他的華林證券、中信建投、紅塔證券、南京證券、中銀證券都是次新券商。中信證券作為龍頭，2倍估值不到，南京證券這樣的地方券商，業務能力不如中信證券，卻能享受4.5倍的高PB，而且股價走勢還賊強，太不科學了。
再說回中信證券和中信建投兩隻股票。
中信證券成立的很早，最開始幾乎是中信集團全資控股，後來做了幾次股權變更，股權比例被稀釋。目前大家在F10裡面看到的中信證券前十大股東，第一大股東是香港ZY結算，這個是代持的H股股份，股權依然歸屬於持有人，所以中信證券的實際第一大股東是中國中信有限公司。中信有限的唯一股東是中信股份（00267.HK），中信股份是中信集團的香港上市主體，也就是說，中信證券最大的最終持股方是中信集團。
中信建投和中信證券的淵源比較深，當初中信建投成立的時候，中信證券出資拿下60%的股權，後來為了中信建投能順利上市，中信證券把持有的53%股權受讓了出去，自己只剩下7%，後來又經過中信建投H股發行，中信證券的股份被進一步稀釋到5.58%，再加上去年減持，現在只剩下5.01%的股權。
目前中信建投的第一大股東是北京金控集團，看盤軟件上顯示的是北京國有資本經營管理中心，其實今年3月份股份轉讓出去了，只不過看盤軟件還沒更新。第二大股東是ZY匯金，也就是大家熟知的“國家隊”，第三大股東是香港ZY結算代持的H股，第四大股東是中信證券，第五大股東鏡湖控股，這也是中信集團旗下的全資子公司。
這麼理了一遍，最後發現，中信集團持有中信證券16.50%的股份，同時持有中信建投9.61%（5.01%+4.60%）的股份，兩者股權關係比較近，確實有合併的可能。
目前中信建投的第一大股東是北京金控，持股比例35.11%，如果中信集團想控股中信建投，持股比例必須超過35.11%，這麼一算，必須再拿下35.11%-9.61%=25.5%的股權。北京金控拿到中信建投的股權不久，不太可能轉讓，那麼就只有第二大股東ZY匯金轉讓有這麼多股份了。中信集團和ZY匯金都是“國字號”，如果轉讓的話，無所謂價格高低，基本上都是無償劃撥。
另外，今天我在找資料的是時候，無意中翻到一篇2015年的報道，當時就有消息說ZY匯金計劃把持有的40%的股權轉讓給中信集團（當時中信建投沒上市，股權還沒稀釋），可以說非常湊巧了。
在目前國內金融市場不斷擴大開放的背景下，中信證券+中信建投強強合併，確實有那麼點“聯手抵禦外資巨頭入侵”的意思。去年證監會說要打造航母級券商，不知道是不是說的這回事。
分析就分析是到這裡，合併短期肯定實現不了，繼續坐等闢謠或實錘。
……
行情方面，今天外資回來第一天分外飢渴，逮到龍頭就是一頓進進出出，全天怒買142億元，成為盤面最強做多力量。收盤滬指重回2800點，創業板大漲3%，個股普漲。
我今天特意看了一下數據，滬深兩市成交量相比昨天一共放大903億，其中外資貢獻了850億（366+484）。也就是說，如果今天外資不進場，A股肯定還是一副屎樣。本來我很反感有些人管外資叫“外資爸爸”，但是外資今天確實讓我見識到了，你大爺還是你大爺，某些資金太喜歡裝孫子了。
個股方面，今天外資主要買的是深市股票，寧德時代買了11.64億，美的集團買了5.39億，五糧液、華蘭生物、東方雨虹、立訊精密、光環新網都有超過2億的淨流入。
現在市場對於寧德時代和立訊精密的爭議比較多，一個因為油價，一個因為疫情，普遍不看好，但是外資該買還是買。兩隻票我之前分析過很多次了，這裡不再重複，只想說一句感謝外資。
盤面細節我就不描述了，今天整體賺錢效應很足，有倉位的應該都賺錢了。考慮到內資的不作為，後面指數一口氣往上的可能性比較小，出於謹慎考慮，明天如果繼續漲就別追高了。
目前尚處於低位的板塊，一個基建，一個影視，一個民航。基建的盤子都很大，縮量行情裡不好漲，偏防禦；今天遊戲大漲，可能會帶動影視補漲，大漲的邏輯沒有，超跌反彈還是有戲的；民航就沒漲過，看一季報之後能不能利空出盡，走一波反彈。三個板塊確定性弱一點，但是下跌空間應該也不大。
其餘就不說太多了，我繼續堅守好公司，擁抱成長，用時間證明價值。
【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎！】
