e公司訊，中信證券研報指出，10月21日易綱行長在2020年金融街論壇上提出，“保持貨幣供應與反映潛在產出的名義國內生產總值增速基本匹配”。這句話在一定程度上給予了市場預測明年社融增速的錨。根據我們測算，明年社融增速可能會落在11%-12%的區間，明年的宏觀槓桿率會非常平穩，以宏觀槓桿率的同比增量作為判斷指標的債務週期或將在四季度見頂。
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e公司訊，中信證券研報指出，10月21日易綱行長在2020年金融街論壇上提出，“保持貨幣供應與反映潛在產出的名義國內生產總值增速基本匹配”。這句話在一定程度上給予了市場預測明年社融增速的錨。根據我們測算，明年社融增速可能會落在11%-12%的區間，明年的宏觀槓桿率會非常平穩，以宏觀槓桿率的同比增量作為判斷指標的債務週期或將在四季度見頂。
