雪球，一個單純的投資者交流社區變成了能進行社區交流與提供股票行情交易，基金私募理財等一攬子金融服務的平臺，在自己的賽道上滾出了自己的雪球。
從金融終端Wind，到萬能的支付寶；從交易工具同花順到開啟智能金融的招商，市場有了越來越多的產品選擇。雪球，一個作為媒體人出身的方三文從金融社區切入的金融產品在經過了十年長跑後，現在也發展到了3000萬用戶量的規模。
我們可以看到，大部分APP都是以股票交易工具進入市場的產品，通過不斷提高交易穩定性與效率來贏得市場用戶。但是隨著投資交易者的分享交流意願的不斷提升，隨著頭部用戶的投資思路與體系的沉澱，人們已經不再滿足於閉門造車，雪球也應運而生。在2015年A股的市場回暖下，以“聰明的投資者”形成的KOL社區主導下的雪球也迎來了流量的爆發。
如今，在螞蟻金服的領投下，穿越了一輪牛熊週期的雪球，早已不再是隻耕耘著社區這一畝三分地的產品。他通過支持第三方券商的股票交易功能，到發展出蛋卷基金，雪球私募等新產品業務等完成了商業閉環，形成了真正的“可以進行一站式投資交易的金融社區”。
產品定位
潛在投資者進入金融股票市場時，為了避免被割韭菜，都會去嘗試獲得更多的信息。在雪球誕生之前，大部分信息或者以學術研究形式展現，或者以小圈子裡的線上線下的“非公開”討論圈進行交換。
“閉門造車”的研究派與技術派通過真實交易驗證自己的策略，滿屏的“K線圖”與“內幕消息”早已經無法滿足散戶們對關鍵信息與成體系的交易邏輯學習與交流的渴望。直到雪球，以“投資者的交流社區”出現。
2015年，隨著A股的回暖，包括雪球在內的一眾理財炒股APP進入了他們的高光時刻。之後的雪球也在一輪牛熊週期的洗禮下，形成了獨特的產品壁壘，包括有股票組合，專家問答，自創基金等等。
雪球，一個單純的投資者交流社區變成了能進行社區交流與提供股票行情交易，基金私募理財等一攬子金融服務的平臺，在自己的賽道上滾出了自己的雪球。
競品選擇
直接競品：同花順，大智慧
選擇原因：只考慮第三方金融交易平臺時，與雪球有業務重合的投資交易類APP在市場上並不少，包括有前輩同花順與也在做社群的大智慧。同時，大陸市場交易主體依舊以散戶為主，因此從交易主體的專業程度的角度看，三者的用戶群也相對重合。
儘管萬能的支付寶也涉及到了股票行情基金交易理財業務，但因為不具備股票交易功能且用戶群沒有同花順雪球更聚焦垂直，所以當前未把支付寶列為競品進行分析。
業務分佈
通過上圖的雪球與其競品的業務分佈，可以明顯的看出：相比與同花順大智慧，雪球是以社區作為核心業務切入金融領域，他們主要的區別在於：
- 同花順，除了主營的行情交易業務外，其著眼在股票交易工具箱，並形成了具有領先地位的工具決策收費業務，其推出的智能決策工具“問財”也為後期的AI作為契子。
- 大智慧在主打核心行情交易業務外，主要推出了視頻投顧直播業務，目前在不斷髮展其社交業務。目前社交業務主要以大V，投顧與券商作為KOL組群形式發展。
- 雪球主要業務是社區。其通過滿足投資者的互相交流與展示的需求，也在不斷豐富著自己的業務壁壘，推出了策略組合，專家問答等業務。
- 三者的業務分佈差別不大，但他們的變現的主要來源卻側重點不同。就手機端而言，同花順主要以交易手續費+分析工具收費+開戶/廣告；大智慧以交易手續費+視頻直播+開戶/廣告；雪球則以廣告+交易手續費+工具收費為主。
因此就目前的觀測，可以發現：同花順的業務主要為【行情交易+（智能）工具】，而大智慧是【行情交易+社交】，雪球是【社區+行情交易】。
發展歷程
以上是雪球與其競品的發展歷程。在移動互聯網發展的前期，手機端的同花順與大智慧都是以作為炒股工具切入，他們以在手機端提供行情與交易來鞏固原本作為在電腦端的行業地位。而作為後來者的雪球則以社區切入，通過提供股票金融的交流社區來獲取用戶。但是隨著時間的推進，大家的業務逐漸趨同。
這一方面是因為行業的共識趨同，一方面因為競爭的市場穩定，大家涉及到的業務也在不斷擴張著邊界。儘管如此，三者的發展定位仍舊存在較大的區別。
（1）雪球一直以社區作為產品的核心業務。雪球在前期通過嚴格的邀請制邀請業界的KOL產出優質的文章，這為後期的大規模發展做好了鋪墊：用戶被優質的內容吸引駐留，並在產品留下自己的數據與內容，這些數據內容又幫助產品發展出了付費問答，組合等業務。
在15年A股進入牛市前期，雪球推出了股票交易功能，儘管較前輩推出交易功能晚了幾年，但仍然憑藉著其產品定位“金融交流社區”贏得了大量的用戶認可。在牛市期間，雪球推出過行情彈幕功能，一鍵飛單功能，優化了組合評級體系等，這些都豐富了其產品的社區屬性，在當時贏得了不少新用戶。
隨著熊市的到來，雪球乘機打磨著行情交易基礎功能，並適機推出自創基金與私募業務，期望針對不同層級的用戶群提供多元化的服務項目。但也一直聚焦在社區賽道，“聰明的投資者都在這”的定位與發展，贏的了螞蟻金服的新一輪融資。
（2）同花順作為一個資深前輩，在移動互聯網興起時就佔據了金融股票的第一梯隊。在產品初期，同花順手機端主要提供基礎的行情與交易功能，佔據了用戶的心智。通過其強大的技術基礎，同花順不斷完善其核心業務功能，多次以業界首發的功能讓用戶搶先體驗到便捷的手機交易服務，這也因此吸引了大量用戶。
15年牛市的到來直接讓其活躍用戶突破3000萬。其中，同花順14年推出的融資融券功能被股市觀察者視為15年牛市的助推器。
牛市過後，同花順仍在不斷拓展核心業務的邊界，推出了新三板深港通等行情交易等功能。同花順在17年活躍用戶達4000萬。回過頭看，同花順在16年推出的語音助手的功能到現在的“問財”，其在“智能炒股，輕鬆找牛股”的金融+智能工具上越來越強大。
（3）大智慧曾經一度是電腦端查看行情進行股票交易的頂級流量之一。其手機端產品在13年為騰訊A股大賽唯一官方支持。在14年通過收購證券公司獲得證券牌照，是三者中唯一獲得牌照的產品。其在13年就領先推出“我的投顧”功能，並搭建了個股互動平臺。然而在14年開始集中精力在彩票服務上，押錯賽道，15年網絡售彩被禁。大智慧在15年A股牛市末期推出了融資融券，完善股吧等功能。
在進入熊市後，大智慧並沒有完全聚焦在核心業務上，而是在16年聚焦在視頻直播服務。直到在17年初活躍用戶達1000萬後，才開始加強核心業務的完善。這之後陸續推出財經音頻FM與慧信朋友圈等社交功能。
回顧大智慧的發展，儘管其在不斷完善其核心業務，但是並沒有就核心業務上去加深護城池，而是在不斷趕熱點。直到19年開始重新定位在“找牛股，和專家直接聊”，回到金融+社交定位上。
綜合看來，三者雖然都在核心行情交易功能上不斷髮力，但基於手機的尺寸限制等原因，三者在核心行情交易的功能上的設計差異在後期會不斷重合，相互塑造。同時因為三者的產品定位的差異，三者又都具備市場空間，將長期處於競爭狀態。
同花順基於自身的實力，其在工具屬性上的不斷加強，在智能投顧領域的投入將會在長期佔據第一梯隊。而大智慧起了個大早卻趕了個晚集，曾經聚焦在彩票業務與視頻直播平臺的建設上浪費了不少時間與精力，但也終於開始不斷完善其核心功能的用戶體驗，開始聚焦在金融投顧的賽道上，因為其本身具備技術實力，加大在核心功能上的投入後也許能在下一輪週期有所收穫。
對於雪球而言，因為其本身在金融領域的技術積累實力與同花順大智慧有一定差距，所以雪球仍需要不斷加強行情交易模塊的完善。
除此之外，基於行業歷史原因，雪球並沒有積累足夠的用戶行情交易操作習慣數據，所以一時在行情交易模塊上難以趕超前者。但因為雪球的社區屬性契合了大部分股票交易“散戶”的需求，所以雪球在獲得螞蟻金服的投資後，也許可以快速補足技術短板。
數據表現
上圖為14年到19年的活躍用戶增長環比。從三者的數據表現上看：雪球的活躍用戶更受到市場週期影響。這是作為社區產品的共有特性，即產品的用戶活躍程度更受用戶情緒面的影響。
數據主要以2019年2月時間段內作為參考數據源
相對/絕對活躍用戶：即相對於在APP所屬行業/全網活躍用戶
上圖為19年2月的產品數據。從這些數據可以分析出：
- 規模上看：雪球面對的市場還有很大的增長空間。儘管作為後起之秀，雪球積累到了一批用戶。但因為歷史發展時長等客觀原因，雪球距離大智慧同花順仍舊有較大的用戶量差距。因此，雪球在金融技術領域仍舊需要加大投入，以提升行情交易的用戶體驗，同時也要保證其在核心社區業務上的優勢。
- 作為社區，雪球的人均使用時長上高於競品。一方面社區的信息資訊的豐富程度更高，用戶粘性更強，另一方面也體現出社區用戶更樂於分享交流的特性。當然，從用戶場景上看，用戶在碎片時間，在不能進行行情交易的時間，用戶更偏向於在社區進行閒逛交流。同時，從產品內容機制上，因為雪球的內容更偏向“用戶定製化”。隨著用戶的使用，雪球展示的內容更偏向於用戶所樂意看到的信息，這表現在雪球的“關注”欄等用戶可以編輯的欄目。而從產品運營角度，因為活動相對更豐富，用戶間互動與聯繫更緊密，所以產品的用戶之間粘性也更強，這同時也強化了用戶與平臺的關係。
- 同花順的次月留存高了雪球大智慧近三倍。這對於雪球是一個嚴重的問題。數據在一定層面驗證了作為社區的弊端之一，水份多了用戶就走了。因為金融領域的用戶更追求能幫助用戶作出決策的信息，能幫助用戶進行決策的工具可能贏面更大。雪球面臨著大部分社區屬性的產品的共同難題：如何在提升內容數量的同時保證社區內的內容質量。再從用戶面看，次月留存率低的原因除了在於產品沒有優秀的內容留不住價值派，同時也沒留住技術派。因為雪球並沒有比同花順提供更豐富或更好用的技術指標工具。
- 再看人均日啟動次數，儘管數字上看雪球與同花順差距不大，但是再同花順日活超雪球三倍下，同花順的日啟仍然比雪球高，這就成為應該關注的點了。可以合理估計：從用戶角度，用戶在開盤日更偏向於選擇行情更迅速，指標更豐富，交易更快捷的產品；從產品角度，社區的屬性導致了內容更豐富，也存在更繁雜亂的可能，這會影響用戶的判斷與決策，因此用戶可能為避免干擾過多，做出決定後選擇同花順進行交易。
綜上所述，儘管雪球已經有所成，但仍任重道遠。不論從產品設計迭代方面還是從產品運營方面，雪球都需要更多的投入。
產品優劣SWOT分析
雪球在自己的賽道上滾雪球，在金融市場上與競品百花齊放。
- S-優勢：雪球作為社區類產品，更具有互聯網基因，因此相比其他競品可以有更豐富的運營手段，並且通過更接近於真實用戶，根據獲得的反饋與數據進行產品改進與迭代，甚至推出新的業務。同時，雪球作為後發者，可以吸收前輩的經驗，避免更多的坑。
- W-劣勢：因為歷史發展原因，雪球沒有競品所擁有的強大技術團隊，因此在股票基金等行情上的技術能力不如競品。同時，作為社區金融產品，雪球在社區運營上經驗也不足。社區運營直接影響著雪球的核心業務。而隨著用戶量的擴大，社區內容質量的下降必然會導致部分高質量用戶的離去。這對於大部分社區類產品都是一個極大挑戰。
- O-機會：2018年7月，螞蟻金服戰略投資雪球，一方面認可了雪球的商業模式，一方面螞蟻的背景可能將對雪球提供強力的支持，不論是從技術支持還是用戶的導入合作等。另外，隨著市場的回暖，科創板的快速推出，假如抓住機會，雪球可能有新的收穫。
- T-威脅：這裡的威脅主要指來自於外部的競品與金融市場的整體環境。外部競品除了以上分析的同花順大智慧外，可以作為間接競品的還有支付寶與不斷加入賽道的國家隊伍裡的券商與銀行。其中券商漲樂財富通在18年第4季度的活躍用戶規模已達到8萬，平安達到642.2萬，都遠遠超過了雪球。而外部環境下，受到金融去槓桿，A指始終在3000點上上下下，市場信心明顯底下，影響著投資者的入市熱情。
通過產品的SWOT分析，我們可以較全面的認識到雪球的外部環境以及內部挑戰。
如何迎接接下來的機遇與挑戰？
個人建議：
（1）以社區為核心，在把握社區型金融產品用戶的畫像上根據用戶需求持續優化體驗。
在產品上，完善社區的內容機制，協作機制以及安全機制。比如給內容提供更豐富的標籤，讓用戶主動篩選用戶內容偏好；允許內容的二次創作，在處理好版權上允許用戶對第三者的內容迭代；設置應急預案，為避免再次被下架，通過大數據與人工智能等技術手段預防違規內容出現，並能在政策轉變時能及時定向操作。
在運營上，提供更豐富的社區活動，大膽創新的盤活原有資源。雪球的KOL正隨著雪球的內容質量下降而離去，因此雪球需要提供更有質量的活動吸引他們留下。比如可以通過KOL間的組隊PK，內容衝突製造，時事問答，匿名爆料，抽獎裂變等活動維護盤活；也可以通過迭代更有吸引力的會員積分兌換體系幫助KOL維護社交貨幣，設計新會員榜樣，設計用戶升級路徑等。
（2）雪球作為金融交易平臺，需要持續提升自己的行情自選與交易能力。
- 對於自選，目前因為滑動切換等等原因，自選不可以豎屏滑動查看更多參數，可以考慮自選模塊分塊或滑動參數後滑動切換模塊；
- 對於行情，在具體的股票行情頁面，以同花順的指標為基準，可以考慮允許允許用戶疊加其他股票行情，快速選擇並切換到所選股票的行情，可以允許選中的關注者的股評置頂等；
- 對於交易，除了需要對接更多交易券商入口外，還可以考慮允許用戶同時登錄多個券商並展示所買的股票，在選中後能自行切換到對應交易券商進行交易等。
作為第三方社區型金融交易平臺，雪球應該充分利用社區的屬性，第三方的“優勢”進行產品優化。
本文由 @Andy 原創發佈於人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載
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