歐菲光:現金流量淨額增長超400% “產品+經營”雙輪驅動助力業績增長

金融界網站訊  近日,歐菲光集團股份有限公司(股票代碼:002456)(以下簡稱“歐菲光”)發佈2019年年度報告。公告顯示,歐菲光報告期內在營收穩步提升的基礎上,實現了歸母淨利潤與現金流量淨額的跨越式增長。與此同時,通過深耕光學光電領域、佈局微電子前沿技術、推進智能汽車業務,歐菲光進一步完善產業鏈整合,以產品優勢鞏固行業內龍頭地位。

此外,歐菲光在“以技術為導向,以創新為驅動”的發展理念下,積極投入研發,打造全球化研究團隊,以行業領先技術鑄就企業護城河。

業績方面,2019年歐菲光實現營業收入519.74億元,同比增長20.75%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.10億元,同比大幅增長198.24%;實現經營活動產生的現金流量淨額32.56億元,同比大幅增長405.25%。2019年年末,歐菲光總資產達到405.60億元,同比增長6.84%。

1

  製圖:金融界上市公司研究院 數據來源:巨靈財經

產品優勢疊加運營提效 打造業績增長“雙抓手”

2019年消費電子行業產業鏈創新升級步伐加快,行業壁壘增高,產業鏈集中度進一步提升。在此背景之下,歐菲光洞悉行業發展機遇,以產品出貨率與運營效率為抓手,結合多元化業務佈局,實現了各項財務指標的同步增長。

2 

  製圖:金融界上市公司研究院 數據來源:歐菲光年報

如上圖所示,歐菲光主營業務由三個部分構成,分別是光學光電業務、微電子業務以及智能汽車業務。光學光電方面,報告期內,影像模組實現營業收入306.07億元,同比增長25.31%,出貨量6.60億顆,同比增長19.66%。高端單攝產品及三攝產品的出貨量佔比不斷提高,安卓客戶攝像頭模組的出貨量增長30.56%,攝像頭模組的綜合毛利率達到8.83%。;光學鏡頭實現營業收入6.85億元,光學鏡頭產品對客戶及對內自供的總出貨量達到1.42億顆,鏡頭產品的綜合毛利率達到25.51%;觸控顯示產品實現營業收入91.40億元,出貨量1.67億片。

微電子業務方面,報告期內,歐菲光指紋識別產品實現營業收入69.52億元,同比增長41.33%,出貨量2.55億顆,同比增長21.87%。指紋識別產品綜合毛利率達到16.69%,同比提升3.78個百分點,高端光學屏下指紋識別產品及超聲波指紋識別產品出貨佔比提高。

智能汽車方面,歐菲光智能汽車業務報告期內實現營業收入4.62億元,同比增長9.35%,綜合毛利率為18.88%。並於2019年底,實現量產自主開發的雙聯屏智能座艙系統。超聲波指紋通過車規驗證。基於超聲波雷達和攝像頭的融合自動泊車系統實現技術突破,獲得客戶高度認可並參與新車型項目量產。

在加大高端產品研發和量產出貨的基礎之上,歐菲光不斷完善內部治理,加強成本控制和庫存管理,整體運營效率大幅提升。報告期內,歐菲光加強內部經濟效益考核, 以利潤取代收入作為考核標準,逐步減少毛利低的業務。實施集團化管理,強化過程控制,對質量痛點進行專項改善,在強化質量預防管理基礎上進行質量標準固化。此外,持續完善成本核算系統,通過優化供應商管理降低採購成本。

綜合以上事實可以看出,歐菲光2019年的業績驅動一方面來源於高端產品出貨率的提升。另一方面,歐菲光通過向經營要效率來降低成本,推進淨利潤率的不斷改善。在“產品+經營”的雙輪驅動下,歐菲光2019年的業績增長更具底氣。

以技術為導向 以創新為驅動 重塑核心競爭力

消費電子行業,創新研發既是第一生產力,又是企業核心競爭力的根本所在。歐菲光的產品優勢離不開其積極的研發投入,對專利的高度重視,以及對核心研發團隊的打造。

近年來,歐菲光從以產品為導向、以投資擴產為主要驅動的業務模式逐漸轉變為以技術為導向、以創新為驅動,每年將超過5%的營收投入研發,2019年度研發投入達到26.16億元。在高研發投入的基礎上,歐菲光積極推行專利佈局,佈局領域涉及攝像頭模組、潛望式攝像頭、光學變焦、光學鏡頭、指紋識別模組、3DSensing、智能汽車以及顯示交互等。截至2019年12 月31日,歐菲光在全球已申請專利5746件,已獲得授權專利3338件。其中,已授權發明專利1195件,已授權的實用新型專利2085件,已授權的外觀設計專利58件。

科技創新離不開對人才的培養,歐菲光始終堅持“以人為本”,建立起一整套引進、培養、使用、激勵專業人才的管理機制。目前擁有全球化研發團隊,並憑藉完善的任職資格管理體系、績效激勵機制充分激發研發團隊的主觀能動性,為長期可持續發展奠定了基礎。

洞悉行業發展 鎖定未來藍海市場

展望未來,歐菲光將繼續聚焦光學影像主業,以核心技術驅動創新發展,打造微電子創新平臺,佈局新領域,開拓新市場。歐菲光的三大主營業務所涉及的領域都擁有巨大的發展潛力,為歐菲光未來的增長提供了無限可能性。

旭日大數據預估2020年全球攝像頭的出貨量將達到60億顆、2021年全球攝像頭的出貨量達75億顆。光學行業處在高景氣時期,未來供需缺口可能逐步擴大。天風證券在業績點評研究報告中指出,歐菲光具備高像素/多攝/3DSensing/ToF模組先發優勢,同時綁定華為、蘋果兩大手機寡頭的攝像頭模組企業。5G時代優質產能緊缺,歐菲光盈利能力具有提升彈性。

此外,。隨著光學指紋識別產業鏈的逐漸成熟,屏下指紋的需求也進一步被激發。根據CINNO預測,2020年OLED屏下指紋手機出貨量有望超過4億部。國盛證券在業績點評研究報告中指出,在光學方案中,歐菲光已成為國內手機廠商屏下指紋版本的模組主要供應商,具備 量產能力,獲得了市場認可,預計未來伴隨著需求釋放,歐菲光將開啟屏下指紋識別新一輪快速增長。

最後,智能汽車業務將為歐菲光開闢新的藍海市場。根據IHS和高工智能汽車的預測,2020年全球車載攝像頭市場規模有望達到133億美元,國內市場預計接近60億元。截至目前,歐菲光已完成對智能中控、ADAS、車身電子的佈局,同時正在持續加大車載攝像頭的投入,研發高像素高清環視攝像頭,前視ADAS攝像頭等,率先鎖定未來市場利潤空間,奠定長遠發展的基礎。

本文源自金融界網站


分享到:


相關文章: