“我們現在設備的負荷有一些小幅上調”，4月16日，一位東北地區國營煉廠人士向21世紀經濟報道記者透露。而就在2月末，這位煉廠人士還向記者介紹稱，接到集團通知，該煉廠需要做好在未來兩三個月內“最低負荷生產”的準備。
值得一提的是，這家煉廠加工的原油並非全部來自進口，也並非位於東部沿海的消費旺地，加工量的上調幅度相對較小，卻依然反映出中國煉化行業在最近的一些變化：加工量和開工率都在逐步恢復。
這一信號雖然微弱，但已經被市場上嗅覺最為靈敏的原油賣家捕獲。
4月13日，在歐佩克+達成了最新一份減產協議的晚些時候，沙特阿美髮布了最新一期原油出口官價，5月銷往亞洲的阿拉伯輕質油的官方售價設定為較阿曼/迪拜均價貼水7.3美元/桶，相較前月大幅擴大了4.2美元。
這就意味著此前席捲全球的“原油價格戰”，變成了產油國重點針對亞洲、歐洲市場的“局部價格戰”，而這兩個重點市場中的重點，毫無疑問是在經歷新冠肺炎疫情後逐步復甦的中國。
依據伍德麥肯茲預計，今年4月份將會是自新冠肺炎疫情爆發以來，原油加工量恢復的最大的一個月，主營煉廠將逐步恢復到今年1月份的狀態；地方煉廠相對可能恢復較為緩慢，但在另一方面也會加速地煉的整合與產業升級，進一步淘汰落後的產能。
中國買家成本下降
在接受記者採訪時，不少煉廠對於目前的原油價格表示了滿意。一位石油央企人士告訴記者，中國的煉化行業已經逐步走出了國內疫情的陰霾。
今年1月份，新冠肺炎疫情席捲全國，中國的各個煉廠均對生產負荷進行了調降操作，部分主營煉廠甚至做好了未來以“最低負荷運行”的準備，地方煉廠的開工率普遍降至60%以下。
之後，隨著疫情的逐步緩解，各個地區的封鎖隔離措施相對減弱，3月6日，歐佩克+協商會議破裂，隨後沙特發起原油價格戰，國際原油價格在短時間內重挫超過20%，為了騰出更多的庫存空間購買低價原油，中國的煉化企業——特別是東部沿海省份的進口加工類煉廠開始增加開工率。
本報記者採訪獲悉，與2月份相比，6家隸屬於中石化的煉廠原油日加工量增加了1.2萬桶至4.3萬桶之間；整個中石化3月份的原油加工量增幅可能會提高超過200萬噸，為未來進口低價原油降低庫存。
這樣的策略顯然收穫了良好的效果。依據海關總署數據，今年1-3月份進口1.27億噸原油，同比增長5%；而在前兩月，中國的原油加工量同比下滑3.8%。
時間進入4月份，加工量的恢復速度超過以往。
標普全球普氏向記者表示，中國石化在4月份的開工率相比3月份提升了8個百分點，越來越多的煉油廠將開工率提升至了疫情發生前的水平。也是因此，該機構預計，整個中國在4月份的原油加工量將達到1250萬噸，為疫情發生前的90%。
地方煉廠方面，本報記者多方採訪瞭解到，在疫情緩解的3、4月份，是地煉開工率恢復最為快速的一段時期。目前主要地煉的裝置平均開工率已經恢復到60%以上，按照這一恢復速度，本月底開工率將恢復至接近70%，與疫情發生以前的水平相差不大。
“今年4月將會是自新冠肺炎疫情暴發以來，原油加工量恢復最大的一個月，主營煉廠將逐步恢復到今年1月的狀態。”伍德麥肯茲亞太煉油分析師孫磊向記者表示，“我們認為今年中國全年原油日均加工量約為每日890萬桶，相較於去年每日940萬桶有所回落。”
即便是前文提及的位於東北的煉廠，也在近期調高了設備負荷量，部分設備甚至接近滿負荷，儘管成品油的消費並未因疫情徹底恢復，但仍然有不少化工品利潤頗豐。
對比全球各個主要經濟體，中國煉廠的恢復就顯得一枝獨秀：歐洲煉廠每日加工量大幅削減超過200萬桶，美國煉廠平均加工量僅維持在70%左右。“現在全世界，只有中國的煉油廠維持了一個比較好的毛利。”上述央企人士告訴記者。
他也向記者列舉了一個數字，今年國際原油價格重挫超過70%，相比之下中國市場的柴油批發價下降則不足20%。“在目前遠期油價大於現貨價格的Contango結構之下，中國煉廠在未來一段時間將會過得非常舒服。”他說。
被吃掉的低價福利
中國煉廠恢復最快，自然也吸引了全球產油國的目光。
一位消息人士告訴記者，沙特方面提供的折扣，並非是中國能夠在市場上購買的現貨最低價，“西非一地就有約2000萬桶4月份的裝運原油沒有售出。”他說，“很多地區的原油都找不到買家，中國完全可以以更低的價格購買原油。”
依據公開消息，俄羅斯的原油較迪拜原油現貨價格價差為每桶8美元；澳大利亞原油較布倫特期貨價格甚至有13-14美元的折扣；美國國內的原油現貨價格更是刷新了十多年來的歷史最低水平，每桶價格在個位數美元。
有消息顯示，中國已經開始在市場上尋找這些急求買家的超低價原油，但這些現象背後的原因需要企業提高警惕——在目前需求下降的週期中，已經找不到用來存放原油的庫存了。
據伍德麥肯茲分析，今年是國家二期戰略儲備庫的收官之年，三期建設還未正式投運，預計全年沒有較大的儲備增長，中國的儲能設施利用率從去年年底的72%左右跳升至今年1、2月份的83%，全年預計保持在90%以上。
“僅2月單月平均就有每日350萬桶的原油進入儲備，其中大部分是由於原油加工量非計劃下降導致的被迫收儲，在3月份每日注入的原油驟降為30萬桶左右。”孫磊說，“預計今年整個儲備總量為11.5億桶。”
這就意味著，中國需要通過調整儲備，以在低油價週期內購買足夠多的原油，降低全行業的生產資料成本，這對於中國的原油儲備管理部門來說，將會是一個挑戰。
而中國企業面對的另一個風險，在於市場運力不足。
因為國際原油期貨價格仍然保持在Contango結構（現貨低於遠期期貨價格），導致囤油有利可圖，市場上能夠使用的VLCC基本都在運行，其中一部分漂在海上當做儲油罐，導致運費的飆升。
“在4月份開始就有這種現象，運費的飆升直接吃掉了中東原油的折扣，這導致中國買家實際上並沒有享受到更多的低價福利。”上述央企人士告訴記者，“儘管在近一段時間運費進入了一個相對平穩的階段，但在可預見的未來，運費依然會出現比較劇烈的波動，進而影響中國企業的原油進口。”
