週一上午，一個爆炸性的新聞充斥了全網：
美國西得州輕質原油價格結算價暴跌了300%，最終收於每桶-37.63美元。
這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所掛牌交易以來，第一次跌入負數。
我們又再一次見證了歷史。
這個2020年真是太魔幻了，讓我們世人見證了一個又一個的“奇蹟”、“史上第一次”。
於是，一堆大V斷章取義，鋪天蓋地的推送“負油價”的消息，然後大叫“油價都是負的，經濟藥丸，美帝要解體了”。
有的甚至還糊弄網民：“加油免費，還倒貼錢”。
這都什麼心態啊！
YY固然是有利於心情愉悅，但YY過度就會變得魔怔了。
現在你開著車去任何一個加油站，讓人家倒貼錢來給你加滿一箱油，看看會發生什麼？不被人當成搶劫犯才怪呢！
斷章取義、譁眾取寵的財經號，我建議各位直接取關了，免得被忽悠得找不到方向了。
其實，大家都誤解了，這個“-37美元”價格的油是“原油”。
此“油”非彼“油”。
01
下面，我覺得有幾個問題需要向大家解釋一下。
第一個問題：什麼是原油？
原油就是指那些未經加工處理的石油。它是一種黑褐色並帶有綠色熒光，具有特殊氣味的粘稠性油狀液體。
而我們平時去加油站加的油卻是成品油，是“原油”經過煉油廠加工後得來的。
所以，此“油”非彼“油”。
第二個問題：什麼是負油價？
負油價意味著將原油運送到煉油廠或儲存的成本已經超過了石油本身的價值。
通常情況下，關閉一個油井帶來的損失是非常巨大的，因此，為了維持油井的正常運營，一些大型美國頁岩油生產商們在面臨無儲存空間可用的情況下，會願意向原油買家支付費用，也就是“倒貼錢”來處理原油。
“我給你錢，你幫我把油拉走好嗎？”
這就是負油價。
第三個問題：為什麼會出現負油價？
解釋這個問題之前，不得不說一說原油期貨。
原油期貨，其實就是以遠期石油價格為標的物品的期貨，是期貨交易中的一個交易品種。
我們還要知道兩個概念：“近期期貨“和“遠期期貨”。
比如5月的WTI期貨就屬於“近期期貨“，6月的WTI期貨就屬於“遠期期貨”。
你買期貨，其實買的並不是現在的油，而是將在5月交付給你的油。
導致這次油價迅速斷崖式地跳水下挫，其實最主要的原因是全球疫情持續蔓延，投資者擔憂未來一段時間能源嚴重過剩，交易商短時間內集中拋售，使得5月份期貨合約短期只有賣盤、缺乏買盤，才拖累原油期貨價格跌入負值。
說白了，石油市場因新冠肺炎疫情導致供需嚴重失衡。
而5月份的期貨交割日是北京時間4月22日凌晨2:30。
隨著交割日期只剩一天，留給各位炒家的就只有一條路：賣！
因為如果不平倉，交割方式是管道和直接罐內轉讓，管道和罐都是指定專有的。
況且，這次5月期貨的交割地是在美國的庫欣。別說現在疫情期間你去不了美國，就算你現在在美國，去到庫欣也要費不少功夫。
再加上原油最低一手是1000桶，大約就是150噸。你還要自己想法子把原油拿走，而且賣家是不提供油桶的，你得自己帶油桶去。
一個油桶，阿里巴巴上的價格是120元，如果你在美國買，還要貴得多。
所以，無論是什麼價格，都要平倉。
這，才有了-37美元油價的出現。
02
由於受疫情影響，5月石油期貨合約沒有需求，所以生產商願意花錢脫手這些過剩的原油。
但過了4月21日後，6月的期貨價格又將重新恢復了。
下圖就是正在交易中的WTI2006的價格，也就是6月份的原油價格。
怎麼樣，還是穩穩的20多美元/桶。
所以說，那些猛喊“大蕭條”的財經號真的就只會喊，其實不瞭解裡面的根由。
我一直勸大家不要跑去做國際期貨，好多人完全不懂特定交割模式的玩法，被一些三流期貨公司忽悠了，虧成渣渣的案例還是時常有發生的。
真巧，這次的“負油價”事件，還真的有人中招了。
受到這個“負油價”影響的有國內大量進行個人原油交易業務的投資者，如中國銀行的“原油寶”。
原油寶，是中行推出的一種被稱為紙原油的個人賬戶原油業務。即投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”原油，個人通過把握國際油價走勢進行操作，賺取原油價格的波動差價。
目前，工商銀行、中國銀行和建設銀行均推出了該類產品。
4月21日，中國銀行發佈公告，稱正在聯繫CME確認結算價格的有效性和相關結算安排，並暫停4月21日原油寶產品的美國原油合約交易一天。
4月22日，中國銀行再次發佈公告，稱經確認，-37.63美元/桶為有效價格，中行原油寶產品的美國原油合約將參考CME官方結算價進行結算或移倉。同時，自4月22日起暫停客戶原油寶新開倉交易。
公告一出，市場譁然。這意味著這批原油寶客戶將承擔此次“原油寶”交易的全部損失。
很多投資人紛紛在網上質疑中國銀行的“原油寶”產品在設計規則可能存在重大缺陷和漏洞，因而導致投資人鉅虧。
中行的“原油寶”產品，究竟虧了多少錢呢？
根據CME公佈的數據，最後高達77076手合約是按照的TAS（Trade at Settlement，以下簡稱TAS）原油期貨結算價交易指令執行。該指令允許交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位申報買賣期貨合約。
根據每一手合約1000桶計算，此次總計高達7707.6萬桶原油在結算價附近成交。假如開倉均價20美元/桶，則結算總損失將高達44.66億美元，約合315億人民幣。
而315億元的虧損中，中行的原油寶佔了多少？目前不得而知。
如此巨大的虧損，究竟應該由誰來承擔責任？
按洞見君的猜想，八成是投資者自己了。
市場有風險，入市需謹慎！
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