周一上午，一个爆炸性的新闻充斥了全网：
美国西得州轻质原油价格结算价暴跌了300%，最终收于每桶-37.63美元。
这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所挂牌交易以来，第一次跌入负数。
我们又再一次见证了历史。
这个2020年真是太魔幻了，让我们世人见证了一个又一个的“奇迹”、“史上第一次”。
于是，一堆大V断章取义，铺天盖地的推送“负油价”的消息，然后大叫“油价都是负的，经济药丸，美帝要解体了”。
有的甚至还糊弄网民：“加油免费，还倒贴钱”。
这都什么心态啊！
YY固然是有利于心情愉悦，但YY过度就会变得魔怔了。
现在你开着车去任何一个加油站，让人家倒贴钱来给你加满一箱油，看看会发生什么？不被人当成抢劫犯才怪呢！
断章取义、哗众取宠的财经号，我建议各位直接取关了，免得被忽悠得找不到方向了。
其实，大家都误解了，这个“-37美元”价格的油是“原油”。
此“油”非彼“油”。
01
下面，我觉得有几个问题需要向大家解释一下。
第一个问题：什么是原油？
原油就是指那些未经加工处理的石油。它是一种黑褐色并带有绿色荧光，具有特殊气味的粘稠性油状液体。
而我们平时去加油站加的油却是成品油，是“原油”经过炼油厂加工后得来的。
所以，此“油”非彼“油”。
第二个问题：什么是负油价？
负油价意味着将原油运送到炼油厂或储存的成本已经超过了石油本身的价值。
通常情况下，关闭一个油井带来的损失是非常巨大的，因此，为了维持油井的正常运营，一些大型美国页岩油生产商们在面临无储存空间可用的情况下，会愿意向原油买家支付费用，也就是“倒贴钱”来处理原油。
“我给你钱，你帮我把油拉走好吗？”
这就是负油价。
第三个问题：为什么会出现负油价？
解释这个问题之前，不得不说一说原油期货。
原油期货，其实就是以远期石油价格为标的物品的期货，是期货交易中的一个交易品种。
我们还要知道两个概念：“近期期货“和“远期期货”。
比如5月的WTI期货就属于“近期期货“，6月的WTI期货就属于“远期期货”。
你买期货，其实买的并不是现在的油，而是将在5月交付给你的油。
导致这次油价迅速断崖式地跳水下挫，其实最主要的原因是全球疫情持续蔓延，投资者担忧未来一段时间能源严重过剩，交易商短时间内集中抛售，使得5月份期货合约短期只有卖盘、缺乏买盘，才拖累原油期货价格跌入负值。
说白了，石油市场因新冠肺炎疫情导致供需严重失衡。
而5月份的期货交割日是北京时间4月22日凌晨2:30。
随着交割日期只剩一天，留给各位炒家的就只有一条路：卖！
因为如果不平仓，交割方式是管道和直接罐内转让，管道和罐都是指定专有的。
况且，这次5月期货的交割地是在美国的库欣。别说现在疫情期间你去不了美国，就算你现在在美国，去到库欣也要费不少功夫。
再加上原油最低一手是1000桶，大约就是150吨。你还要自己想法子把原油拿走，而且卖家是不提供油桶的，你得自己带油桶去。
一个油桶，阿里巴巴上的价格是120元，如果你在美国买，还要贵得多。
所以，无论是什么价格，都要平仓。
这，才有了-37美元油价的出现。
02
由于受疫情影响，5月石油期货合约没有需求，所以生产商愿意花钱脱手这些过剩的原油。
但过了4月21日后，6月的期货价格又将重新恢复了。
下图就是正在交易中的WTI2006的价格，也就是6月份的原油价格。
怎么样，还是稳稳的20多美元/桶。
所以说，那些猛喊“大萧条”的财经号真的就只会喊，其实不了解里面的根由。
我一直劝大家不要跑去做国际期货，好多人完全不懂特定交割模式的玩法，被一些三流期货公司忽悠了，亏成渣渣的案例还是时常有发生的。
真巧，这次的“负油价”事件，还真的有人中招了。
受到这个“负油价”影响的有国内大量进行个人原油交易业务的投资者，如中国银行的“原油宝”。
原油宝，是中行推出的一种被称为纸原油的个人账户原油业务。即投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。
目前，工商银行、中国银行和建设银行均推出了该类产品。
4月21日，中国银行发布公告，称正在联系CME确认结算价格的有效性和相关结算安排，并暂停4月21日原油宝产品的美国原油合约交易一天。
4月22日，中国银行再次发布公告，称经确认，-37.63美元/桶为有效价格，中行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。同时，自4月22日起暂停客户原油宝新开仓交易。
公告一出，市场哗然。这意味着这批原油宝客户将承担此次“原油宝”交易的全部损失。
很多投资人纷纷在网上质疑中国银行的“原油宝”产品在设计规则可能存在重大缺陷和漏洞，因而导致投资人巨亏。
中行的“原油宝”产品，究竟亏了多少钱呢？
根据CME公布的数据，最后高达77076手合约是按照的TAS（Trade at Settlement，以下简称TAS）原油期货结算价交易指令执行。该指令允许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价增减若干个最小变动价位申报买卖期货合约。
根据每一手合约1000桶计算，此次总计高达7707.6万桶原油在结算价附近成交。假如开仓均价20美元/桶，则结算总损失将高达44.66亿美元，约合315亿人民币。
而315亿元的亏损中，中行的原油宝占了多少？目前不得而知。
如此巨大的亏损，究竟应该由谁来承担责任？
按洞见君的猜想，八成是投资者自己了。
市场有风险，入市需谨慎！
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