運動相機GoPro Q2恢復盈利但仍不如預期，對下半年前景充滿信心財經頭條網

運動相機GoPro Q2恢復盈利但仍不如預期，對下半年前景充滿信心

2019-08-04 04:51:47 AhSirJoe

運動相機制造商 GoPro 報告的 Q2 業績低於預期，但提高了對下半年財年的業績指引。鑑於渠道和零售合作伙伴對秋季產品線的積極反饋，下半年展望進一步受到鼓舞，業務前景有所改善。

第二季度業績

收入：2.92億美元，同比增長3%，環比增長20%（低於市場預期的3.023億美元）
Non-GAAP 利潤 419萬美元，每股收益 0.03美元（低於市場預期的0.04美元）
其中價格300美金以上的產品銷售額同比增加90%
Plus訂閱服務超過252,000名活躍付費用戶，環比增長15％，同比增長超過50％
Non-GAAP 毛利率：35.8％（去年同期為31％）
調整後的EBITDA：1360萬美元（去年同期虧損 870萬美元）

業務進展

據NPD調查，在美國，GoPro 在2019年Q2佔據了94％的運動相機市場，HERO7 Black 在所有數碼影像產品中銷量第一，而 GoPro HERO7系列以及球形相機 Fusion 是類別中銷量最好的四款相機。
據 GfK 調查數據，在歐洲，在2019年Q2，GoPro 在類別中佔據排名前五位的相機的三款，在200美元以上的動作相機類別內，GoPro 的市場份額佔83％。在亞太地區，GoPro的銷售額在2019年Q2同比增長了11％。在日本，GoPro 在運動相機類別中的市場份額增加到59％。在中國，GoPro 銷量在2019年Q2同比增長了9％。
GoPro內容的收視率在2019年Q2創下了歷史新高的1.58億觀看量。GoPro的YouTube頻道在本季度的觀看次數達到了創紀錄的1.15億次，在6月份該頻道實現了4600萬人次觀看量，這是我們有史以來最高的月份。
社交粉絲在2019年Q2增加了近100萬，達到約4100萬，主要是來自 YouTube 和 Instagram 的增長。
GoPro.com在2019年第二季度創造了創紀錄的網絡流量，同比增長22％，比上一季度增長9％。電子商務收入同比增長55％。
2019年7月31日，GoPro 合併了GoPro 和 Quik Apps，解鎖了用於照片和視頻編輯的新功能和工具。
在2019年6月，GoPro開始在墨西哥的瓜達拉哈拉制造美國的相機。

未來業績指引

FY19財年：

調整後每股盈利（Adjusted EPS）： 0.35-0.45 美元（市場預期 0.38美元）
收入：12.5-12.8億美元，增速從7％-10％提升至9％-12％（市場預期 12.6億美元）

評級變動

Wedbush 維持中性評級，將目標價格從6.00美元下調至5.50美元。分析師邁克爾·帕切特表示雖然該公司2019年的盈利狀況正在好轉，但在公司下一次產品升級週期前，他不推薦股票。在管理層證明GoPro是一家成長型公司之前，他並不準備給出高估值倍數。該分析師根據公司最新的2020年每股盈利預測 0.45-0.50美元的12倍市盈率下調其價格目標。
摩根大通（JPMorgan）維持中性評級和8.00美元目標價。分析師 Paul Coster 表示，儘管管理層對於銷售動力以及新產品線的強勢態度提升了對2019財年的指引，但今年四季度銷售強度的可見性仍有限。他對公司未來的利潤率，市場份額優勢和平均銷售價格看好，並指出該股可能在9月末 Hero 旗艦推出前存在交易機會，鑑於在過去的三年裡，GoPro 股價在8月份和9月份平均上漲12％和15％。
Oppenheimer 重申優於大市評級和9.00美元的目標價，分析師 Andrew Uerkwitz 稱該公司提供了另一個“穩固”的季度，並連續第二個季度上調業績指引。該分析師表示，持續的渠道和庫存控制，穩健的需求以及合作伙伴的積極反饋使GoPro有信心進入假日季節，因為重要的產品更新，包括將編輯應用程序的整合，和超預期的中檔產品線銷售額。此外，一個重要的執行指標是收入指導提高，而營運費用指導卻沒有。他認為，鑑於 Hero 7 的產品勢頭和不斷提高的執行效果，投資者應持續關注。

花旗集團（Citi Group）6月零售電子調查報告，結果對 GoPro 不利

花旗集團在6月份對美國75家零售和電子商店進行調查以詢問促銷活動和銷售情況後，消費趨勢對羅技和康寧的支出趨勢都有利，但不利於GoPro。此外，各個類別的電視都是最有可能成為最暢銷的消費電子產品的類別，也是超出銷售預期最高的類別；而數碼相機最不可能成為暢銷產品。分析師認為，羅技的視頻遊戲配件趨勢是積極的，而數碼相機的趨勢對 GoPro 來說是負面的，數碼相機市場處於歷史低位。該分析師對羅技股票保持買入評級，目標價為46美元。她還將中性 iRobot 的價格目標從100美元降至95美元，以反映對機器人真空吸塵器徵收的25％的關稅。