摘要
近期，TokenSoft发布了以太坊改进提案，该提案提出可以建立基于以太坊的证券型通证标准，这被业内人士解读为将可能引发STO大爆炸。
权益数字化
想在通证经济的激烈迭代中脱颖而出，仅仅依靠寻求公权力的监管必然是不够的，STO真正的杀招是其融合IPO和通证经济两种概念的融资方式——他将已经于现实中存在的各类实物资产代币化，例如公司股权、债权、知识产权、信托份额或黄金珠宝等实物资产，都可以转变为链上的数字资产。任何交易者都能通过持有Token来享有部分优质资产的所有权。
这种全新的融资方式，通过链上交易来确认资产的所有权，降低了用户的准入门槛，丰富了交易资产的多样性，提升了优质资产在全球的流通性。
对于有融资需求的企业，STO消除了融资对于中间商的需求，简化了交易手续、步骤，更重要的是降低了成本、提升了速度。它在融资效率、融资时间、融资成本、融资地域、信息对称等方面都优于IPO，更加适合双创企业、高科技中小企业。
既具有证券的属性，又利用区块链技术，实现了更高效的运行。
STO的发展将面临什么？
即使STO拥抱监管，尽管STO蕴含了全新的并且高效的融资理念，但STO未来的发展依然面临诸多挑战。
首当其冲的依然是政府监管问题。面对新型金融、类金融的融资方式，各国政府的态度往往都是保守的，一方面在于新生事物的不确定性，一方面也在于融资数额庞大带来的风险性。
为使代币合规，监管机构会如何权衡市场，审查标准与流程的制定也将是一个非常繁琐的过程。
其次就是资产证券化背后的价格波动风险。资产流动性过高往往是一把双刃剑，它既加速了资产在市场的流通，又引起了资产价格波动的不稳定。倘若进行融资的是一个单项资产，那么其受到非市场性风险的影响就会非常剧烈，这对于投资持有显然是不利的。
最后也是最重要的，优质资产的证券化——尤其是Token化显然让资产流动性变强，数字化后的资产将不可避免的出现在各类国际交易市场中。优质资产外流问题显然是各国政府都不乐意看到的，如何解决STO所带来的资产国际间流动，显然是STO推行者们将要面对的最大问题。
尽管STO未来的发展还会面对诸多挑战，目前的架构还相当稚嫩，但它显然还是提出了一种优秀的、不同于以往的通证经济发展方向。
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