高达1.6万亿美元私募市场谁主沉浮？通证化证券是否能成为市场新杀手？传统金融业务模式转型区块链的方案在哪里？ STO是否是伟大的全新解决方案？
一、常见STO类型
1.通证化风险投资基金 Tokenized VC Funds
通证化的风险投资基金可以给通证持有者提供基金的股份。每个通证都代表着固定数量的股份，通过持有这些通证，投资者可以获取相应份额的利益及其他额外收益。通证化风险投资基金可以设计退出回购机制（直接或间接回购）和交易流动机制，可以解决投资者的后顾之忧。另外，其与锁定投资者资本7至10年的传统风险投资基金不同，通证化风险投资基金可以为投资者提供即时流动性的机会——一年或者更短的时间。
2.类股票通证Share-like Tokens
类股票通证，顾名思义，跟股票有很多相似之处。比如某家公司发行了类股票通证，那么持有通证的投资者就有着相应通证份额的公司所有权、投票权、股息、利润份额，并且随着公司的发展，持有的通证也会随之增值。类股票通证的好处有：所有权的细分化、流动性增加、自动合规性、盘后运营、分层股票权利以及整体上具有更大的灵活性。比方说，发行方可以选择基于营收的通证，基于营收的通证既非债务也非权益，是赋予持有人有权获得公司总营收一定百分比的一种权利。
3.资产支持性通证 Asset-Backed Tokens
资产支持性通证，一种与现实资产挂钩的通证，适用于固定资产或不可替代资产的通证化，持有者可以获得对应的现实资产的经济效益。例如艺术品和大宗商品的通证化，持有者可以获得艺术品和大宗商品的相应所有权。另外，资产支持性通证较为适合房地产和基础设施项目。
4.加密债券 Cyprto-Bonds
加密债券即债券通证化，其性质跟一般的债券一样，在约定的时间，持有者可以通过相应的通证从发行方获得应有的利息及本金。但不同点在于加密债券消除了中间商和注册机构，减少了结算时间并降低运营风险。另外，加密债券可以让发行方获得优惠的税收待遇，且不受公开发行时的人数限制。
无论哪种类型，STO都有着巨大的发展潜力，将彻底变革投资模式。STO将不仅仅能为公司合法发行通证提供一条新途径，给加密货币市场注入一股新的动力，更关键的是，STO基本上能与任何形式的投资和资产挂钩和锚定，包括股票或大宗商品等。例如，STO将在房地产等领域创造出新的投资机会，房产将能够被通证化，并被销售给无数个投资者。
二、STO的应用场景
STO的应用场景非常广泛，将各类传统资产通证化，并且使得它们具有流动性。WanShare君在这里例举了4个场景：
1.私募股权融资
将标的公司股权通证化后，由于通证的可分割性，它使得投资门大大槛降低，让更多投资者能够较容易的参与投资，购买较小的交易单位，使得公司可以在较短的时间内完成融资。
2.房地产投资
目前，房地产投资者想要投资房地产的话，需要直接拿出一大笔钱来购买一套房子或者购买房地产基金的份额，动则数百上千万。这导致许多有意房地产市场的投资者望而却步。如果将房产通证化，将关于某一房产的所有证明文件上传到区块链中，做好数字标记，再依据房产的市场价格发行相应数量的通证，再放到数字交易所中流通，就会大大降低投资门槛，让预算不足的投资者也有机会投资房地产。
3.艺术品投资
以名画为例，现在拍卖会上的一幅名画动则几千万上亿美元，所谓盛世古董乱世黄金，人们都想要投资名画，但是其高昂的价格却是很多人承担不起的。如果一幅名画被分割成数份来卖，它又变得毫无价值。买不起也养不起，但又想参与艺术品的投资，该怎么办？ STO解决了这一难题，名画被标记为数字资产，名画对应的数字证券份额可以任意分割供投资者购买。而对于名画实物，仍然可以被安静地保存在温度湿度都适宜的仓库里。
4.黄金投资
大额黄金运输和保管都不容易，而STO可以解决这一问题，黄金持有者可以将其拥有的黄金的数据上传到区块链中，标记为数字资产，发行相应的通证。这样一来，持有多少通证就是相当于持有多少黄金。
三、成功STO的案例
1.tZERO
tZERO通过大额证券通证融资，资金用于建设发展证券通证交易系统设施；
tZERO主要融资期间：2018年3月1日-2018年8月9日。
2.Hydrominer（H3O）
Hydrominer（H3O），欧洲第一次完全符合法规的证券通证融资，资金用于大型、环保的电子货币采矿项目运营；
Hydrominer证券通证H3O的融资期间：2018年5月29日-2018年7月31日。
融资期间是指所有准备工作都完成后的私募或公募融资时段。整个STO准备工作的完成需要六个月左右，因为STO流程一般只有5-6个步骤：注册代号、使用代号、制作通证、挑选合约、准备白名单、开始交易。
WanShare君认为，对未来传统资产的通证化趋势我们应保持乐观态度，全世界的资产总和（包括股票、债券、房地产、大宗商品等）大概为400亿美元，往小了说，就算只有一小部分得以通证化，也将有数亿的资金流入通证市场。
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