中信建投：維持復星旅遊文化(01992)“買入”評級 目標價20港元

智通財經獲悉，中信建投證券發佈報告稱，復星旅遊文化(01992)三亞亞特蘭蒂斯項目自 2018 年 4 月正式營業後，累計經營收入過14億元，超過多數國內上市自然景區標的，是國內旅遊項目的新標杆。是國內唯一七星級酒店，也是三亞的頂級綜合旅遊目的地。

至 2019 年 H1，三亞亞特蘭蒂斯實現經營收入 6.56 億元，客房收入與其他經營收入分別達到 3.49、3.07 億元，比例近 1:1。考慮到經營期較短，三亞亞特蘭蒂斯的入住率及平均房價仍在爬坡期，且中長期來看，水族館、水世界當前的接待遊客數(2019 年 H1)為 60.8、50.2 萬人次，仍未達到瓶頸，意味著非客房項目還有更大的增長空間。

該行表示，考慮到當前復星旅遊文化整體市值僅113億元，對應2019-2020年PE分別為16、11倍，維持“買入”評級，目標價20港元。