這一週市場大跌近200點，抹去了4月的漲幅，那麼牛市結束了嗎?以下為10大機構的觀點，大家參考。
【中信證券】：近期市場調整源於投資者對貨幣政策力度和節奏調整的擔憂。市場已經進入政策預期和基本面預期的再平衡期，等待新的經濟數據兌現，從而判斷相機抉擇的貨幣政策在“鬆緊適度”原則下未來的調整方向。因此，我們維持短期內資金流入市場節奏將放緩，最佳買點仍需等待的判斷。
預計全年A股市場增量資金淨流入量約為9000億元，其中年初至今已流入約7000億元，未來年內增量資金淨流入量約為2000億元。總量上邊際流入放緩，結構上更偏好價值藍籌，分化加劇。短期內，隨著逆週期貨幣政策力度和節奏有所調整，資金流入市場的節奏將有所放緩，最佳買點仍需等待，晚於我們之前“最佳買點在4月末”的判斷。
【海通】海通策略荀玉根認為，上證綜指2440點以來是牛市第一階段估值修復，對比歷史已經很可觀，牛市第二階段需要基本面接力。目前基本面領先指標大多企穩，同步指標大多仍較弱，且宏觀政策已經開始微調。從庫存週期、領先指標到同步指標的時滯看，基本面暫時難接力，維持“小心溜車”觀點：中長期樂觀、短期謹慎。
【新時代證券】我們近期不斷提示，3月震盪，4月決斷。市場從3月中旬以來一直在嘗試邏輯切換，目前來看，切換並不順利，市場需要通過一段休整，等待下半年新的上漲邏輯。這一休整其實在大部分機構投資者預期之內，但是大家對休整的時間和幅度有很大的分歧。綜合歷史各種情形，目前的休整期可能有4種方式。對比後，我們認為，這一輪休整不會改變2019年熊轉牛的大格局，但由於場外增量資金進來的量不夠大，所以戰術上，不管是相對收益投資者，還是絕對收益投資者，5月都需要適當防守，等待下半年的機會。
【萬聯證券】萬聯證券分析師宋江波表示，近期市場下跌的原因，一是過快上漲，使得部分存量外資存在獲利兌現的需要；二是市場對通脹的擔憂升級。展望後市，宋江波認為，後續MSCI跟蹤資金流入速度將會明顯加快，尤其是5月、8月、11月三次集中提升權重，在這半年內流入資金規模將會達到5000億元，A股市場的資金面有望大幅改善。從中長期來看，當前市場的整體估值並沒有出現泡沫化的跡象，經濟增速也在逐步築底企穩，以外資為代表的中長線資金將會繼續大規模流入A股市場。因此，短期市場的下跌空間比較有限，整體對市場中長期走勢保持樂觀的態度。
【海富通】海富通基金經理陶敏認為，展望未來3-6個月，A股的投資機會將主要取決於三大因素的合力作用：1。 流動性方面，上市公司一季報將於下週完成披露，隨後的關注重點將會到中高頻數據方面，在減稅政策“實錘”落地的背景之下，如果後續實體經濟的信用能夠重回穩定的擴張軌道，市場則大概率會修復到比較有信心的狀態。2。 科創板註冊制的落地，以科創板為契機的資本市場制度紅利的釋放，尤其對TMT板塊的投資信心將有較大影響。3。 外部經濟變化，若外部環境總體溫和，國內市場的波動性或將一定程度降低。如果以上三大因素的合力偏積極，市場或將回到百花齊放而不是一枝獨秀的狀態，各板塊出現輪動；反之若合力偏負面，市場的調整則將持續一段時間。
【中信保誠】：展望2季度，市場主要邏輯或將從分母端切換到分子端，無風險利率或風險偏好對估值的提振力量將有所減弱，但經濟企穩預期下企業盈利預期改善對市場的支撐力量將逐步增強。2季度A股市場將在經濟基本面和政策面的博弈中震盪加劇，並等待企業盈利更加明確的企穩信號。預計2季度市場趨勢性機會下降，結構性機會為主。而一旦完成從分母端向分子端的傳導，A股在盈利驅動下仍有上行空間。
【博時基金】博時基金宏觀策略部分析稱，與當前市場變化可能較為相關的宏觀信息，是三月份和第一季度經濟數據出臺前後，宏觀經濟政策方向出現一定程度的調整。
【東北證券】市場延續縮量調整的節奏，場外資金流入的暫緩在：一定程度上限制了近期行情的熱度，同時年初以來推動市場大幅上漲的因素都出現了不同程度的弱化：股市政策層面由主動激發市場活力轉向抑制偏熱情緒，在降準落空後市場對於流動性出現邊際收緊的預期，經濟層面的回暖可能需要5月初開始披露的數據來進行驗證，目前偏弱市環境可能需要中美貿易談判的後續進展來打破。結構上關注已經出清較為充分，具備較高的參與性價比的成長板塊。
【貝萊德】全球股市的不確定性消退。
【天風證券】SHIBOR3個月出現明顯反彈，4月-5月信用和貨幣收緊，市場進入震盪調整階段。預計下一次信用和貨幣重新加碼的預期，將在6月後期形成，屆時市場有望再上臺階。以2006年-2007年、2009年、2014年-2015年三輪牛市的6次中途修整期為例，基本都持續1個月左右，同時上證綜指下跌10%左右。牛市修整期的大類板塊表現有如下特點：第一，前期漲幅較大的板塊，在修整期，都會面臨更大的調整壓力。第二，金融和消費板塊，在修整期，比較抗跌，大多數情況下，跌幅較小。第三，但也有例外情況，比如第三輪和第六輪修整期之前金融板塊大幅上漲，遠遠跑贏其它板塊，因此在後續修正期中，調整壓力也非常大。
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