市場縮量“十字星”
調整中繼還是止跌信號?
市場收評
4月13日，A股三大股指全天低迷，全天縮量低位震盪，深成指午後一度跌約1%。截至收盤，滬指跌0.49%，報收2783點；深成指跌0.73%，報收10223點；創業板指跌1.37%，報收1923點。
盤面上，板塊大面積飄綠，RCS概念股深度回調，雲遊戲、農業種植、消費電子、無線耳機、華為概念等板塊跌幅居前。口罩、流感、疫苗等抗疫板塊強勢上漲，此外丙烯酸、草甘膦、水泥、建材等板塊也漲幅居前，江西板塊午後直線拉昇。
【市場表現】
【市場情緒】
【熱點概念漲跌幅榜】
【機構觀點】
中信證券：近期A股與全球市場聯動性在降低，未來仍將更多反映中國自身經濟恢復的預期。相對全面客觀評估疫情對國內經濟的影響成為可能，政策定調預計會更加明朗和積極，力度會更強，投資者此前的擔憂也會落地，預計市場底部拐點也因此將在下週各項經濟數據落地後得到確認。
海通證券：操作上繼續維持當前寬幅震盪市的判斷，國內股票資產還是具備吸引力的，因此投資者應該繼續把握高拋低吸的操作節奏，短線市場下探過程中低吸，但連續反彈後不追高。消費和基建作為國內對沖經濟下滑壓力的主要手段也有望成為二季度市場的主線，尤其是五一小長假到來前市場將具備消費復甦的炒作動力，建議繼續關注。缺乏短線操作條件的投資者可以繼續堅持左側定投思路。
華福證券：從技術分析來看，股指再失守2800點向下補了部分缺口，鑑於時間週期和空間存在錯配狀態，預判短期維持縮量區間震盪的概率大，建議投資者總體控倉下，小打小鬧為主。另外年報即將進入密集披露期，建議審慎手中個股，迴避高商譽、高質押等特徵個股，繼續尋找業績支撐板塊。
醫藥板塊還能挖掘機會嗎？
新冠肺炎疫情在全球範圍內快速蔓延，對藥品的生產供應鏈造成了較大沖擊，部分國家反映原料藥供應吃緊。工信部相關負責人此前曾表示，今年以來，原料藥出口量和去年同期相比有所下降，大部分產品大概下降了10%-20%，個別品種下降幅度達到30%，但也有少數品種出口量同比是上升的。國際運輸成為原料藥供給的一個瓶頸。
二級市場上，近段時間，醫藥板塊表現抓人眼球。數據顯示，在過去的3月份，中信醫藥指數全月上漲1.26%，跑贏滬深300指數7.90個百分點。
渤海證券指出，國內疫情逐漸被控制，而海外形勢日趨嚴峻，受產能和技術限制，海外的疫情防護和患者救治必要設備極度短缺，比如口罩、手套、體溫儀和呼吸機等，導致我國該類設備提供商出現供不應求的狀態；同時，由於疫情對原料藥生產國的影響極大，全球原料藥出現供貨緊俏的狀況，提升了國內原料藥企的訂單數量和供貨價格，投資者可短期關注該類標的。
川財證券建議關注以下三個方面：
（1）特色原料藥。在特色原料藥行業常態化的“供給側”改革之下，因為行業壁壘出現提升，優質原料藥企的護城河加深，因此，回報率也將顯著提升，而作為具有技術、產能和產業一體化多方驅動的特色原料藥企業，隨著國內原料藥市場需求的提升，以及通過海外GMP認證和DMF備案數量的不斷累積，板塊的長期投資價值將凸顯。建議關注具有較高技術優勢，擁有海外GMP認證工廠，以及產業鏈延展邏輯順暢的特色原料藥企業，相關標的：富祥股份和普洛藥業。
（2）醫藥外包及高端仿製藥。醫藥外包行業作為醫藥研發及生產過程中的賣水人，成熟的CRO或CDMO企業形成自己的規模優勢與進入壁壘，訂單驅動的盈利模式受單個企業經營變動的影響較小，擁有更為確定的增長屬性，從醫藥外包行業估值上看，醫藥外包行業PE（TTM，整體法）為76倍，相較醫藥生物板塊整體溢價94.46％，整體醫藥外包板塊景氣度有望持續，相關標的：泰格醫藥、凱萊英和健康元。
（3）醫療器械。隨著疫情不斷擴散，疫情有關高端器械、高端體外診斷產品及高值耗材有望迎來高速發展週期，一方面，與疫情相關的核酸檢測、PCR檢測、消毒感控、呼吸機等產品一季度需求激增，而隨著海外疫情的蔓延，醫療器械的需求缺口由國內轉向海外。另一方面，今年以來中央文件頻頻提到，要加快補齊我國高端醫療裝備短板，看好高端醫療設備的國產化進程加快、以及分級診療推進下體外診斷設備的需求擴容。建議關注：魚躍醫療、大博醫療、凱利泰、萬孚生物、基蛋生物和邁克生物。
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