4月3日，國務院聯防聯控機制舉行新聞發佈會，介紹增加地方政府專項債規模和強化對中小微企業普惠性金融支持有關情況。
央行副行長劉國強在會上表示，面對新冠疫情對中小微企業造成的重大影響，央行迅速行動，主動作為，積極應對疫情變化帶來的新挑戰，支持擴內需、助復產、保就業。 今年以來為了對抗疫情對經濟帶來的衝擊，央行審時度勢的出臺了不少措施來支持中小微企業渡過難關。 中國人民銀行副行長劉國強表示，就新增的1萬億元再貸款再貼現而言，央行考慮出發點是跟實體經濟恢復情況進行銜接，另外和前期出臺的3000億元、5000億元政策進行銜接，避免出現斷檔。
圖為中國人民銀行副行長劉國強 圖片來源國新辦官網
民生銀行首席研究員溫彬對“金融1號院”表示，央行近期出臺一系列政策保持了市場流動性充裕合理，支持金融機構加大對實體經濟支持力度，引導降低實體經濟融資成本效果顯著。
寶新金融首席經濟學家鄭磊博士在接受“金融1號院”的採訪時表示，在其他國家大量動用貨幣工具放水的情況下，中國央行也無需對自己限制過多，要根據情況加強逆週期調節。更加靈活適度，我認為應該是在降息和降準方面更有針對性，同時增加一些有針對性的政策調節工具。
穩健的貨幣政策要更加註重靈活適度
3月31日國常會上決定增加1萬億元再貸款再貼現額度，緊接著在今日的發佈會上，中國人民銀行副行長劉國強表示，就新增的1萬億元再貸款再貼現而言，央行考慮出發點是跟實體經濟恢復情況進行銜接，另外和前期出臺的3000億元、5000億元政策進行銜接，避免出現斷檔。
據劉國強介紹，央行出臺了一系列措施，為疫情防控、復工復產、實體經濟發展提供了精準金融服務。
一是保持流動性合理充裕。金融市場開市以後，央行提供了1.7萬億元的短期流動性。在年初全面降準0.5個百分點釋放8000億元的基礎上，3月份央行定向降準釋放了5500億元長期資金，用於發放普惠領域的貸款。
二是提供再貸款再貼現精準支持。央行設立了3000億元防疫專項再貸款，一半以上投向中小微企業。財政貼息以後，小微企業負擔的利息成本低於1.3%。另外，央行還新增再貸款再貼現額度5000億元，下調支農支小再貸款利率0.25個百分點，由原來的2.75%調成2.5%，央行運用低成本的普惠性資金支持重點領域中小微企業復工復產。
三是引導貸款利率下行。3月30日，央行逆回購操作中標利率再次下降20個基點，今年以來累計下降了30個基點。
四是統籌發揮金融系統合力，督促國有大型銀行加大支持普惠小微企業，落實好政策性銀行專項信貸支持，引導地方法人銀行服務好基層，加大逆週期調節。
劉國強指出，這些措施的成效目前看起來是顯著的，M2和社會融資規模與名義GDP的增速基本匹配並且略高。在實體經濟沒有完全復工達產的背景下，新增貸款創出歷史新高，中小微企業融資量增面擴價降，貨幣市場利率中樞整體下移，人民幣匯率表現相對穩健，外部金融風險衝擊得到有效防範。
劉國強表示，下一步，穩健的貨幣政策要更加註重靈活適度。堅持底線思維，根據疫情防控和經濟形勢的階段性變化，把握好政策力度重點和節奏，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。加強貨幣政策總量、逆週期調節，同時處理好穩增長、防風險和控通脹的關係，實現M2和社會融資規模的增速與名義GDP增速基本匹配並且略高。充分考慮中小微企業特點和目前面臨的約束條件，落實好出臺的各項應對措施，幫助企業渡過難關。加強國際合作，多渠道做好預期引導工作。
“滿足市場需求就是說我們絕不會讓市場出現錢荒，當然錢也不要溢出來，也不要讓錢變毛，這個要把握好。實現M2和社會融資規模增速名義GDP的增速基本匹配，並且略高一點。”劉國強表示。 劉國強表示，短期來看，疫情對經濟造成了短期較大的衝擊，部分行業影響比較大，風險會有所上升，這是必然的，對銀行信貸資產也必然造成一定的下遷壓力。但是，總的來看，中國的銀行業整體損失吸收能力比較強，風險抵禦的彈藥比較充足。
據介紹，截至2019年末，中國商業銀行不良貸款率1.86％，遠低於5％的監管標準。撥備覆蓋率是186.08％，貸款損失準備餘額達到4.5萬億元，所以應對不良率上升這個緩衝墊是充足的。2019年，銀行業處置不良資產2.3萬億元，銀行資產質量管控手段多樣。劉國強認為，有些銀行比較難過，但是有能力把它緩解下來。
市場焦點：會否降息？
今日金融1號院針對近日國務院聯防聯控機制舉行的介紹增加地方政府專項債規模和強化對中小微企業普惠性金融支持有關情況新聞發佈會，採訪了兩位專家，並將他們的核心觀點分享給大家。 民生銀行首席研究員溫彬對“金融1號院”表示，央行近期出臺一系列政策保持市場流動性充裕合理，支持金融機構加大對實體經濟支持力度，引導降低實體經濟融資成本效果顯著。今天的發佈會上，央行表示目前M2和社會融資規模與名義GDP的增速基本匹配並且略高，這充分體現了穩健貨幣政策更加靈活適度。
央行推出的專項再貸款、再貼現等政策，在支持疫情防控和實體經濟方面發揮了積極作用。針對中小銀行推出的再貸款和再貼現額度，並下調支農支小再貸款利率，向中小銀行提供低成本資金，可以更好地鼓勵和引導中小銀行加大對小微企業的信貸支持力度。 溫彬認為，央行出於對通脹和匯率等因素的考慮，短期內可能不會下調存款基準利率，預計近期央行會開展MLF投放，並下調利率和此前逆回購利率下調保持聯動，引導LPR下行，進一步降低實體經濟融資成本。
他指出，金融機構要創新服務模式支持實體經濟發展。當前應加大供應鏈金融支持力度，支持復工復產，通過應收賬款、倉單、存貨質押等方式解決小微企業融資難題。
下階段中小銀行發展可重點推進以下幾方面工作：一是完善中小銀行的公司治理機制，提高風險管理水平；二是聚焦主責主業，迴歸服務實體經濟本源，重點支持“三農”、民營企業和小微企業；三是支持中小銀行多渠道補充資本金，提高資本實力，更好的服務實體經濟。
寶新金融首席經濟學家鄭磊博士對“金融1號院”表示，3萬億的支持力度還是很大的。但是中小微貸款難的根結其實還不只是額度不夠，而是風險控制和壞賬損失問題。商業銀行也是企業，壞賬損失對利潤的侵蝕是首先要避免的。監管部門除了放鬆一些針對中小微貸款壞賬的考核指標之外，應該考慮商業銀行在中小微貸款上的損失如何轉移。
鄭磊進一步解釋到，因為中國的利率水平和準備金率水平都還很高，下調空間很大。在其他國家大量動用貨幣工具放水的情況下，中國央行也無需對自己限制過多，要根據情況加強逆週期調節，更加靈活適度。我認為應該是在降息和降準方面更有針對性，同時增加一些有針對性的政策調節工具。
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