4月27日晚間，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》。
此次創業板試點註冊制改革將涉及四方面制度安排：
一是板塊的改革安排，優化發行上市條件，由深交所制定具體條件，支持紅籌結構等企業上市。
二是制度方面的安排，和科創板試點註冊制制度安排相一致，註冊程序分為交易所審核和證監會註冊兩個環節。
三是完善基礎制度。
四是配套改革的制度安排，繼續推動中長期資金入市。
創業板改革備受矚目，對此，海富通量化投資部投資經理石恆哲認為，隨著創業板改革的落地實施，科創板、創業板和新三板創新層將成為新經濟登陸資本市場的多層次陣營，共同肩負起培育我國經濟發展新動能的重要使命。
從政策來看，石恆哲認為此次創業板改革有三點值得重視：
首先，適當提高了投資者門檻。據上述《創業板改革方案》，新增個人投資者開設創業板交易權限，需要前20個交易日日均10萬資產量，這一門檻相比之前有所提高，但顯著低於科創板和新三板創新層。“科創板和新三板創新層門檻較高，因此參與者基本上以機構投資者為主。據賣方統計，
目前國內資產超10萬的賬戶有1000萬個，預計未來能夠參與創業板投資者的個人投資者還是相對可觀的，這有利於市場整體的活躍度。”石恆哲說。其次，此次改革優化了券商跟投制度，不同於科創板的強制跟投制度，創業板註冊制改革不再要求券商對其保薦的所有項目進行強制跟投，而是僅對未盈利、紅籌架構、特殊投票權以及高價發行的四類公司採取強制性跟投。
最後，“創業板股票漲跌幅限制比例將由10%提高至20%”也頗值得關注。石恆哲指出，從科創板近一年的交易經驗來看，漲跌幅限制放寬後，大部分公司在一開始波動會較大，但最後波動性會趨於平滑，迴歸合理定價；另外，優質的龍頭公司股價可能提升更快。
“20%的漲跌幅對機構投資者來說更有利，因為機構投資者對個股的定價體系更為成熟，不太容易受短期股價暴漲暴跌的影響，對個人投資者的投資心理和投資行為可能影響會更大，尤其是交易經驗不太豐富的投資者，建議可以通過投資創業板基金的方式參與。” 石恆哲說。
值得關注的是，在石恆哲看來，創業板改革或將更為深遠地影響市場投資生態。
一方面，近幾年市場審美受公募基金影響較大，更偏好盈利能力強、質地優異的公司，市場已經呈現出較為明顯的分層，未來隨著改革推進，市場分層或更為明顯，考驗投資者的選股能力。
另一方面，現存創業板上市公司中，新能源、醫療器械、生物醫藥等公司較多，受益於流動性改善、國家政策扶持等因素，這類公司未來或將表現更優，成為創業板改革浪潮中的“弄潮兒”。
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