中國券商終於站（戰）起來了！
一向以“耙耳朵”著稱，只會發“推薦”、“買入”、“增持”等看多意見的券商研究所，終於雄起了一回！
（看多是看好的意思，認為股票會漲；看空是不看好的意思，認為股票會跌）
2019年3月7日，中信證券發佈研報看空中國人保，預計中國人保未來一年潛在下跌空間超過53.9%。
2019年3月8日，華泰證券發佈研報看空中信建投，認為中信建投估值顯著高估，下調至賣出評級，預計合理股價在13.86-17.33元，發佈時股價為31元。
兩份看空報告一出，立即成為市場熱議話題，這對於看空極為稀缺的A股市場來說，絕對是一顆深水炸彈，而且還是“王牌懟王牌”，發佈主體都是頭部券商，被看空主體是本輪行情的兩大龍頭金融股——中國人保和中信建投。
2019年3月8日，滬指大跌4.40%、深成指跌3.25%、創業板指數跌2.24%，A股總市值一天蒸發了2.3萬億，快跌掉了半個創業板總市值。
不出所料，2家被懟的“王牌”跌停。令人意外的是，懟人的2家“王牌”，也慘遭跌停。
市場一片譁然，“陰謀論”、“看空研報一出A股必牛論”等等，百家爭鳴。
放牛塘的觀點是：
1、陰謀論可能性極小
編寫報告的研究員，都是非體制內的市場人士，都是行業翹楚，經常入圍“新財富”最佳分析師，是各大機構爭相引進的“香餑餑”，一言不合都可能會漲薪跳槽，他們有被迫於壓力去參與陰謀的可能嗎？
而且，證監會前任主席助理張某，中信證券前任總經理程某及多名高管，2015年作為救市主力軍，被媒體映射“內外勾結”做空A股，如今都已被捕。剛過三年，中信證券可能會去搞“陰謀”做空A股嗎？
國家如果真想給股市降溫，有的是辦法，有必要一層又一層地，讓那麼多中間環節知曉，最終找到兩家券商研究員，讓其做空A股嗎？
以上三點，任何一條都足以反駁陰謀論。
2、看空研報不會成為牛市引擎
有幾篇文章，說券商看空研報會引發A股大牛市，理由是A股一共出過三次券商看空研報，2007年3月22日一次，2014年6月3月一次，都引發了大牛市，所以，2019年3月的這次，也會引發大牛市。
這種觀點，娛樂一下就行，千萬不要當真，編制者動機是太想A股牛，想化不利為有利、化悲痛為力量，而讀者們想A股牛的也多，所以進行了附和。
塘主也特別想A股出現持久的大牛市，但得冷靜。
首先是時間不對，2007年那波牛市，是從2005年6月開始的，到2007年10月結束，2007年3月發看空報告時，牛市已經是尾期了，不存在引發牛市的可能，相反，人家看空，不久後還真空了；2015年那波牛市，是2015年6月才開始的，2014年6月發佈，一年後才開始，算引發嗎？
其次是邏輯不通，券商就靠牛市時賺大錢，如果自己出份研報就能引發牛市了，那每年發幾次，股市豈不是一直牛市了？
3、股市大跌，根本原因是市場“做賊心虛”
A股股指不到一個月漲了20%以上，很多個股漲得更多，甚至翻倍，好事來得太快、太突然，心裡很沒底，有的人開始“做賊心虛”了，精神繃得極為緊張。
這個時候，不要說“王牌懟王牌”出看空研報，就是領導不小心打了個噴嚏，他們也嚇得趕緊跑。
所以，3月8日股市大跌主因是市場“做賊心虛”，而非研報本身有何威力。看來，A股要想長期大牛，得有讓大家都信服的理由才是關鍵！
4、券商長期只看多也是重要原因
長期以來，為了滿足公司整體利益，券商研究所幾乎只出看多研報，媒體們從最近十年中只扒了4份看空研報出來，而其間已出了幾十上百萬份看多研報，太滑稽了。
突然一下出看空研報，市場極為不適應，解讀過度，也在情理之中，如果經常發發看空研報，肯定不會發生誘發股市大跌的事情。
5、市場中信、華泰被罰，才會跌停
本段內容涉及敏感內容，只保留在公眾號的同名文章中，公眾號名稱：放牛塘，發表於2019年3月9日。
6、券商研究所從此更站（戰）不起來了
很多人認為，中國券商研究所從此站（戰）起來了！
放牛塘則完全持相反觀點，這件事之後，券商發看空會更加謹慎，因為研究所在券商中的地位本來就不高，為了服從公司整體利益，不敢發看空研報。
現在發了兩份看空的，果然引發惡劣後果，把自己股票也跌停了，你說以後還敢發、還讓發嗎？
7、中信、華泰證券看似受傷實則受益
市場認為，中信證券、華泰證券這兩家券商太牛逼了，出了份看空報告，就讓股市蒸發了2.3萬億，這無形中極大地提高了兩家券商的威望，所謂“記恨”都只是短暫的。
特別是中信證券，將進一步擴大自己在行業中的領導地位，拉開與其他券商間的差距。關於券商未來競爭格局，可看我公眾號的這篇文章《警報！警報！只有頭部和新銳的約20家券商有肉吃！其他的喝湯都難！》，發表於2019年2月26日。
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