2020年註定是一個永載史冊的一年，我們見證了太多太多的歷史。我們見證了新冠病毒作為世紀大瘟疫如同接力棒式地從一個國家快速傳播到另一個國家，我們見證了無限期休假，我們見證了美股10天之內的4次熔斷（活了89歲的巴菲特表示自己總共也才見過5次）。而就在北京時間今日凌晨，我們再一次見證了歷史，WTI（ 西德州輕質原油）5月期貨合約收盤價定格早-37.63美元，盤中更是一度跌破-40美元！
凌晨起床看數據以為是顯示錯誤，沒想到這是真實數據，負的！而這也是歷史上原油價格首次出現負數。也就是說賣家不僅免費送油給買家，還要倒貼37美元/桶，告訴買家撒錢了啊，趕緊把油拖走！
為什麼原油如此罕見暴跌，而且是負數區間？
之所以出現負數這個千年難得一見的奇觀是有多種原因共振造成的。主要包括原油需求大幅減少、減產協議遠遠不夠（當前減產不到1000萬桶/日，而市場需求減少是約為2900萬桶/日）、美國期貨合約交割設計推波助瀾、投資者心理共同疊加造成。
根據紐約商品交易所期貨市場規則，在該期貨期滿後，任何多頭交易者必須接受實物交割，任何空頭交易者必須進行交割，交割日期不得遲於交付月份的最後一個日曆日。WTI原油期貨交割地點在美國俄克拉荷馬州庫欣地區，根據Genscape週一報告稱，截止4月17日的一週，紐約商品交易所西得克薩斯輕質原油交貨地庫欣地區原油庫存增加至6100萬桶，庫欣地區原油庫存容量約在7800萬桶，而剩下的庫存也早已經被預訂滿了。
也就是說，如果不轉讓合約的話，持有原油多頭頭寸的買家將無處交割安放的原油，多頭持有者只能無奈進行倒貼大甩賣，不僅免費送油還要倒貼給你37美元/桶，告訴買家我掏錢你們趕緊把原油拉走吧，燙手山芋我不要了！這可比大資本家往大海里倒牛奶壯觀多了。
原油暴跌對我們股市的負面影響
由於原油的價格關係到大宗商品的定價，同時也反應市場對未來經濟前景的預判，暴跌代表對未來經濟前景感到悲觀。所以從這個層面上講，未來一段時間（3個月到半年）全球經濟恐難有起色。
但另一方面，由於暴跌的原油WTI 5月期貨合約並不是主力合約，交割日開啟市場總會出現移倉換到6月份以及其他更遠期的合約。無論是布油還是美油，主力合約的價格還是20多美元，所以這次WTI合約跌破負值對市場的衝擊還沒有很大，我們更應該關注的是A股本身的結構和全球經濟的惡化所引導的走向，也就是說原油價格暴跌只是經濟衰退的一個反應特徵，具有風向標作用而不是指導作用。
數據來源：東方財富（從左到右分別為美油、布油和上期所原油主力合約）
由於原油是眾多中東土豪國的財富根基、俄羅斯財政重要支柱，同時美國的頁岩油公司企業債佔據了美國企業債大頭，原油的暴跌對資本市場將是一場重大考驗。一旦美國眾多頁岩油公司宣佈破產、債務違約、中東土豪國撤資，那麼全球資本市場再度迎來暴跌將不可避免。 聯動效應必然會對中國股市產生較大負面影響。儘管原油價格的下跌對於中國這樣的進口國利好明顯，但這種利好恐怖還要在較長時間才能顯現。
盤面總結
我們今天看到，盤面受到原油價格暴跌的衝擊很明顯，全天低開低走，僅有新老基建受到消息刺激有可圈可點之處。昨天的文章也說了新老基建這塊，長期機會有，但要緊跟盤面來，目前來看盤面不容樂觀。還有一個風口就是人造肉，肯德基和星巴克相繼推出植物肉產品，相信將帶動市場人氣，人造肉可能存在有限的機會（雖然潛力無限，但要認清現實，現在盤面走得並不好，持續性會比較差）
現在海外疫情已經到了防控的攻堅階段，封鎖措施導致的經濟大幅縮水開始顯現，而歐美股市已經集體步入技術性牛市，未來二次下探將不可避免。這就會給我們的股市帶來聯動效應，我昨天在文章中已經說過反彈已到尾聲，在這種技術和基本面、外圍環境影響等共振下，短期再度探底將是大概率事件。所以我們在操作上，一定要謹慎再謹慎，絕不可重倉抄底，可以配置一些防禦性質的黃金和低位優質個股，做到輕倉靈動，等待全面企穩信號再度進行加倉入場。
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