巴西大豆向中國的裝船數量超過去年同期，預計4月中下旬將陸續抵達國內港口。大豆國儲收購已近尾聲，而現貨價格大幅超越期貨，加上水運、汽運費用上調，上衝的大豆行情將很快“剎車”。
連日來，南北豆市共振，關內豆區不足10天漲幅已經過千；東北產區國儲以不同的價格方式收購，期貨拉動現貨上行。上週期貨衝高到4914元/噸後，多日多次開盤均出現回調，最低時以4814元/噸收盤。國儲收購進入尾聲，而現貨價格超越期貨，加上水運、汽運費用上調，終端銷售價格與產區“倒掛”，上衝的行情會很快“剎車”。
僅以國際疫情蔓延為炒作題材肆意狂抬價格恐怕難以持久。實際上，疫情期間巴西大豆向中國的裝船不但沒有減量，而且還超過去年同期，預計4月中下旬將陸續抵達國內港口。
東北主體減少 炒作“體力透支”
東北產區國儲收購，激發了囤糧大戶對大豆價格的炒作熱情，中小型商戶面對“隔夜漲”的行情更加惜售，加上期貨大幅跟漲，且有“遊資”介入，同時國際疫情蔓延較快，許多國家封港，部分國家禁止糧食出口，提振了炒作氛圍。
持續上漲令市場不得不“配合”，三五天時間漲幅就達300～500元/噸。終端經營商入市採購，高報、虛報、超前報價現象在產區比較普遍。上週末，蛋白含量在39%～40%之間的普通塔糧車板價為5100～5200元/噸，部分運輸優勢區高達5300元/噸；優質類品種和分離的大粒型商品豆車板報價達5300～5400元/噸。
隨著時間推移，國儲收購逐漸完成，期貨上衝乏力，現行價格對於油脂企業來說只能“望梅止渴”，“遊資”在高昂的價格下也會陸續撤資離市，市場採購有放緩跡象。當國儲、省儲、地儲拿出一定量和期貨5月交割的豆源共同入市，再有4月中下旬巴西大豆將陸續到港，市場不缺糧。
上週末，產區大豆現貨價格成為未來主流趨勢。當然，本週依然有“餘震”，但豆價繼續上衝難度較大，建議持糧較多的商戶儘早落袋為安。
關內超前報價 追漲“氣喘吁吁”
東北產區大豆價格大幅提升，與關內的價差失衡，市場還未來得及到關內產區採購，“沉睡”的關內豆市已被激活。產區相互追漲，呈現“一日多價”，許多商戶承諾好的價格，但當買家車到後，有的甚至車已裝了一部分，忽聽外面價又漲了，不是退車就是卸貨，“好商量”的就是加錢。
仔細分析，這種現象是繼2008年之後最大最快的一次漲幅。12年的“偶遇”，庫存本來就不足，誰家要有三五車貨出售，就像“遭遇搶劫”一樣，早賣或晚賣一週，一車貨相差兩三萬元，真是觸目傷懷。於是，部分商戶便不顧一切，“只要有人賣，就不還價地買”。
至上週末，河南、安徽商品豆主流裝車價已由10天前的4860～4960元/噸上衝到5900～6000元/噸，部分商戶期望更高。江蘇南部“雜花豆”由5160～5200元/噸一路直追，報價已達6200～6300元/噸；“翠扇”“腐豆”“大乳白”報價更是驚人，高達6600～6800元/噸。山東“雜豆”5800～5900元/噸，部分優質類品種報價6000元/噸。
湖北產區因疫情防控晚於其他產區“解封”，豆市卻適逢良機，中晚熟品種價格也隨外圍大幅上漲，5760～5940元/噸均有需求主體；早熟品種價格可謂“一枝獨秀”，報價竟達7000元/噸。
產區僅10天時間就上漲1000元/噸以上，終端市場反應快的也陸續由低到高補給了一定量的庫存。產區現行價格已超越市場售價，市場經營商陷入糾結，補庫意向較低。本週起，追漲很快會“剎車”，接下來便是“擠泡沫”。
受疫情影響，復工復學推遲，豆製品加工減量，至4月底將比常年減少100萬～120萬噸，加上蛋白企業產品出口受限，國產豆未來的出路僅是食品加工。隨著溫度的升高，江南高溫高溼的氣候特點緩慢體現，居民受常規類蔬菜供應充足影響，豆製品加工量將大幅減少。建議產區對未來的價格停止“幻想”，利潤空間較大的誰先調整，誰會賺得越多，調整晚的會讓市場用時間削弱其“期望值”。
市場情緒調整 欲現“守株待兔”
大豆終端市場銷售量比常年同期下降，各地待消耗豆源庫存增加，此時需求方僅“少進慢補”，正常情況下產區價格多由需求拉動。今年產區始終是推著市場被動接受，面對產區的情形，經營商是誰有低價貨誰就主宰市場。近日，各地市場反映銷售加快了，其原因是加工商提前備足遠月需求的原料，也等於短期內支持產區價格上漲。
市場經營商在加工商積極分解了前期豆源庫存後，不得不快速“隨價”補庫，補給之後，對產區現行價格已失去“誘惑力”。接下來會調整情緒，視後期情況優化選擇。至上週末，下游市場銷售價依然與產區當日現貨價格背離，南北產區價差較小。
大型豆製品加工企業在疫情發生後，擔負著轄區“菜籃子”供應重任，“既要保供應，又要穩價格”，但原料價格大幅上漲、疫情防控設備及工人工資均高於常年同期、豆製品配送成本加大等一系列問題，均給企業造成壓力。
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