《每日操盤必讀》10.12

CPI利空美元指數再度下跌 黃金暴力拉昇 油價繼續新低

基本面回顧：10月11日(週四)澳元兌美元在週四大幅反彈，原因在於日內美元指數在美國總統特朗普講話抨擊美聯儲加息過快之後持續承壓，令非美貨幣集體走向。相比那些仍然受到自身負面因素影響的貨幣，如英國脫歐和意大利預算風波等事件拖累的歐系貨幣，澳元的漲勢更為可觀。英鎊漲幅跑輸其他非美貨幣，因脫歐議案內容再引英政府內訌。原油價格下跌，由於股市下跌，庫存攀升。受避險情緒提振，金價大漲創兩個月來新高。商品具體收盤情況方面，美國COMEX 12月黃金期貨實盤價格週四收盤上漲34.20美元，漲幅2.9%，報1227.60美元/盎司；美國WTI 11月原油期貨實盤價格週四收跌2.20美元，跌幅3.01%，報70.97美元/桶；ICE布倫特12月原油期貨實盤價格週四收跌2.83美元，跌幅3.41%，報80.26美元/桶。

美國股市今日收盤情況，美股再遭重挫，道瓊斯工業平均指數週四收盤下跌545.90點，跌幅2.13%，報25052.83點；標普500指數週四收盤下跌57.32點，跌幅2.06%，報2728.36點；納斯達克指數週四收盤下跌95.10點，跌幅1.28%，報7329.06點。

週四商品市場，油價重挫3%，因股市下跌和庫存攀升；油價週四跌至逾兩週低點，因全球股市下跌，美國原油庫存增加幅度大於預期，令投資者人氣更加悲觀；美國能源信息署(EIA)稱，上週美國原油庫存增加600萬桶，是分析師預估的增加260萬桶的一倍多；Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow稱，原油庫存大幅增加，反映出煉油廠因維修而減產；EIA數據還顯示，煉廠每日煉油量減少35.2萬桶，煉廠產能利用率下降1.6個百分點； 美國股市下跌和全球避險環境也打壓了原油期貨；美國股市週三重挫，因強勁的經濟數據強化了市場對未來一年多次加息的預期；Ritterbusch　and Associates總裁Jim Ritterbusch表示，石油供需等式中的需求方面總是比更加透明的供應方面更難分辨，隨著利率上升，股市下滑，石油市場可能開始消化石油需求預期的最壞情況。金價急升逾2%，因股市遭拋售促使投資者湧向避險資產；金價週四跳漲逾2%，至逾兩個月高位，因全球股市大跌，促使投資者湧向避險資產；分析師稱，金價突破了過去一個半月來一直堅守的窄幅交投區間，引發新的買盤興趣，並迫使投資者回補空頭倉位；在歐洲股市跌至21個月低點後，美國股市週四將跌勢擴大至第六天，顯示全球市場風險厭惡情緒日益濃厚；U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek稱，許多人將黃金作為一種避險交易，將資金分散到黃金資產中，並賣出美元；現在黃金已經突破了1210美元的強勁阻力位，許多新的多頭倉位正在進場；全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust持金量週三上漲1.2%，至738.99噸，為7月以來首次上漲，也是3月以來最大增幅。美國股市週三大跌逾800點，總統特朗普事後為此抨擊美聯儲的政策，稱正是因為主席鮑威爾治下的美聯儲“瘋狂”加息，才導致市場不堪重負。不過，週四日內，全球已有許多有識之士開始給美聯儲鳴不平：① IMF主席拉加德：美聯儲的政策行動是基於事實的集體決策，而非一時興起之舉。因此，加息的決定在程序上是無懈可擊的；② 英國央行行長卡尼：美聯儲主席鮑威爾對美國及全球經濟金融運行機理有著深刻的認識，他正在出色地完成自己的工作；③ 渣打銀行主席維納爾斯：作為政治領袖，特朗普應該充分尊重美聯儲作為央行的政策獨立性，這對於公眾福利也是相當重要的；④ 瑞銀集團主席韋伯：美聯儲正運行於正確的政策軌道，當前沒有必要暫停加息行動；⑤ 面對公眾批評，特朗普的首席經濟顧問庫德洛也被迫表態，稱將繼續尊重美聯儲的政策獨立性美國9月CPI漲幅低於預期，受租金上漲速度放緩和能源價格下跌拖累，因潛在通脹壓力似乎略有降溫；由於數據僅略低於分析師預期，通脹報告可能無助於改變美聯儲在12月政策會議上加息的預期。美聯儲今年已經三次加息；上個月，汽油價格繼8月飆升3.0%後，下滑0.2%。食品價格總體持平，國內食品價格下降0.1%。9月，房屋主的原住房屋租金上漲0.2%，8月為上漲0.3%。

今日重點關注：

① 10:00 中國9月貿易帳

② 10:50 中國9月以美元計算貿易帳

③ 14:00 德國9月CPI月率終值

④ 16:00 IEA公佈月度原油市場報告

⑤ 17:00 歐元區8月工業產出月率

⑥ 20:30 美國9月進口物價指數月率

⑦ 22:00 美國10月密歇根大學消費者信心指數初值

⑧ 23:45 2018年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加一場討論會

⑨ 待定 評級機構穆迪公佈對美國主權債務的評級

⑩ 次日00:30 2018年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟和公共政策發表講話

⑪ 次日01:00 美國至10月12日當週石油鑽井總數

技術面解析：

1.美元指數：11月6日美國將進行中期選舉，目前只有不到一個月的時間，從歷史表現和民意調查來看，民主黨有望再次奪回眾議院多數席位，不過料於參議院敗北；較長期來看美元存在更大上行空間，但由於美聯儲預計未來六個月加息路徑將與“點陣圖”收斂，較長期內美元極有可能於94-97區間整理。

2.黃金市場：美元跌倒，黃金吃飽。鑑於此前自4月份以來的金價持續跌勢，元兇便是美聯儲持續加息預期導致不生息貴金屬資產受冷落，於是，在美聯儲未來加息前景存疑，市場預期發生戲劇性扭轉之後，黃金價格走勢也在因之出現了大反轉。現貨黃金價格在日內一度勁升2.5%，視若無物地升破多道趨勢阻力位，觸及1225美元這一自8月初以來即未企及過的高點。

3.原油市場 :股市下跌和原油庫存攀升。此前美國原油庫存再度大幅上漲，OPEC還暗示，明年全球市場可能會供過於求。對於已經受到包括能源類股在內的股市拋售影響的市場而言，供應過剩警告是一劑雙刃劍。全球股市下跌，美國原油庫存增加幅度大於預期，令投資者人氣更加悲觀。

4.歐元/美元:美元走勢的疲軟提振了歐元需求。美國9月CPI漲幅低於預期，引發美元進一步下跌。美國市場的糟糕表現給歐元兌美元帶來了額外的提振，促使匯價一度衝高逼近1.1600關口。在美國公佈數據後，歐元的需求依然相當強勁，而歐洲央行最近發佈的會議紀要顯示，歐洲央行目前計劃在2019年9月至10月的某個時候首次加息，預計歐元兌美元未來可能會有更強勁的表現。另一方面，美元指數或將繼續朝著一週新低邁進。

5.英鎊/美元:據英國金融時報，英國首相特雷莎·梅在週四晚間向內閣做簡報時表示，一項歷史性脫歐協議接近達成，英鎊聞訊短線上揚20點。目前，脫歐的前景較為樂觀，愛爾蘭總理瓦拉德卡希望能在11月達成脫歐協議。歐盟首席脫歐談判官巴尼耶昨日否定了無協議脫歐的可能，並表示脫歐協議將在10月17日下週三之前達成。

免責聲明：以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況，但不排除帶有一些主觀色彩，影響了客觀判斷，投資者不能完全作為交易的依據，僅供參考，投資有風險，操作需謹慎。