有時候突然大額分紅並不是什麼好事。信用債違約，對債券基金來說是定時炸彈。
截至4/13日，2020年內已有1146只公募基金髮布分紅公告，其中，一類基金卻罕見分紅，比例超過了75%!
對的，就是權益類基金中的“債券型基金”。
01
債券基金收益成為一季度贏家
疫情肆虐期間，債基的分紅力度顯然加大了。wind統計顯示，部分債券型基金在短短三個半月內分紅次數已多達7次。
從分紅金額看，今年以來債券型基金的累計分紅金額約300億元，較去年同期增長20%，債基的分紅金額佔所有類型總分紅金額比例超過60%。
也許不少投資者會疑問，全球疫情肆虐，股市震盪，為何這類基金會大手筆分紅呢？
圖：今年以來各類基金的表現
從下圖表現來看，2020年以來，全球股市震盪，權益類基金收益受損。投資黃金原油和美元的各類QDII 基金墊底，其次是股票型基金，債券型當之無愧成為一季度贏家，其次是混合基金，貨幣基金（排除另類投資）。
以低收益穩健著稱的債基，為何突然這麼慷慨？
複利姐認為，債基大手筆分紅背後原因也不難推測：
高額分紅，鎖住投資者，減少贖回，應對流動性危機。
圖為今年以來債基收益排行前10—— 儘管最高也不到10%，但是在震盪市中，也滿滿是幸福啊。
附：部分大手筆分紅的債券基金：
4月10日，廣發政策性金融債公告，收益分配次數最多為12次，截至基準日該基金按合同應分配的金額為146425.73元。
4月9日，銀華信用季季紅債券型證券投資基金首次分紅，該基金的A類份額以3月31日為基準日，可供分配利潤為5812.09萬元，分紅方案為0.100元/10份基金份額。
3月30日，前海開源乾盛定期開放債券型發起式證券投資基金發佈公告稱，以3月20日為基準日，進行年內第三次分紅。公告顯示，截至基準日，前海開源乾盛定開債基金A份額的淨值為1.0199元，可分配利潤為727.94萬元，分紅方案為0.02元/10份基金份額。
3月6日，國投瑞銀中高等級債券型證券投資基金發佈公告稱，以2月28日為基準日，進行年內第三次分紅，可供分配利潤分別為90.65萬元和25.57萬元，分紅方案均為0.090元/10份基金份額。
市場人士分析認為，如果債券發生實質性違約，被視為低風險產品的債券型基金，殺傷性將不低於股票型基金。
更有調查發現，今年來債基產品大送錢的背後，是各類債券開始頻頻暴雷。
02
近期債基踩雷上市公司債務違約事件
2020年2月28日，因踩雷北大方正債券違約事件，（涉及債券“19 方正 SCP002”、 “18 方正09”），人保添益6個月定開債基A跌超10％。
2020年4月9日，華商回報1號（偏債混合基金）下跌23.97％，華商雙債豐利C下跌10.99％，華商雙債豐利A下跌10.97％。
從持倉數據來看，上述多隻基金均重倉了上海華信國際集團相關債券。
除了華商基金公司外，國泰基金公司也踩雷了華信國際。
國泰基金公司旗下的國泰金龍債券基金持有15華信債市值1145.6萬元，佔基金淨值比9.89%。4月9日的淨值顯示，國泰金龍債券基金一天大跌6.87%。
上海華信集團違約梳理
03
總結
債券市場是個非常複雜的領域，比如涉及到如
利率債、信用債、久期、凸性、淨價等等，非常裝逼的專業詞彙。展望目前，在全球疫情因素下，債市的信用風險正在抬升。
這或許成為近期債券型基金大面積分紅的另一因素。
圖：2020年A股債券違約事件已經高達43億，涉及金額566億；
△ 違約行業集中在：製造業、批發零售、建築業、信息服務業。
△ 近期債務違約事件，快自查你的基金是否踩雷了？
只要踩中了雷，債券基金也能跌出股票的自由落體感。
還記得去年的康得新嗎？還記得富貴鳥嗎？還記得匯源果汁嗎？東旭光電、獐子島嗎？
數不清的昔日明星上市公司，大白馬背後，坑了多少公募基金和中小投資者？？
圖：2019年信用債違約事件高達1400億，是近年來的高峰。
所以啊，複利姐跟大家說，看似穩定的債基，也不是100%安全的。基金是市場化運作的，只要有收益，就會有風險。這是投資上的鐵律。
就算是壟斷企業，也要面對黑天鵝、灰犀牛帶來的不可抗力。投資A股的基金，就要面對來自A股的波動。基金也要選擇投資標的，如果標的選擇錯誤，那麼虧損也是必然的。
即使判斷大盤的趨勢是對的，但是個股的錯誤選擇也會導致被割韭菜。
下面留言說說，你有投資基金被割過韭菜的經歷嗎？
複利姐早跟大家說過，為了避免市場的系統風險，最好的基金投資是指數基金的定投了，一攬子買入，更好的規避分散個股的風險。
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