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4月7日-4月10日當週中國金融市場摘要:
匯市:
--人民幣兌美元當週升0.77%，為連續第二週升值。本週全球疫情仍未現明顯緩解跡象，市場情緒反覆擾動匯市走向；美聯儲再度推出2.3萬億美元救助計劃，美指承壓下破100關口，週五人民幣一度漲至逾三週新高。周初銀行間人民幣流動性持續充裕，境內美元流動性相對偏緊，掉期繼續承壓；不過隨著美元流動性繼續緩解，人民幣流動性邊際收斂，週五短端掉期價格均轉正。
若全球疫情繼續趨穩，短期美指或擴大跌幅，人民幣料繼續向7元關口靠近；不過下週中國一季度經濟數據將陸續公佈，可能會對市場情緒有所擾動，人民幣走勢或出現反覆。繼續關注全球疫情發展態勢及各國經濟應對舉措。
公開市場操作:
--中國央行公開市場當週空窗操作，轉為淨回籠700億元人民幣，因月初資金面擾動因素較少，疊加此前央行宣佈定向降準和調降超額存款準備金利率後，市場對貨幣政策將延續寬鬆基調的預期未改，流動性仍較充盈。預計在國內復工復產的經濟復甦過程中，央行仍將邊走邊看，適時加碼寬鬆助穩經濟。
分析人士稱，央行連續使用價格和數量工具來加大寬鬆力度，政策意圖明顯，4月稅期對流動性存在一定壓力，政府債券發行料將在中下旬增加，預計央行大概率將續作到期中期借貸便利（MLF）和定向中期借貸便利（TMLF），並重啟逆回購及時熨平資金面波動。
債市:
--自央行宣佈本週起下調超儲利率後，中國債市期現貨中短券開啟強勢狂歡，中短券一二級上演火爆行情，兩年及五年期主要利率債收益率最大下行近30個基點，中金所國債期貨兩年及五年品種亦一度觸及漲停；而國開行和農發行新債招標一年期品種利率亦跌破1%，為政金債首現。雖然近日現券陷入小幅調整模式，疊加超預期3月金融數據出爐，但是難擋政策寬鬆預期，料債市仍有向好空間。
票據：
--中國票據市場轉貼利率當週大跌，足年國有和股份制銀行承兌（國股）最新成交在2.38%附近，較上週五下行逾10個基點(bp)。交易員表示，本週資金成本快速下跌，機構普遍加大配置短期限票據，疊加票據承兌量較小，供給略顯不足，也對轉貼現率產生一定下行壓力。
他們並稱，從目前國內外疫情和復工復產形勢判斷，短期內宏觀經濟即使回升，也可能屬於短暫反彈，因此國內貨幣政策將不斷寬鬆，機構收票需求難減，轉貼利率仍有續跌空間。
股市:
--中國股市當週窄幅震盪，滬綜指.SSEC全周小漲1.2%，央行時隔半個月後再度定向降準，同時超預期下調超額準備金利率，寬鬆貨幣政策進一步加碼穩經濟，此外新冠肺炎全球新增病例上升趨勢呈緩和跡象，國際股市紛紛反彈，帶動A股清明假期後亦高開高走，當日大漲逾2%，不過隨後股指上衝動力不足。
儘管疫情高峰可能漸臨近，但對經濟造成的創傷已成，今年經濟仍面臨很大壓力。大盤進一步上行仍欠缺動力，還需經濟給出更多回暖信號。（完）
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