這兩天最熱門的事件，莫過於瑞幸的暴雷事件。
瑞幸的暴雷引起了一連串的王炸。4月3日，和瑞幸咖啡同一大股東的港股公司神州租車開盤後一瀉千里，一度暴跌近七成。
隨後，開盤不到45分鐘的神州租車緊急停牌，停牌前跌約54.4%，成交2.73億港元。
除了在港股的神州租車以外，A股的哈爾斯、分眾傳媒也全部跟著躺槍。
今天就來盤點下上市公司舞弊的常見四大套路。
1 舞弊入門套路：虛增應收
套路1.0講故事版：我生意很好、利潤很好，只是錢都還沒到賬而已。
這個入門套路，操作非常簡單，根本沒有真金白銀出現：利潤表上，虛增收入虛增利潤，資產負債表上直接虛增記為應收賬款。
借方確認應收賬款，貸方確認下收入就行。資產負債表+損益表兩張表就搞定，根本沒有現金流量表什麼事兒。
在25年前，就是93、94年中國上市公司開始做假賬的時候，最開始基本上都是這麼玩的。比如鄭百文、神霧環保等等。
入門操作非常容易，但識別也很容易，那就是現金流量表上沒有現金。你做生意，銷售商品或者提供勞務，只見收入不見現金，情況嚴重背離，比如樂視網也算這麼玩過。
2 舞弊進階套路：虛增貨幣資金
套路2.0講故事版：我生意很好、利潤很好，現金流量也沒問題，銀行賬戶尾數有好多個零的（假的）。
到了進階版，這次舞弊不能太簡陋，必須要有現金流入流出的配合。康美、康得新都有這一情況。
利潤表上虛增收入、虛增利潤的同時，現金量表也得好看，相應虛增經營活動流入，配合表演一出：公司營業銷售商品或提供勞務，我收到了現金，資產負債表上，相應就要虛增貨幣資金配合演出。
這個重災區在哪裡？
設想一個企業如果賬上有1000萬元，跟賬上有1億元，差別在哪裡？最明顯的就是利息收入。
所以貨幣資金舞弊，一個最基本的識別點就是，貨幣資金規模跟利息收入規模是否匹配。一個康美，一個康德新，基本都存在這個問題，都是利息收入規模跟貨幣資金的規模嚴重不匹配。
3 舞弊套路再升級：虛增存貨、預付等
造假3.0故事版：我這企業收入特高，利潤特高，現金流也匹配，但我賬上沒錢，是因為我掙的錢全都花出去了。
這一次操作，銀行存款數必須也得能對上。
首先繼承前面舞弊的優良傳統，企業上來虛增收入、虛增利潤，又要銷售商品、收到現金跟營業收入匹配，但同時銀行貨幣資金科目期末餘額還不能出問題。對應到報表上，就必須把虛增的金額再“虛花”出去。
花去哪裡好呢？用去擴大再生產、購買存貨，購買原材料變成預付款，或者借給大股東借給關聯方，變成其他營收了。
對於投資者，一個識別點就是對比同行業其他公司的存貨週轉率；還有看它的經營活動淨現金流數據與淨利潤是否不匹配，虛增的錢你總得都花出去才行。
4 舞弊套路高階版：虛增投資項
舞弊4.0故事版：我這企業收入特高，利潤特高，現金流也匹配，但我賬上沒錢，是因為我掙的錢全都投資變成固定資產或在建工程了。
以上就是四種常見的套路，瑞幸的財務造假還在玩舞弊套路3.0階段，偽造現金流，22億元交易額，相關成本和廣告費用相應虛增。
萬物守恆，只要虛增利潤，就有虛增資產，不管虛增什麼資產，不可能長期掛賬。紙終究包不住火。國外沒那麼輕易放過，只能願民族之光這次不會被直接罰到破產，以後還能喝得到3折的咖啡。
閱讀更多 益學期 的文章
