没有一丝丝防备，在美股上市，用美国投资者的钱来补贴国内消费者的民族之光——瑞幸咖啡，就这么崩了。。。所有人都看呆了。
伪造交易22亿！瑞幸咖啡盘前跌超80%，开盘后直接熔断！
4月2日，美股开盘前，瑞幸咖啡在美国证监会官网挂出了一份文件，然后盘前股价就崩了。
瑞幸咖啡发的这份文件显示，他们做了一份内部调查，然后发现，从2019年第二季度开始，公司首席运营官兼董事刘建以及向他报告的几名员工从事了不当行为。其中包括捏造某些交易。
特别委员会建议，采取某些临时补救措施，包括中止刘建和涉嫌不当行为的雇员的合同，以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易。
公司称，内部调查显示，从2019年第二季度到2019年第四季度的虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元。在此期间，某些成本和费用也因虚假交易而大幅膨胀。
上述消息披露后，开盘后的瑞幸咖啡触发熔断，熔断前下跌78.55%，以公司总股本2.4亿股计算，市值蒸发了49亿美元（约合349亿元人民币）。公司恢复交易后，继续触发熔断，在40分钟的时间里惊人发生了5次！
不过，公告没有具体透露，还有哪些员工涉及其中，以及涉及的人数、22亿元销售金额来自哪些具体的业务。瑞幸强调，上述数字尚未经过特别委员会及其顾问或公司的独立审计师的独立验证，并且可能会随着内部调查的进行而改变。
瑞幸表示，公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。同时指出，投资者不应再依赖公司之前的财务报表和截至2019年9月30日的九个月以及自2019年4月1日至2019年9月30日的两个季度的收益发布，包括先前来自2019年第四季度的产品的净收入指引。
瑞幸最后表示，目前调查正在进行中，公司将继续评估其先前发布的财务状况和其他可能的调整，并将在适当时候发布有关内部调查的其他信息，并致力于采取适当措施来改善其内部控制。
瑞幸前十大机构股东
瑞幸股价此次大跌，让一些机构投资者面临巨大损失。根据机构提交的数据，截至2019年底，瑞幸咖啡受到机构投资者的青睐，去年第四季度，机构增持达到2.89亿股，新进机构持有股份1.45亿股。
截止去年底，瑞幸咖啡持仓最大的前十大机构股东是资本研究全球投资者（Capital Research Global Investors），持有6032万股，其次是孤松资本、Alkeon资本公司、美国银行、Melvin资本管理公司、瑞银、Darsana资本、瑞信、Janus Henderson和Sylebra资本。
疯狂扩张导致亏损严重，商业模式遭质疑
在我国连锁咖啡市场行业集中度极高的背景下，瑞幸为占领市场采取“大额补贴+疯狂开店”的烧钱扩张战略有一定道理。
数据显示，从2017年到去年底，瑞幸咖啡的门店数据已经超过了星巴克，达到4507家。瑞幸咖啡是在去年5月17日登陆美国纳斯达克的，创造了IPO速度最快公司的纪录。在今年1月9日，按照收盘价计算，瑞幸咖啡市值超过100亿美元。
早在去年年初，瑞幸咖啡就定下了2019年门店数量达到4500家的目标。瑞幸咖啡之前公布的下一步计划是，在2021年年底之前把门店数量扩张到1万家，瑞幸的开店速度达到平均每天开7家店！
但疯狂扩张的后遗症是单店盈利能力不足，最新财报数据显示，瑞幸2019年前第三季度亏损5.32亿元。瑞幸烧钱扩张的模式也受到了部分金融业业内人士的质疑。
东兴证券研报也指出，“（瑞幸）在初期大量投入以打折、优惠券等形式吸引客户后，若不再进行价格补贴，面临着客户能否留存的问题。”
瑞幸盘中为何熔断多次？美股大盘个股熔断了解一下
在周四交易中，瑞幸咖啡因为伪造交易而股价暴跌，开盘不久即6次出现熔断，目前股票仍在交易中，这到底是怎么回事？
简单的说，美股的大盘熔断和个股熔断，有着不同的规则：
美股市场熔断机制和个股异动交易暂停机制
一、个股暂停交易机制
1． 标普500指数成分股、罗素1000指数成分股，试点列表里的ETP(Exchange Traded Products)股票，如果股价5分钟涨跌幅度达到10%的；
2． 上述1除外的，且股价在1美元以上的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到30%的；
3． 上述1除外的，且股价在1美元以下的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到50%的。(注：关于个股股价是否在1美元以上，是基于前一日的收盘价)
如果个股触发涨跌幅，且时间是在：
(1)美东时间9：45-15：35(含)之间，个股暂停交易5分钟。
(2)美东时间15：35之后，不暂停交易。(注：如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：35)
二、市场熔断机制
市场熔断是基于市场整体的下跌，具体是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9：30-16：00)指数点位相对于前一日收盘点位的下跌幅度。(注：如果该交易日为半天交易，则收盘时间为13：00)
(1) 一级市场熔断，是指市场下跌达到7%
(2) 二级市场熔断，是指市场下跌达到13%
(3) 三级市场熔断，是指市场下跌达到20%
1． 如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：
(1)美东时间9：30-15：25(含)之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。
(2)美东时间15：25之后，不暂停交易。(注：如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25)
而且，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。比如，下跌达到7%，触发一级市场熔断，然后价格反弹，再次下跌达到7%时，不再次熔断，除非价格下跌触发二级市场熔断。
2． 全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。
三、两类机制的对比：
(1) 市场熔断只针对市场下跌，而个股暂停交易包括上涨和下跌的异动。
(2) 一级、二级市场熔断的时间分界点是，开盘到收盘前35分钟；而个股暂停交易的时间分界点是，开盘15分钟后至收盘前25分钟。
(3) 市场熔断，暂停交易15分钟；个股暂停交易的时间是5分钟。实际中，个股暂停交易超过5分钟时有发生。
(4) 市场熔断是基于当前股价对比前一日收盘价；个股暂停交易是基于5分钟的股价异动。
(5)一级、二级市场熔断一天内只分别触发一次；个股暂停交易一天内可以触发多次。
可能面临法律追责
虽然瑞幸咖啡在海外上市，但是根据3月1日以来实施的新《证券法》，瑞幸咖啡亦有可能在境内收到法律追责。
根据新《证券法》要求，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”
“根据最新的证券法精神，如果境内投资者参与了瑞幸咖啡的投资，并受到其误导产生损失，瑞幸咖啡有可能要因此被追究法律责任。”一家大型律所证券类业务律师表示，“不过在现实操作中，也要观察投资者如何取证，具体由哪个监管部门进行执行，以及执法效率如何。”
在新《证券法》中，对于欺诈发行的处罚也更加严格，例如按照违法所得计算罚款幅度的，处罚标准由原来的一至五倍，提高到一至十倍；实行定额罚款的，由原来规定的三十万元至六十万元，分别提高到最高二百万元至二千万元(如欺诈发行行为)，以及一百万元至一千万元(如虚假陈述、操纵市场行为)、五十万元至五百万元(如内幕交易行为)等。
“瑞幸咖啡明显利用过造假的会计报告进行过股票发行，那么也有可能涉及到欺诈发行问题，而在新《证券法》中，对于欺诈发行的追责是更加严格的，但具体还要看监管和法律如何认定，也看投资者如何与瑞幸去博弈。”律师表示。
同时，瑞幸咖啡对其业务数据造假的行为将引发美国投资者对其进行的巨额索赔。根据美国《1934年证券交易法》项下的一般性反欺诈条款，即著名的10b-5规则，基于对上市公司披露信息之信赖买入股票的投资者，可以对股票发行人提出民事诉讼。
同时，对实施业务造假的责任人也有相应的刑事责任予以制裁。同时，为了能够对投资者进行救济，美国《萨班斯-奥克斯利法案》设立公平基金制度，可以将美国监管者对实施业务造假者进行的罚款、没收和刑事罚金纳入公平基金中，用于赔偿投资者。
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