突如其来的一场疫情，打乱了跨境企业2020年的全盘布局。为应对新型冠状病毒疫情这起“黑天鹅”事件的不利影响，企业如何布局规划，利用好疫情结束前的这段过渡期来未雨绸缪？
本期由大成律师事务所高级合伙人邱锫律师为大家带来《疫情过后企业如何跨境布局》为主题的课程分享。
一、动机
1. 经济发展与国际化融入
随着经济全球化的深入，各国经济的相互联系日益紧密，越来越多的企业把全球市场作为优化资源配置和参与国际经济竞争与合作的场所。走出国门，开展国际化经营，成为中国企业发展的必然趋势。
2. CRS与新个税生效施行
2018年9月1日，中国进行了第一次CRS金融信息交换，这意味着“海外资产隐身变得更加困难”，国家税务机关能准确清晰的掌握中国公民在境外这些国家的收入及金融资产。
同时，新个税法也于2019年1月1日开始实施。新个税法一方面参考国际惯例，引入了中国的“居民个人身份”和“非居民个人身份”的概念，另外一方面引入了“全球税”的概念。
3. 监管部门收紧对跨境资金出境的管控
近两年来，受各种因素影响国家监管部门收紧对境外投资资金出境的管控，以防范跨境资本流动风险、维护外汇市场稳定。监管部门在审核过程中以境外投资行为的真实性、合规性为基本原则，并在一定程度上限制境内企业的非理性境外投资和存在风险隐患的境外投资。
4. 疫情爆发带来不利突发事件影响
当前，新冠病毒疫情在我国春节期间爆发，多国政府出台相关政策限制我国人员入境，加强对从我国进口的设备、生产材料进行检疫等。分析当前的形势，新冠病毒疫情将在一段时期内影响我国的对外投资活动。
二、案例
1. 红筹模式
“红筹模式”，也称“VIE模式”，指通过在海外设立控股公司，将中国境内企业的资产或权益注入境外控股公司，并以境外控股公司的名义在海外上市募集资金的方式。
红筹模式优点：
1）适用法律更易被各方接受
2）无境内审批监管
3）股权运作方便
2. 协议模式
协议控制模式，最初是新浪公司为了规避我国在互联网行业对外资准入的限制，以“协议控制”取代“股权控制”，以实现境外作为上市主体的特殊目的公司与境内实体业务公司的联系，从而得以成功在美国上市的一种资本结构。
3. 外资并购
随着中国对外开放的加快和投资环境的优化，外资并购日趋活跃，并表现出行业的选择性、对象的特定性、方式的多样性等发展特点和动向。
跨国资产重组的特殊之处在于它涉及不同国家的利益，因此制定相关跨国并购的税收政策时，要充分考虑“稳定性原则”、“经济合理性原则”和“反避税原则”。
在允许外资并购中国企业的情况下，当避税地控股公司、离岸基金和金融公司作为收购公司时，获得免税重组的节税效果是惊人的，而且复杂、庞大的跨国公司收购触角往往会引发税收节约计划。因此在建立免税跨境并购重组规则中，一方面要实现政府的税收鼓励政策取向，另一方面又要保证纳税人不能滥用这些税收优惠。
4. 直接对外投资
近年来，我国对外直接投资(Outward Foreign Investment, ODI)呈现高速增长的趋势，一定程度上改变了我国跨境资本流动的格局。
ODI 程序备案申请的优势：
1）开拓境外市场，获得当地政策或税务优惠，加快资本积累速度；
2）方便与境外客户的业务转账，减少转账手续和成本；
3）提高国内企业形象，增加企业附加价值；
4）充分吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息；
5）有效利用两种资源两个市场，规避国外贸易壁垒；
6）统筹境内外企业发展，优化资源配置。
ODI 政策介绍：
根据有关法律法规和政策规定，境内的非国有企业进行海外直接投资或并购交易的，需获得商务部门境外投资行为的核准、发改委对境外投资项目的核准或备案、银行外汇登记三大环节（涉及到国资的企业还要获得国资委的批复）。
一般而言ODI根据投资金额大小、行业、国家等因素，分为备案制和核准制。
5. 内保外贷
2014年国家外汇管理局为深化外汇管理体制改革，简化行政审批程序，规范跨担保项下的收支行为，决定改进跨境代表外汇管理方式，制定了《跨境担保外汇管理规定》及相关操作指引（汇发[2014]29号，下称“29号文”）。根据29号文，按照担保当事各方的注册地，跨境担保分为内保外贷、外保内贷和其他形式跨境担保。其中，内保外贷定义为担保人注册地在境内、债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保。
6. 内存外贷
内存外贷实际是内保外贷的一种变种。其区别在于：
1. 境内抵押物为存款，由存款的金额开具存单后向境内银行提供担保；
2. 业务操作行仅有一家银行，即担保行和放款行都为同一家银行。
7. 境外放款
人民币境外放款是指境内企业（以下简称放款人）通过结算银行（以下简称经办行）将人民币资金借贷给境外企业（以下简称借款人）或经企业集团财务公司以委托贷款的方式通过结算银行将人民币资金借贷给境外企业的行为。
随着我国外汇管理改革的不断深化，同时，为支持我国境内企业“走出去”，进一步提升跨境投融资便利化水平，境外放款政策也在不断放宽准入门槛，并逐渐实现本外币协同管理，极大便利了企业资金的融通，激发了市场活力。
三、布局
1. 开曼SPC架构
在开曼基金中，独立投资组合公司(Segregated Portfolio Companies)，简称SPC。
SPC是一个独立的法人，可创建一个或多个独立投资组合，每个投资组合的资产和负债与其他投资组合的资产和负债，以及SPC的一般资产和负债也是各自独立的。某一个投资组合的有关资产，只供该投资组合的股东和债权人连用，且不得用于偿还其他投资组合的负债。
SPC的运作模式，即根据开曼群岛公司法在开曼设立的一个SPC形式的豁免公司，可以针对不同的投资人发行不同的投资组合，各投资组合之间的资产及责任相互分离。
SPC的特点及优势：
1）灵活的投资组合
2）独立资产及责任
3）SPC与各SP人格不分离
4）高效且高性价比
2. 新加坡豁免基金架构
2018年11月，新加坡政府发布《2018年可变动资本公司法案》，推出了一个为投资基金量身定做的全新的法律载体——可变动资本公司(Variable Capital Company)。
可变动资本公司（简称VCC）是除了公司、有限合伙企业和单位信托以外，一种全新的新加坡基金架构。简单来说，一间可变动资本公司类似于一个自由流动的资金池，投资者将资产注入池中，再交由专业基金经理进行管理，以达到基金投资的目的。相比于传统的公司形式，可变动资本公司具有灵活度高、可享受税务优惠甚至免税的优势。
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