摘要:
1、華為:華為5G旗艦新機P40系列即將發佈,光學及外觀升級為本次新品最大亮點,P40系列前置首次採用雙攝模組,後置分別採用採用超感知徠卡三/四/五攝,採用業界首款四曲滿溢屏;產業鏈上市公司有,攝像頭模組供應商歐菲光、立訊精密,窄帶濾光片供應商水晶光電,前後蓋供應商藍思科技、三環集團,屏下光學指紋供應商匯頂科技。
2、廣州酒家:老字號餐飲企業,以經營傳統粵菜和廣式月餅馳名,近幾年業績增長穩健,毛利率持續上升,月餅和餐飲業務毛利率維持在60%以上,是公司主要營收和淨利潤來源,2020年產能釋放在即;國內疫情已接近尾聲,作為餐飲業企業,有望迎來政策扶持,機構給予目標價37.20-38.75元 。
1、華為P40亮點在這兩個地方!這幾家上市公司將率先受益
3月26日晚,華為將在巴黎發佈P40系列全球新品線上發佈會,光學及外觀升級為本次新品最大亮點,此外還包括智能手錶GT2/GT2e、智能音箱Sound X、智能眼鏡等新產品。
①光學升級再超預期,超大感光元件及新一代潛望式鏡頭重新定義高清
本次發佈的5G旗艦新機P40系列,均採用麒麟990芯片,內置5G基帶,支持雙卡、eSIM卡及Wifi 6+。同時搭載屏下光學指紋,並在前置攝像頭模組中採用32MP主攝和紅外景深鏡頭用於面部識別及AI隔空操控。
除了前置首次採用雙攝模組外,後置依次採用徠卡三/四/五攝,全系標配1/1.28英寸50MP RYYB傳感器及強大AI算力。P40後攝採用600萬像素超廣角攝像頭、800萬像素3倍長焦攝像頭和一枚5000萬像素RYYB主攝像頭。P40 Pro另加4000萬像素電影攝像頭+5倍1200萬像素長焦攝像頭+ToF,
最大數字變焦可達100倍。②外觀進一步升級,首次採用全玻璃四曲面水溢屏設計
除光學升級外,華為P40的外觀升級也是一大看點,業界首次採用全玻璃四曲面水溢屏設計,打造近乎無邊框的外形體驗。
全系共有零度白、深海藍、亮黑、冰霜銀、晨曦金5種顏色,背部採用了AG啞光工藝避免使用過程中指紋沾染,而P40 Pro+則採用了全新精密陶瓷材質。
③可穿戴成新的亮點
華為新款智能手錶Watch GT2e,搭載麒麟A1芯片,電池續航長達14天,支持30小時GPS模式追蹤,同時可滿足用戶運動和健康監測需求。
④產業鏈上市公司
P40系列攝像頭模組供應商包括
舜宇光學、歐菲光、立訊精密、丘鈦科技,窄帶濾光片供應商水晶光電,屏下光學指紋供應商匯頂科技,前後蓋供應商藍思科技、三環集團。2、廣州酒家:低估值+高成長餐飲龍頭,核心產品毛利率60%以上(天風證券)
廣州酒家是老字號餐飲企業,以經營傳統粵菜馳名,享有“食在廣州第一家”美譽,產品涵蓋中秋月餅、速凍食品、秋之風臘味、西餅麵包、方便食品等八大系列。
①業績穩健增長,盈利能力趨於提升
公司近幾年業績增長穩健,2013-2018年營收CAGR為11.5%,淨利潤也逐年提升。根據2019年業績快報,公司19年實現營業收入30.29億元,同比增長19.39%;實現歸母淨利潤3.96億元,同比增長3.08%。Q4業績增速下降受成本與費用因素影響,但整體經營狀況良好。
公司毛利率呈上升趨勢,整體毛利率維持在50%以上,月餅系列產品和餐飲業毛利率較高(略高於60%),是公司主要營收和淨利潤來源,其他產品毛利率均在30%左右。
②“食品+餐飲”雙輪驅動,品牌優勢顯著
食品業務擁有“利口福”、“秋之風”、“造酥”等多個知名品牌,其中
月餅系列產品為核心產品,定位中端,公司的利口福月餅是廣式月餅知名品牌。廣州酒家月餅銷量國內領先,2015-2018年,月餅銷量增速保持在10%左右,市佔率約為6%。
速凍米麵食品市場集中度高,廣州酒家屬第二梯隊,此外還擁有臘味、麵包、西點、餅酥等系列產品。
餐飲方面,廣州酒家是經營粵菜和廣式點心的老字號酒家,餐飲業與主業協同發展,門店擴張穩步。
③2020年產能釋放在即
2016年公司產能利用率、產銷率接近100%,通過募資解決產能瓶頸,預計廣州、湘潭、梅州三大基地,將於2020年12月達到預定可使用狀態,預計建成後年新增產能共計3.6萬噸。隨著產能釋放,食品製造業務有望迎來快速發展期。
④機構給予目標價37.20-38.75元
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