首先，項羽的失敗是戰略的失敗。雖然項羽在戰場是無敵的，他和劉邦交戰可以說是每戰必勝，但是項羽卻是打的勝仗越多，人越少、地盤越小。從鴻門宴時項羽對劉邦的壓倒性勝利，項羽40萬，劉邦10萬人軍隊對比。到垓下大戰劉邦50萬，項羽10萬人。整個過程，項羽在局部戰場節節勝利，韓信在後方卻先後把項羽分封的魏、代、趙、燕、齊等國平定，在北方、東方形成了對項羽的包圍，再加上彭越的游擊戰術，對項羽形成了強大的戰略壓力。如果項羽不改變既定策略，即使回到江東也只是延遲敗亡的時間，實在翻盤無望。
其次，項羽的失敗是人心的失敗。項羽為人殘暴，屠殺了二十萬秦軍，後來又在咸陽大肆屠殺，可以說是盡失三秦父老民心。征戰時，對抵抗城池，盡皆屠城，在各地樹立起了殘暴的形象。劉邦入關後約法三章，成功樹立了仁厚長者的形象。即使項羽成功回到江東，再次組織起軍隊進行反撲，由於之前殘暴名聲在外，所到之處，必然是激烈的抵抗。
第三，當時社會條件不允許再戰。經過秦末暴政、楚漢戰爭，百姓對群眾的承載能力，忍受能力都已經到了極限。不管是三秦地區，還是江東地區，人心思定是大勢所趨。特別是當時江東子弟支持項羽推翻暴秦的目標已經達到，他們希望的是再建一個新秩序，而不是無休止的戰爭。項羽即使回到江東，因為這時江東百姓的目標和期望發生轉變，必然不會再與項羽一道去打天下。這正是王安石詩中所說得，”百戰疲勞壯士哀，中原一敗勢難回。
第四，就是韓信與劉邦分析項羽必敗的原因，吝於封賞，不善於用人，他既發現不了身邊韓信、陳平等人才，也用不好本來就忠於自己的范增、鍾離昧、英布等人，只信任項氏族人。人才的缺乏也是他失敗的重要因素。因此，即使項羽回到江東，也沒有再翻盤的機會，因此，他寧願放棄求生機會，而選擇快戰，與漢軍決一死戰。
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