華爾街的“爆倉”已經開始！特朗普宣佈華盛頓州為重大災區，今日金價走勢驚險“過山車”！在風雲變幻的金融市場，神機妙算和利令智昏，站得最高與摔得最慘從來都是如影隨形。一場疫情，也讓我們看清，華爾街沒有真神。從“橋水爆倉”流言、芝商所自營清算會員爆倉傳聞，到高盛、梅隆銀行緊急祭出防爆倉措施，接下來真要警惕華爾街爆倉如灰犀牛群一樣奔湧而至！
當地時間3月22日，美國總統特朗普宣佈華盛頓州為新冠肺炎疫情“重大災區”，並命令聯邦政府向該州各級政府提供援助。週一(3月23日)亞市早盤，國際現貨黃金跳空高開一度漲至1508.37美元，隨後在1個小時內，金價短線跌逾24美元，最低至1484.35美元/盎司，日內轉跌。
“橋水爆倉”傳聞震動資本市場
3月18日(週三)下午，一則關於“橋水基金爆倉、贖回”的傳聞在國內金融圈傳開，之後全球股市又恰好集體下挫，A股午後走低，亞太股市跳水，歐股也集體大跌。
傳言稱，“橋水爆倉，虧損主要是股市多頭倉位和國債空頭倉位所致，還有稱爆倉的原因是來自於沙特的大額贖回，或者沙特持有大量的美股空單；也有分析稱，主因在於疫情發酵導致黃金、股票、債券、商品的邏輯出現驚人逆轉。”
當晚橋水基金中國區總裁王沿表示：“所有傳言都是假的。”橋水基金創始人達里奧北京時間晚22點，在官方微博中作出回應：橋水一切安好！
不過，爆倉傳聞雖說是假的，但橋水最近表現不盡如人意卻是真的。金十數據此前報道，橋水旗艦基金在今年累計下跌約20%，達里奧1月末那句“現金是垃圾”也被重重打臉。他還在領英上公開表示：
“新冠在前我面不改色，但0利率讓我慌了。”
投資教父達里奧是失靈了嗎？橋水基金是慌了嗎？
大鱷爆倉不真，但華爾街“爆倉”開始遍地開花的證據卻隨處可見！
瘋狂的比特幣每波動1%爆倉4千萬美元
3月8日晚間，比特上演“驚魂一夜”，盤中跌超10%，1小時爆倉近2億美元，市值縮水超110億美元。主流幣均跟跌超過10%。
合約帝大數據顯示，3月8日和9日，4大交易所(OKEx、火幣、幣安、BitMEX)爆倉量分別為4.42億和3.73億美金。24小時內爆倉為6.82億美金。
3月12日，市場恐慌情緒達到峰值，比特幣從7900美元左右的位置急速下挫至4800美元左右，盤中最大振幅約為63.14%，當日跌幅近37%。
根據合約帝的統計，僅12日當天的爆倉金額就高達27.98億美元，環比上漲2716%。Huobi、OKEx、BitMEX和Binance 12日爆倉金額的環比漲幅分別為10262.90%、5663.18%、1923.03%和931.51%。當日比特幣幣價每波動1%，全網爆倉金額達到了4432萬美元。
但此後比特幣並沒有止跌反彈，合約市場仍“血流不止”。幣價溫和回升的次日(13日)，全網爆倉金額卻創下新高，達到了39.50億美元，其中僅比特幣的爆倉金額就超越了前一日總和，達到了28.72億美元。13日比特幣盤中最大振幅42.15%，幣價每波動1%，造成9371萬美元爆倉，大約是前一日的一倍。而14日比特幣盤中最大振幅只有9.76%，但幣價每波動1%造成的爆倉金額高達7603萬美元。
根據計算，按照每日盤中最高振幅來看，那一週比特幣幣價每波動1%，全網日均爆倉金額約3921萬美元。
芝商所自營清算會員爆倉，資產遭拍賣
沙泥俱下之時，華爾街機構也難免爆倉命運！
據全球知名財經媒體CNBC報道，近日，成立於1874年的芝加哥商業交易所(CME)直接清算公司之一——Ronin Capital(浪人資本)未能達到監管要求，迫使CME介入並調用其緊急協議，對這家總部位於芝加哥的金融機構相關資產進行拍賣。該消息在週五令美股主要股指加速跳水。
國內某期貨公司董事長在其朋友圈中表示，這是CME百年曆史上第一起清算會員違約事故。
消息人士稱，浪人資本問題源於與芝加哥期權交易所波動率指數(CBOE Volatility Index)掛鉤的期貨頭寸，或追蹤市場波動的證券。CBOE的VIX主連合約2月21日以來累計漲幅高達302%，3月18日-20日，標的大幅震盪，報價最低53、最高超80。
量化對沖基金或大規模爆倉
本次美股暴跌期間，有關做空機構獲取暴利的消息多次見諸媒體。金融數據分析公司S3 Partners數據顯示，2月24日至3月3日，美國國內股票空頭規模達8480億美元，較上一個統計週期增加150億美元。當時美股總市值約為30萬億美元。特斯拉、蘋果、伯克希爾·哈撒韋等知名企業都成了做空機構加倉的對象。
但一位曾管理過券商QDII產品的國內基金經理表示，量化對沖基金未必能逃過本次大跌，很多量化基金可能爆倉。該基金經理稱，對沖基金所使用的模型由歷史數據擬合而成，很難預測新冠肺炎爆發、國際油價暴跌等突發事件，即使模型參數可以動態調整，但要想達到理想狀態仍不現實。
“本次大跌有可能導致很多量化基金爆倉，因為如此大幅度的波動肯定超出了大部分模型的歷史數據統計區間。而量化基金很多都帶有槓桿的，爆倉會很慘烈。”
至於媒體上提到的做空機構將通過大跌獲取暴利，該基金經理認為有誇大成分。他以橋水基金為例。該機構持有的空頭倉位是在數月前市場流動性仍然寬裕時建立，但僅佔橋水基金管理規模很小一部分，以目前橋水管理的資產規模以及股票下跌的幅度，橋水基金的空頭倉位僅能減少部分損失，基金整體仍要遭受較大損失。
如果投資機構或個人想在股市大跌時才去建立空頭頭寸，券商未必能提供足夠多的標的證券。裸做空獲取暴利的難度遠沒有想象中容易。
高盛、梅隆銀行緊急出手防爆倉
還有一些華爾街大機構，雖未爆倉，但可能已經在爆倉的路上，連高盛、梅隆銀行這些大投行都不得不出手了！
據路透社，由於投資者大量撤資，高盛集團本週向其兩個主要貨幣市場投資組合中注入了超過10億美元，以市價從基金中購買證券。高盛稱此舉是為了在疫情造成相關壓力之時，提振流動性的先發制人舉措。
美國證券交易委員會文件披露，高盛從其金融廣場貨幣市場基金(GS Financial Square Money Market Fund)購買了7.224億美元的資產，並從其基金廣場主要債務基金(GS Fund Square Prime Obligations Fund)購買了3.012億美元的資產。
根據這兩個基金的網站披露，投資者近日從這兩家基金中淨撤出了81億美元，給流動性造成下行壓力。高盛出手買入前，高盛金融廣場貨幣市場基金的每週流動性水平為34%，到週五結束時已飆升至46%。
高盛出手挽救自家基金的舉動是不尋常的，但在疫情影響之下並不罕見。
紐約梅隆銀行本週也出資兩次，共計21億美元，以支持其下屬的Dreyfus Cash Management，後者最近也遭受了大量投資者撤資。
在整個行業範圍內，投資者已從主要貨幣市場基金中撤出了數百億美元，這些資金被用於購買頂級公司債，造成市場流動性短缺。
SEC的規則規定，基金必須保持其投資組合中有至少30％的證券可以在五個工作日內轉換為現金，以滿足投資者的贖回要求。如果流動性跌破30%的門檻，董事會有權向投資者收取最高2%的贖回費，以減緩投資者的提款速度。他們還可以設置長達10個工作日的關卡。但是，這些舉動不會受到投資者的歡迎。
高盛和紐約梅隆銀行的做法讓人想起了2008年發生的事情，當時貨幣市場基金的流動性問題幾乎導致全球市場凍結。持有雷曼兄弟債務的貨幣市場基金Reserve Primary Fund被投資者贖回的請求所淹沒，導致該基金的股票跌破了每股1美元，最終被迫被清算。美聯儲後來的一項研究發現，當年至少有21家其他基金從其母公司那裡獲得了支持，才避免了類似的命運。
警惕華爾街爆倉潮如灰犀牛群一樣兇猛！
從“橋水爆倉”傳聞震驚海內外資本市場，到芝商所自營清算會員爆倉加速股指下跌，爆倉的市場影響力固然不容小覷。高盛和梅隆銀行的緊急出手，更讓人感覺這是颶風來襲的前兆！
在泡沫週期槓桿加槓桿是市場的一貫做法，尤其是美股多頭，近年來加槓桿已經登峰造極。如今，在全球恐慌、大量贖回的浪潮下，資金突然斷崖，投機者、對沖基金想撤槓桿卻很難。而對沖基金因為投資組合策略太複雜，一個環節出現偏差，整個策略體系因流動性稀缺就容易崩潰。
因此，投資者需特別警惕華爾街大量爆倉可能在後面！
金投網黃金行情中心顯示，北京時間09:18，今日黃金現貨價格報1489.97美元/盎司。
閱讀更多 金投網 的文章
