正值新冠狀病毒影響導致全球石油需求下降之際，美國頁岩油企業註定將成為沙特與俄羅斯發起的石油價格戰中最大的輸家，並對美國經濟和美元產生淨負面的影響。
對全球石油市場來說，雖然，沙特和俄羅斯表面上在石油市場中的發起戲劇性的石油價格戰，但最後受損失最嚴重的可能是美國，而這背後的邏輯其實很簡單。
因為近半個世紀以來，美國經濟正是通過“石油-美元-美債”這三者的完美循環在全球獲得了大量的財富以充實其不斷增長的債務需求，但按目前的最新消息來，這種局面正在被打破。
近幾周以來，在新冠肺炎引發全球經濟增長擔憂下，油價已經累跌逾30%，目前，美布兩大國際基準油價價差顯著收窄，與去年5月底的每桶近12美元相比，這一價差目前已經降至不足3美元/桶，這會給美國的能源債務經濟帶來意外衝擊，因為，美國頁岩油相較中東原油一直保持的價格優勢將失去競爭優勢。
這在美國頁岩油氣行業的崩潰仍在繼續的背景下，使得美國的頁岩油商借新債還舊賬的困境日益突出。可能會加劇頁岩油巨頭蒙受巨大損失，路透測算的數據來看，如果美國油價跌至40美元以下，那麼頁岩油氣商就會出現債務和利潤問題，3月14日，美油報收32.93美元/桶，布油報收34.97美元/桶。
我們綜合美國能源經濟與金融分析研究所、行業機構和穆迪發佈的最新研究顯示，北美油氣公司在未來四年面臨2000億美元的到期債務，並將在2020年進一步惡化，其中僅2020年的到期額就高達400億美元，比如，在2019年第三季度時，美國已經有38家上市的頁岩油巨頭的現金流量出現負值。
另一面，當美元短期利率走升時，美國頁岩油開採商需要償還債務的成本也會變高，虧損嚴重，更增加了企業的債務負擔成本，據Haynes和Boone的最新數據顯示，截止2020年2月，自2014年原油價格暴跌以來，至少共記錄了415起破產案。
美國先鋒自然資源公司首席執行官3月10日對華盛頓郵報表示，他已經為比油價低出兩年的水平做好了準備，“未來兩年可能會有50%的頁岩油勘探和生產企業會破產”，並補充說，“未來12個月，我們行業將面臨許多破產和裁員成千上萬的裁員。”
比如，據華爾街日報3月12日援引的數據顯示，包括切薩皮克能源公司（ChesapeakeEnergyCorp.）和惠廷石油公司（WhitingPetroleumCorp.）、響尾蛇能源公司（Diamondback）在內的數十家債務累累的公司已經面臨財務困難，現在先鋒能源服務公司（不要與先鋒自然資源混為一談）已經於3月9日申請第11章破產保護，自2014年以來，該公司一直沒有發佈季度利潤，在其最新的財報中，該公司報告稱其2019年第三季度虧損2600萬美元，較去年同期增長400％。
這會對整個美國金融市場產生巨大的連鎖衝擊，因為，美國能源行業是美國垃圾債市場最大的融資部門，這些公司一旦破產倒閉出現債務違約將提高整個垃圾債市場的融資成本，更會讓整個產業鏈產生大量失業人員，繼而影響，甚至擊垮美國經濟產業鏈和石油美元的需求。
正基於此，美國總統在3月15日指示美國能源官員在油價暴跌後開始購買“大量”石油，以填補戰略石油儲備（SPR），BWC中文網財經團隊注意到，補充SPR可使美國能源部從全球市場上奪走多達7700萬桶的石油，但這些買入的量不可能抵消俄羅斯和沙特在下個月承諾的供應增長。
這也意味著在油價重挫，持續低迷的情況下，很多美國油氣公司仍有受流動性擠壓而破產的風險，對此，據CNBC網站上週報道稱，美國頁岩油巨頭大陸資源公司（ContinentalResources）創始人HaroldHamm開始出手了，並控告沙特“非法傾銷石油”，能源研究與諮詢機構伍德·麥肯茲（WoodMackenzie）指出，如果油價平均為35美元，那麼石油行業的現金流相較油價處在60美元時可能會消失3800億美元。
十多年來，頁岩油企業直接向美國當局控訴美國經濟盟友非法競爭的情況非常罕見，要知道，長久以來，沙特、科威特等中東主要產油國一直聽命於美國，都在按照沒有美元就沒有石油這個協議進行貿易，該協議促成了美沙之間的經濟忠誠，並確保沙特在原油市場上的決定符合美國的能源戰略目標，這其實是削弱了沙特把石油作為經濟武器的能力，但現在全球原油市場正在發生深刻的變化。
不僅於此，美國會也正在圍繞OPEC在國際原油市場的壟斷地位發起名為N-OPEC的立法行動，該法案一旦通過，那麼會使OPEC成員遭受反壟斷法風險，OPEC將會被解散，失去控制原油定價權，而美國頁岩巨頭開始控告沙特非法傾銷石油可能將成為此法案被重新提上議程的一個催化劑，而去年11月沙特已經在開始研究OPEC解體的後果就是最好的註腳，並威脅可能會在石油交易中使用拋棄美元結算這個“核選項”。
目前，全球能源市場的變化似乎表明石油美元協議可能會提前結束，石油美元可能已不再那麼重要，而就當美國頁岩油巨頭還在為全球原油產量和油價喋喋不休之際，目前，包括中俄及歐盟在內的多國在能源交易領域去美元化或繞開美元進行結算的舉措已經出現。
不僅於此，作為石油美元的根基美債也正在失去市場份額，支撐石油美元的要素正變淡，而從最新消息來看，目前去美元化的這些舉措只會增加，這背後體現了美聯儲擰開印鈔機水龍頭，向市場投放數萬億美元的流動性後，美元價值的降低及美元濫用其貨幣主導地位後的負面效應正在顯現。
據美國財政部最新報告，全球央行正在遠離美債市場，已連續第16個月減持美債，總出售額近4000億美元，持續時長和金額都是有記錄以來最高。
而正在這些背景下，分析認為，今後很長一段時間，部分從美國國債和發達市場撤出的聰明國際資金將會強勁的流入中國市場，彰顯風向意義，預期此將吸引約萬億美元資金在未來五年流入規模達13萬億的中國債市，因中國維持了人民幣的高價值，最新消息顯示，2月28日，9只以人民幣計價的中國國債被納入摩根大通全球新興市場政府債券指數後，預計將能吸引超200億美元流入中國市場。
特別當中國版的人民幣原油期貨橫空出世後，已成為亞洲交易量最大的原油期貨，最重要的，隨著人民幣國際化不斷深入，尤其是原油人民幣體系的成形，這將逐漸替代部分亞洲市場或削弱石油美元的市場份額，摩根大通期貨首席執行官RochelleWei進一步表示，隨著中國繼續開放期貨市場並推出新品種，將會有更多海外投資者加入，而接下去，按盛寶銀行的最新預測，目前，許多產油國已非常樂意以人民幣的形式進行交易結算，由於中國維持了人民幣的高價值，目前，人民幣定價功能已經初顯，而以上這些都讓美國的傳統能源工業和石油美元嗅到了危機。
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