隨著5G基站建設等利好發酵，長飛光纖、亨通光電等相關上市公司股票獲資金追捧，市場有觀點認為，處於寒冬中的光纖光纜行業已出現跡象。
光纖光纜企業曾一度陷入一段“尷尬”的時間節點：一方面，在2018年下半年，4G網絡建設及光纖入戶已達高峰，光纖光纜需求開始下滑；另一方面，5G尚未進入大規模的鋪設階段，景氣未至，為此在2019年，至少在2019年上半年，光纖光纜企業的日子“不好過”。
有業內人士指出，今年整個光纖光纜的需求是向好的，但並不存在2016-2017年的那樣一個爆發式增長，光纖光纜行業的供需格局已經發生逆轉了，但並不是又成為供不應求的局勢。
對此，記者展開了調查。
行業“供過於求”
國內傳統光纖光纜企業主要包括長飛光纖、亨通光電、中天科技、富通鑫茂、烽火通信以及通鼎互聯。據瞭解，前述六家企業佔據國內光棒（為光纖行業產業鏈上游，在光纖產品成本中佔比約為65%-70%，被業界譽為光纖產業“皇冠上的明珠”）產能的90%，光纖光纜也有70%-80%。
但在過去1年多的時間裡，光纖光纜行業卻步入了一段“低谷期”，從各家公司披露的2019年三季報看，上述公司前三季度的歸母淨利潤均較上年同期出現了不同程度的下滑，其中烽火通信跌幅最小為1.86%，而通鼎互聯跌幅達到82.07%，另有三家公司業績同比下滑超過43%。
不僅如此，光纖光纜廠商們在營收、產品毛利率等方面也未能遏制住下滑的勢頭。
行業經歷了什麼？答案之一或許是“太樂觀了”。
時間回調至2015年，從這一年開始至2018年上半年，光纖光纜行業都沉浸在一個量價提升、供不應求的狀態，驅動因素包括國內的 4G 網絡和 FTTH 建設進入建設高峰期，電信運營商對光纖光纜的需求量逐年大幅增長，其中僅中國移動2015年的需求就大概在6000萬芯公里左右，2017年，這一數字擴漲至1.3億芯公里。
此外，反傾銷措施的實施短期加劇了國內光棒的短缺，加劇了光纖光纜的供需矛盾，也促使光纜的市場價格逐年提高，光纖價格從 52 元/芯公里，漲到了 65 元/芯公里。
供需失衡的背景下，加之對未來 5G 規模建設啟動後需求的預期，行業內公司開始部署預製棒等新增產能，比如中天科技2016年光棒產能約為800噸，而2018年底的產能則達到了1800噸左右，另外中天科技2016年光纖產能約在3500萬芯公里，而2017年前述產能擴大至3700萬芯公里。
通鼎互聯則在2014年開始建設光棒生產線，其中一、二、三期產能為 300 噸/年，已於 2017 年 10 月建成；四期產能為 300 噸/年，於 2017 年 8 月開始建設，並於 2018年四季度建成達成；另外公司光纖產能在2016年達到2500 萬芯公里的基礎上，又在2017年8月決定新建 1500 萬芯公里/年的光纖拉絲產能。
樂觀預測下，行業產能被按下“加速鍵”，但滾滾向前的行業卻在2018下半年被踩下“急剎車”。
2018年下半年，隨著中國移動FTTH建設進入尾聲，光纖光纜需求開始下滑，中信建投證券在研報中稱，此時中國廠商的光棒產能迅速擴張，2018年底光棒產能較2016年增長約80%。因此，光纖光纜行業從供不應求走向供過於求，進而導致2019年中國移動光纜招標量價齊跌，其中價格更是較2018年下滑近50%，行業內公司受到衝擊。
行業龍頭亨通光電通過郵件向記者回複稱，2019年受運營商光纖光纜消化庫存、中美關係以及未開展5G大規模建設的影響，光纖光纜需求出現了下滑。
而在產能利用率方面，根據中國通信企業協會國內光纖光纜市場會議數據，2019年光棒的實際產量約為11098噸，行業平均產能利用率約為56%，光纖的實際產量約為37514萬芯公里，行業平均產能利用率約為66%。
以通鼎互聯為例，其2019年度光纜的產量為1676.01萬芯公里；光纖的實際產量為1741.10萬芯公里，產能利用率為69.64%。自產光棒的實際產量為84.66噸，產能利用率為14.11%。
2020年或觸底反彈？
5G基站的大規模建設被外界普遍認為是驅動行業景氣度回升的重要因素。
國盛證券發文認為，5G對承載網提出了很多要求，首先是速率和帶寬；其次是延遲性能；再次是網絡架構調整；最後是成本。另外，5G的頻段高，基站數量可能是4G的2至3倍，而5G基站建設需要光纖互聯，光纖將是光通信產業鏈的第一受益者。
此外，5G驅動之下，流量數據也將會有大幅度的提升。據瞭解，在韓國率先部署5G的用戶裡，平均月流量提升了三倍左右，因此隨著流量在未來的大幅度提升，對於數據傳輸的媒介，光線用量勢必和流量水平匹配。
那麼，目前行業是否已有回暖的跡象？在5G拉動下，光纖光纜又是否會回到2016年、2017年那樣的爆發式增長？
上文提到通鼎互聯目前存在產能利用率較低的情況，並且公司還在回覆函中謹慎的表示，預計在一段時間內無法全部消化新增的 1500 萬芯公里/年的光纖產能。
記者對此也聯繫上了通鼎互聯，後者內部人士3月13日表示，國家近期密集出臺了一系列政策，從量上來講，5G（帶動的需求）跟2019年可能會有一定的提升，“可能在未來的兩三年，5G的建設會有大規模的展開，這樣肯定會帶動供應設備、包括光纖電纜在內的設備廠商，（需求）會有一定的增長，這部分增量就可能會緩解我們產能的情況，當然這是一個比較樂觀的情況。”
亨通光電回覆稱，2020年起，隨著全球5G正式進入規模建設階段，傳輸及寬帶網絡將隨之升級，雲計算投資也在加速，這些都有望給光纖光纜行業帶來增量需求。同時，中國移動引領5G C RAN部署架構，該架構需要更多的光纖直連（AAU到集中化BBU），較傳統D RAN部署方式可能需要更多的光纖（增加距離，增加纖芯數），這些都可能帶動光纖光纜需求從2020年起逐步觸底反彈。
另外，若從運營商招標的角度看，中國廣電作為第四家運營商將在全國範圍內建設電信網絡，將貢獻增量光纖光纜需求。
據瞭解，運營商一般一年招一次，2017年至2018年行業景氣度時一年招兩次，2019年，行業進入低景氣階段，需求量與 2018 年基本持平，但集採價格近乎腰斬，降至 35 元/芯公里左右。因此，
若今年的招標出現“量價齊升”的情況，也側面反映出行業將迎來“觸底反彈”。不過通鼎互聯內部人士也表示，5G的全面覆蓋，這是一個長期的動作，不會在一兩年就完成的，因此具體什麼節點迎來爆發式的增長，很難預測。
國盛證券則認為，光纖光纜行業尚需在底部徘徊一段時間，以利於產能整合，低端退出。
此外，記者也嘗試聯繫了富滿鑫茂、中天科技等公司，部分公司電話無人接聽，富通鑫茂因目前已進入全面審計階段，啟動了年度報告內幕信息知情人登記工作，鑑於前述因素，暫無法回覆記者的問題。
疫情影響幾何？
從光纖光纜行業的國內產業格局來看，產能主要集中在江蘇和湖北，其中湖北佔到了國內光棒產能的30%以上，上文提及的公司中，烽火通信和長飛光纖均位於湖北武漢市。
對此，中信建投證券發佈的研報認為，受疫情停工或低開工率影響，以及物流不暢的影響，可能造成湖北或武漢當地光棒光纖光纜一定程度上的供應不暢，這可能對國內乃至全球供應造成影響。
近日，記者多次撥打長飛光纖的電話，但一直無人接聽，而烽火通信內部人士今日告訴《科創板日報》記者，公司還沒有復工，具體復工時間要等政府通知。
飛象網CEO項立剛表示，從現實情況看，疫情影響下，對於去做5G相關的過網改造、升級等，會受到一些的限制，“另外，截至2月底，我國80%的5G網絡建設按計劃實施，這也意味著還有20%的下降，所以，疫情情況下，（光通信行業）回暖提升是沒有的，只有下降”。
此外，當前疫情正在全球蔓延，而日本作為全球光棒供應大國，韓國作為全球光纖重要供應國，也可能受到疫情的一定影響，因此，中信建投證券研報認為，這些意外事件可能進一步加速全球光纖光纜行業的企穩，也可能導致供應格局產生變化。
項立剛表示，除武漢外，江蘇地區的光纖光纜產能也佔較大的比重，因此它們應該會提高一部分產能，做一部分的彌補。
而就整個光纖光纜行業未來的發展趨勢來看，項立剛表示，電信運營商對於5G的建設已經提速了。根據此前工作會議上傳出的消息，已確認的2020年目標之一是“力爭在2020年底完成地市級5G網絡覆蓋”，另外在新基建七大板塊中，5G建設位列首位。
此外技術層面上，目前包括華為等設備商以及電信運營商都在提雙千兆；另外在移動通信5G時代全面到來的同時,固定網絡也發展到了第五代(F5G)；還包括5G＋wifi6等未來的發展方向，“所有這些通信技術都要要有光通信來支持，因此從趨勢角度來說，光通信要迎來一次新的網絡改造，新的網絡提升，需要有新的能力。”項立剛如是稱。
寫在最後：
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