2020-03-13 06:35:15 佚名

曲阿才子

首先先說結論，美國不會再次發生次貸危機，但是在疫情影響下發生伴隨股市暴跌的金融危機和經濟衰退的概率是非常的大的。多家國際機構預測，2020年上半年美國發生經濟衰退的概率高達49%。

美國抵押貸款市場較為健康

2007年次貸危機，是由於美國次級抵押貸款市場出現問題，金融從業者把沒有償付能力的有毒資產打包銷售造成了系統性的金融危機。但是2008年以後，美國不斷加強金融監管，切斷了金融風險傳遞的可能渠道。而且抵押貸款市場發展比較健康，優質抵押貸款佔多數，次級貸款相對有限，而且整個家庭的抵押貸款估摸僅為10.88萬億美元，低於2007年的規模，佔GDP的比重顯著降低。所以說，美國的抵押貸款市場是比較健康的。而且，抵押貸款屬於長期資產，在躲避風險的需求下，健康的抵押貸款資產反而受到投資者的青睞。

但發生金融危機的風險正在上升

第一，美股出現歷史性罕見暴跌。美國三大股指跌幅均超過20%，已經進入實質性的熊市。如果把時間軸拉長，美股最近的下跌幾乎是自由落體式的暴跌。兩次出發股市熔斷機制，一次出發股指熔斷機制。關鍵是疫情全球蔓延，美國投資者日益恐慌，特朗普政府應對疫情不力。因此，股市恐慌和金融恐慌相互交織，導致瞭如此慘烈的下跌。而且，有從股市蔓延到信貸市場，造成信貸緊縮，進而對實體企業產生影響，最終導致經濟衰退。

第二，疫情直接對美國經濟構成威脅。疫情讓許多美國隔離在家，對消費直接造成衝擊。消費佔美國經濟的70%，消費出現問題，影響經濟增長，反而拖累美國經濟。如果疫情在美國難以有效控制，經濟危機和金融風險是不可避免的。

第三，美國已經快沒有應對空間了。從財政方面看，美國有高達23萬億美元債務，兩黨還對特朗普的減免薪資稅刺激經濟計劃有很大的分歧，推出和反應時間滯後。應對疫情空間有限，效果也有限。從貨幣政策看，美聯儲已經只有1個百分點的降息空間了。應對後續風險的能力也大不如前。

所以，疫情蔓延、應對手段不足、股市持續暴跌，已經構成了美國發生金融危機的必要條件。如果美國還推不出強有力的救助計劃，發生金融危機和經濟衰退不可避免。

經韜

答案分兩個方面：

一、新冠疫情不是直接導致美國次貸危機和金融危機的原因，觀點如下：

1.新冠疫情的致死率不至於引起全國恐慌；

2.新冠疫情的主要風險在於人口密集時的大面積傳播，而美國地廣人稀，人口密集度遠不比中國，傳播範圍和速度不會那麼快；

3.而中國用不到兩個月的時間，已經基本控制疫情的傳播，對美國有足夠的參考借鑑價值；

二、如果美國爆發次貸危機和金融危機，主要原因並不是新冠疫情，而是石油巨幅下跌和長期積累債務風險：

1.油價下跌伴隨美國國債收益率的快速下行；

2.股市崩盤，經濟衰退都是信貸危機爆發的結果，信貸收縮是發生經濟危機的根源。從信貸的角度來看，現在已經處於泡沫的頂峰了，一不慎就可能陷入深淵。

3.這也解釋了為什麼美國視加息為豺狼猛虎，歐洲和日本深陷負利率。因為次貸後的全球央行放水導致資產泡沫不斷膨脹，信貸超發，債券質量下滑，很多該被淘汰的企業靠著低利息發債得以續命。

4.次貸危機10年後的今天，全球未償還的企業債券債務總和已經達到了13萬億美元，而美國一直是世界最大的企業債市場，佔了全球非金融債的35%份額。

5.美聯儲一直在縮表，背後的財團可能已經預計金融危機爆發的。

雲端一瞥

當然會。前一陣醫藥股漲得很好，乘著醫藥股集體衝高的機會，我解套了，然後低位調整時買了。不過隨著肺炎擴散，我趕緊賣出了不玩了。因為全球都有可能傳染這種病毒，到時候交通，消費等等都會受到巨大影響，經濟會受到巨大沖擊。雖然中國能控制疫情，但是如果國外解決不了這個問題，消費需求上不去，中國經濟也好不到哪兒去。尤其是美國，企業融資靠股市，老美股市必定狂跌，美帝弄不好也會形成經濟危機

豬頭three

疫情既然已經在世界範圍內擴散，那麼對經濟的影響必定是有的，嚴重程度取決於各個國家的應對之策。按照川普目前的表現，和美國民眾對新冠的不以為意，及不戴口罩的行為，綜合分析，疫情在美國大面積流行，已經具備條件。所以最後美國要麼採取嚴格的防控措施，要麼犧牲大量民眾的健康甚至生命。不管怎麼選擇，對美國經濟必定帶來衝擊。也許，這一次影響不亞於次貸危機。