近期，瑞銀集團聯合普華永道發佈了2019年億萬富翁報告。報告指出，在歷經了連續4年財富增長後，全球億萬富翁在2018年財富縮水了4.3%，共計減少3,880億美元，有103人失去了億萬富翁頭銜。這主要是受到了美元升值、貿易摩擦、金融市場波動以及對未來經濟增長放緩憂慮的影響。
過去五年間，中國的億萬富翁擁有的財富翻了將近3倍，增長至9,824億美元，超越俄羅斯，成為了世界第二大億萬富翁群體，僅次於美國。然而2018年間，中國億萬富翁的財富縮水了12.3%，數量減少了48人至325人。
- 億萬富翁效應：控股公司表現優異
在過去15年間，由億萬富翁控制的上市公司在股市中有著平均17.8%的年化回報率，而同期MSCI世界指數（ACWI）只取得了9.1%，超出幅度高達8.7%。同時，截至2018年底的十年間，億萬富豪掌控的公司的股東權益回報率（ROE）也超過16%，高於MSCI世界指數（ACWI）的11%。
瑞銀將這一現象命名為“億萬富翁效應”，認為主要可以歸因於以下三點的結合：有智慧的風險承擔、對於公司核心業務的專注以及長期發展的計劃。億萬富豪並不懼怕風險，但他們的智慧之處在於只承擔他們能夠充分理解的風險，並時刻嘗試用各種方式進行對沖。他們對於公司的業務發展有著近乎痴迷的專注，永遠在探尋新的機會，並不會輕易被失敗所阻撓。
和其他企業不同，億萬富翁旗下的公司並不會為了完成短期業績目標而犧牲長期規劃，這樣的特質源自於管理層激勵方式和公司利益的高度一致。
- 危機之下富豪們的避險策略
得益於上述的億萬富翁效應，全球富豪們的財富在過去五年間提升了34%。然而2018年，財富累積的步伐卻收到了阻礙。全球億萬富豪的財富整體縮水4.3%，其中亞太地區受到的影響較大，財富減少8%。
中國的億萬富豪們同樣在2018年損失慘重，在經歷了5年的高速財富增長後，2018年他們的財富共計減少了12.3%，其中有6%源自於人民幣對美元的貶值。
全球局勢動盪，富豪們該如何配置資產？
瑞銀近期發佈的2019年家族辦公室報告調查了360個分佈在全球的家族辦公室，他們服務的家族平均資產達12億美元，這意味著他們服務的家族共有4320億美元的資產。
通過研究2019年2月至2019年5月間這360個家族辦公室的投資策略和組合，瑞銀得出的結論包含如下三大要點：
① 富豪們的投資策略非常分散
56%的家族辦公室選擇了相對均衡的資產配置方案。多樣且均衡的資產配置有助於分散風險，也符合富豪們對於保存財富以便傳承後代的需求。
② 富豪們選擇將三分之一的資金投入股市
雖然相較2018年，家族辦公室股票的配置比重下降了1.2%，但是其仍被家族辦公室們視為頭號資產配置類別，平均比重佔32.4%。報告發現，越是富裕的家族辦公室越傾向投資更多的股權：資產規模大於10億美元的家族辦公室平均投資38%的資金於股票市場，而資產規模小於2.5億美元的辦公室則只會配置29%的股票。考慮到股票往往有著更高的預期回報和波動率，這也意味著規模較大的辦公室會更願意用較高的風險換取高回報。
③ 各種另類投資產品共佔據超過40%的比重
全球利率水平長期偏低，同時波動性較高，這驅使家族辦公室開始考慮增加對另類投資產品的配比。其中私募股權，包括基金和直接投資的形式，佔據另類投資的較大比重。
- 新冠肺炎影響下的投資策略
儘管全球經濟遇冷致財富大幅縮水，富豪們依舊積極地調整資產配置以減少風險，如增加現金儲備、去槓桿化、購買額外保險、減少運營成本等等。而令大家最始料未及的黑天鵝事件當屬2020開年全面爆發的新冠肺炎。
“黑天鵝”是一個比喻。
在人們於澳大利亞發現這種動物之前，所有人都認為天鵝是白色的。逐漸地，它成為了一種習慣用語，用來指代不可預測的重大稀有事件。黑天鵝在意料之外，卻又改變一切。在過度相信經驗的人類面前，黑天鵝的出現猝不及防。
對A股市場和全球金融市場而言，新冠肺炎疫情是今年以來最大的“黑天鵝”。2月3日，A股市場迎來今年首個交易日，三大股指集體大幅低開。滬深兩市3188只個股跌停，創下A股有史以來最嚴峻的下跌紀錄。
面對“崩盤”跡象隱現的經濟困局，普通投資者難免陷入舉棋不定的猶疑中。那麼，從上文全球富豪們的避險策略中，我們可以學到什麼？
通過分散投資來降低風險，才能贏得逆風翻盤的機會。
“雞蛋不要放在一個籃子裡”——具備平衡的資產組合、堅持長期投資的理念，這樣才不會受到短期公開市場波動的重創。可以看到，自1月20日疫情發酵以來，中國和海外股市雙雙受到拖累，主權債卻普遍表現積極，黃金也有上漲。在波動性的提升下，量化策略也有積極的表現，而資產組合中的大類資產，會起到對股市下跌很好的對沖。
在本週另一篇報告《疫情肆虐，市場震盪，資產配置助你無懼風浪》中，我們提到弘量科技旗下智投產品“量財貓”的資產配置組合通過分散投資對沖風險，具有強大的
抗跌能力和反彈能力。其重要原因在於，量財貓組合內每個基金的篩選都經過尾部風險分析，即檢驗每個基金在歷史上遭遇黑天鵝事件時，可以抵禦風險的能力。這就是為什麼當別的資產組合遭受重創，量財貓依舊穩而不倒。智能投顧作為人工投顧的替代品，通過獲取用戶的風險偏好水平，運用智能算法與自動化管理技術，幫助用戶實現主、被動投資策略相結合的定製化投顧服務。面對令人恐慌的黑天鵝事件，量財貓提供的智投服務基於深度學習、決策樹與隨機森林等前沿科技，以金融投資研策為判斷基礎，在此之上做數學模型抽象，並結合統計、金融工程、隨機優化和機器學習技術，形成一套完整的數據驅動與系統化投資流程，找尋隱藏在金融數據中不易被發現的規律和模式，能最大限度降低黑天鵝事件造成的經濟傷害。
即便無法成為頂級富豪，擁有富豪的投資格局一樣能幫助我們走向成功。讓我們共同見證2020智能投顧在中國的進一步發展與革新，助力更多投資人實現資產增值！
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