近期軍工板塊個股頻現異動，接下來會如何演繹？市場分析人士認為，過去幾年來軍工板塊持續下行，不管是估值水平，還是機構配置比例均處於歷史絕對低位，在市場風險偏好提升的背景下，軍工板塊正處在行情啟動期。
關注“新國防”行情
春節以來，科技成長板塊表現搶眼，“新基建”備受市場關注。在國盛證券軍工行業首席分析師餘平看來，國防軍工領域作為科技競爭的戰略高地，同樣發生著重大變化。國防軍工行業從傳統裝備製造，延伸到前沿科技領域，“新國防”呼之欲出，國防軍工板塊正處於行情啟動期。
富國基金軍工主題基金經理章旭峰表示，國際尖端技術封鎖導致“自主可控”時代的來臨，包括芯片、新材料、半導體、大飛機、國產發動機等核心裝備及元器件有望在未來全面實現國產替代。
“自2015年下半年以來，軍工板塊持續調整，當前無論是從估值水平還是機構配置比例看，都處於歷史絕對低位。”章旭峰看好軍工板塊後市表現。
章旭峰進一步分析，現階段軍工主機廠及分系統核心配套企業的估值處於歷史低位，相當一部分估值只有20倍至30倍PE，PEG小於或接近於1，加上部分核心配套企業資產證券化已經加速推進，“當前市場完全支持軍工行情的啟動”。
鵬華基金量化及衍生品投資部量化研究副總監陳龍表示，國防軍工行業和科技成長板塊相似，對市場風險偏好提升敏感，短期內上漲或源於風險偏好提升，但從全年看，業績驅動是主線，因為隨著軍工訂單的釋放，能夠看到行業整體業績逐季上行跡象。“再融資新規正式落地之後，有望加快國防軍工行業資產證券化進程，這也是推動行業外延擴張的重要催化劑。”
看好軍工“硬科技”
對於軍工板塊接下來的佈局方向，餘平看好以下3個細分領域：首先是軍貿領域；其次是衛星互聯網領域，由於低軌衛星軌道、頻率資源有限，國際衛星發射加速將倒逼中國加快進行衛星互聯網建設；最後是國產化領域，軍工半導體、航空發動機、大飛機都要實現國產化，會帶動相關上市公司的發展。
艾小軍表示，未來軍工行業有望打破長期以來“軍工為主、民用較弱”的局面，大幅提升經營活力和競爭力。隨著國產大飛機產業鏈配套能力逐步完善提高，民用飛機市場將為軍工行業及其配套產業帶來巨大的空間。
在陳龍看來，軍工板塊投資有長邏輯支撐，衛星互聯網、大飛機產業等均處於起步階段，未來行業增長空間巨大，後續行情發展有待於核心技術突破、產品落地。在這個過程中，有望吸引市場資金持續進入，推動行情進一步發展。
章旭峰看好軍工領域的“硬科技”，包括航空主機廠及核心配套企業、低軌衛星產業鏈、飛機核心材料製造、發動機產業鏈等，其中芯片、新材料、國產發動機等核心裝備及元器件，有望在未來全面實現國產替代。
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