經常有券商的報告中提到市盈率，到底什麼是市盈率，能否用市盈率來選股，本文來科普一下。
市盈率（Price Earnings Ratio，簡稱P/E或PER），也稱“本益比”、'股價收益比'，或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。它是指股票價格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率，或以公司市值除以年度淨利潤.
計算公式為：
PE=股價/每股收益。
PE=總市值/淨利潤。
靜態市盈率=當前市值/上一年度的淨利潤
滾動市盈率=當前市值/最近4個季度的淨利潤之和
動態市盈率=當前市值/未來年度淨利潤預測值
注：大家平時最經常看到的PE TTM，指的是滾動市盈率。
市盈率指的是股票的現行價格是每股淨利潤的多少倍，是一個倍數關係它所表明的是盈利因素是如何支撐股價的，反映投資者對每元利潤所願支付的價格。
市盈率越高，意味著公司未來成長的潛力越大。一般說來，市盈率越高，說明公眾對該股票的評價越高。但應注意的是在每股收益很小或虧損時，市盈率往往非常高，此時的市盈率不說明任何問題;當市盈率受淨利潤的影響較大，存在利潤操縱現象時，該指標也就失去了意義。
案例一：比如xx企業的一種股票現行價格是10元，每一股可以淨賺1元，算出的結果就是10:1，對10:1的概念可以這樣理解，如果每一股能淨賺1元，這種股票就可以在市場上支撐起10元的股價，所以既可以看做是一個倍數關係，也可以看做是1元的盈利可以支撐多少股價。
案例二：假如小王有開一個包子鋪，每年除去七七八八的費用，每年淨賺10萬元，現在小張想買小王的包子鋪，小王開價100萬，那麼這100萬就是包子鋪的的市值，100萬除以10萬等於10，就是包子鋪的市盈率了，如果每年都淨賺10萬的話，相當於回本年限就是10年。
案例三：A公司是一家科技公司，今年淨利潤1億元，目前市值100億元，按照PE的定義，PE=100，意味著假定公司未來的淨利潤都是1億元，需要100年才能回本。
但實際情況並不是這樣，A公司正在高速成長，每年淨利潤都會成長100%，算起來其實6年後就能回本，根本用不著100年。
(1)市盈率與股票購買
一般情況下，投資者對於企業將來的盈利能力充滿信心，在股票市場上這種股票的價格會往上走，此時市盈率就比較高;如果大家都不看好這種股票，對將來的獲利能力沒有信心，大家不去買股票，那麼市盈率就會下降，股票的價格也會下降。
（2）市盈率越高越好嗎?
市盈率是不是高就絕對好，低就絕對不好呢?對於市盈率也要具體情況具體分析。
不同的國家或地區，股票的現行價格與其所賺的錢之間有一定的內在聯繫，比如幾前年，美國的平均市盈率達到25到30之間，就是說如果每一股可以淨賺1美元，那麼這1美元在股票上就可以支撐25到30美元的股價。
不同行業的市盈率也有很大區別，比如充滿擴展機遇的新興高科技網絡股市盈率普速較高，而多數工業的市盈率普遍較低，這並不能說明後者的股票沒有投資價值。
這裡要指出的是，市盈率不適用於短線炒作。因為在每股收益很小時，由於投資炒作，出現的高市盈率往往不說明任何問題。市盈率的高低受市價的影響,而影響股市價格波動的因素很多。因此,觀察市盈率的長期趨勢很重要。
案例四：假定××企業普通股每股市價為10元,每股獲利額為0.40元,則其市盈率=10÷0.40=25。
它表示該種股票的市價是每元稅後利潤的25倍,其倒數(即1/25=4%)則表示投資於該種股票的投資報酬率。
將市盈率和每股獲利額結合運用,可對股票未來的市價做出一定的估計。比如,通過對企業每年利潤增長30%,如果這個估計是比較正確的話,則次年的每股獲利額可達0.52元(即0.04×130%),此時,即使市盈率不上升,未來盈利可的股價將為13元(即0.52×25倍),從而投資者就可據此對這種股票的買賣做出決策。
(3)市盈率越高,購買股票風險越大嗎?
前幾年的股市的市盈率是60:1的關係。也就是說如果每股淨賺1元,在市場票,上就可以支撐60元的股價。如果市盈率在正常範圍內,股票的市盈率高,說明票的投資者對它充滿信心;如果股票的市盈率低,說明投資者對企業將來獲利能力信心不足。但是要特別注意,過高的市盈率對投資者來說風險是很大的,因為股票的價格既受經濟因素的影響,還受其他因素的影響,比如受政治因素的影具響、受大炒家的影響。
有人認為:市盈率過低說明股價低、風險小值得購買;過高說明股價高、聯風險大,購買時應該謹慎,或應拋出所持有的這種股票。但從股市的實際情況以來看,市盈率高的股票往往是熱門股,而市盈率低的股票可能是冷門股,市盈率低的股票購入也未必一定有利。
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