特邀嘉賓：黃岑棟
黃岑棟:當前市場整體看來還是有點點偏弱。外圍市場顯得風聲鶴唳，總體來看還是有不確定因素，美國方面主要分兩部分，一部分是政局有些動盪，中期選舉11月6號之後就開始了，另外一部分是美債的到期收益率上升到3.2%之後他們的實體經濟可能會帶來一定衝擊。這些不確定的因素都會導致新興國家的貨幣受到影響，所代表整體匯率方面也會帶來一些影響。內部的經濟壓力還是有些大，PMI的數據回落0.5%，之前所公佈的工業企業盈利增速也是下降1%左右。還有長江商學院自己做了一個指數，因為長江商學院的學員大部分都代表了民營企業，最後統計的數據要比官方的數據回落的更多，也代表了民營企業日子非常難過。所以短期休整一下的概率還是非常大的。
指數方面連續跌破低點，但是下跌不言底。從整體上證指數的市盈率角度來說只是10倍稍微超出一點，10倍的水平差不多要比從歷史最低9倍不到一點，算出來有個10%-12%左右的空間。再考慮到今年整體盈利增速的變化，基本上現在2560點的話接近了9倍的歷史低點估值水平了，所以在2500點附近就是一個歷史的估值低點。當然歷史估值可以創新低，但是偏離的太遠總是要估值修復回來，所以從中長線來看，買入沒有什麼大的問題。
創業板指數是分兩塊，一部分是創業板指數，它是成分股，那這個指數昨天收盤的動態PE是28倍，和歷史最低的26倍已經差得不遠，也就8%-9%的差距了。另一部分就是創業板綜指，昨天收盤估值水平是在40倍左右，歷史的最低是在30倍不到一點，但是考慮到盈利增速，假如10%，那差不多就36、37倍左右，離歷史的最低還有20%的空間。所以創業板綜指的空間還是有點大。那另外還有一個數值是PB，創業板指數現在的PB和歷史最低點來比較的話，差不多10%不到一點的距離。上證指數的PB要是按照和最低點比較還有個5%-6%的差距，所以整體來看，底部指數具體點位難猜，但是2500點是大家可以中長期買入的一個點位。
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