01.22 什麼驅動房地產市場泡沫越吹越大?流動性

花旗在一份研究報告中稱,中國樓市存在泡沫,尤其是一些熱門城市,房屋價格和成交量迅猛增長,不過中國並不“孤單”,因為我們都生活在一個全球流動性泡沫中。

花旗分析師Oscar Choi和Marco Sze認為,中國房地產市場存在泡沫,但他們表示“鑑於很多海外房地產市場也存在流動性驅動繁榮,中國並不是個例。”

花旗反問道,中國樓市泡沫雖令人恐懼,但我們不都是生活中一個更大的全球流動性泡沫中嗎?花旗稱,對於中國樓市將在何時以及如何得到修正,很難得出結論,但至少中國的房地產泡沫符合以下三種情況:

中國樓市從過去更艱難的供過於求的狀況轉變為當前平均售價(average selling price)上漲,鑑於優先通過需求或流動性提振去庫存,導致平均售價上漲,政府可很好地預測情況;

解決更小範圍內的房價問題(房價上漲僅限於15-20個重點城市)更容易;中國政府有獨特的解決方式(控制土地供給);

樓市泡沫為什會產生,一個合理的解釋是供應趨緊,信貸寬鬆。

什麼驅動房地產市場泡沫越吹越大?流動性

另外,花旗表示,近期不同城市出臺了調控措施,意味著政府已意識到問題所在。

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麥格理此前曾表示,總體而言,對於解決經濟的小規模波動,中國決策者正變得越來越得心應手。但真正的挑戰將出現在明年。

正因為樓市“高燒不退”,中國熱門城市掀起了樓市調控潮。


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