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2月25日，神州泰嶽（300002.SZ）發佈業績公告，提到“金融資產在報告期末評估預計淨減少1.35億元”，其中包括對北京愛財科技有限公司（以下簡稱“愛財科技”）的投資款預計無法收回，以及對北京潤佳華商創新投資管理中心（有限合夥）（以下簡稱“潤佳華商”）投資的回購款無法收回。
2015年1月，神州泰嶽入股愛財科技。彼時任執行總裁的汪鋮曾公開表示，互聯網金融、物聯網及職前教育將成為公司發力重點。在互聯網金融概念加持下，神州泰嶽的股價從2015年1月的10.89元/股漲至當年6月的39.98元/股。
除金融資產減少外，報告期內，神州泰嶽營收19.64億元，較上年同期下降2.74%；利潤總額為-14.19億元，較上年同期下降2173.77%；歸屬於上市公司股東淨利潤-14.52億元，較上年同期下降1909.45%。
鉅虧背後，還有神州泰嶽最近的一波減持操作。2020年1月，神州泰嶽通過釋放大股東減持、回購股權激勵等一波操作致使股價波動並遭到監管問詢。2月10日，公司董事長王寧、副董事長李力仍減持3800萬股。
鉅虧業績預告期間為何做出減持？金融佈局失利之後公司是否將做出調整？《中國經營報》記者向神州泰嶽發送了採訪函，對方表示，“目前公司處於年報披露前敏感期，暫時不便接受採訪。”
金融業務頻“出事”
天眼查平臺顯示，神州泰嶽對外投資的公司多達45家，其中包括愛財科技和潤佳華商。2015年1月，神州泰嶽注資275萬元入股愛財科技持股20%，一年後加碼到3882.3萬元。2017年8月，神州泰嶽又拉入旗下兩家公司入股愛財科技，分別為藍鷗科技有限公司（以下簡稱“藍鷗科技”）和珠海神州泰嶽新興產業投資企業（有限合夥）（以下簡稱“珠海神州泰嶽投資”）。2018年，藍鷗科技因涉及股權賠償問題最終將愛財科技股權予以轉讓。
2019年12月，愛財科技因涉嫌非法吸收公眾存款案被警方立案偵查，神州泰嶽持有的愛財科技股權被凍結至2022年12月29日。神州泰嶽也遭到深交所問詢。詢問函顯示，神州泰嶽關於愛財科技的權益計入按成本計量的可供出售金融資產為4000萬元。截至2019年11月30日，愛財科技旗下的“米莊”平臺借貸餘額為 13.19 億元。對於資金缺口問題，神州泰嶽表示，“涉及的資金缺口遠高於愛財科技目前的資產，愛財科技未來可能出現大額預計負債。上市公司判斷對愛財科技的投資款預計無法收回，對應的金融資產公允價值尚未經評估。”
一方面股權凍結、投資款無法收回，另一方面還有資金缺口尚需補充，對於愛財科技引發的後續，神州泰嶽將如何處置？記者以採訪函的形式向神州泰嶽提出問題，不過對方沒有予以回覆。
除了愛財科技之外，潤佳華商曾涉及到多起訴訟，並且其投資的企業也存在失信被執行信息。2012年，神州泰嶽出資 6500萬元投資潤佳華商，成為有限合夥人。當時潤佳華商以上市為由共持有兩個投資項目，但始終失敗。根據投資協議中關於股份回購的約定，潤佳華商於 2017 年對大力納米提起訴訟，要求回購，但截至目前，回購款尚未收回。
潤佳華商天眼查信息
神州泰嶽在互聯網金融領域的佈局不止愛財科技一家，還包括南京勝沃投資管理有限公司運營的沃時貸、深圳前海圖騰互聯網金融服務有限公司運營的圖騰貸以及泰嶽金服（北京）科技有限公司（以下簡稱“泰嶽金服”）。其中，沃時貸和圖騰貸均由神州泰嶽旗下的孫公司珠海神州泰嶽投資持股，持股比例分別為20%和15%，泰嶽金服則由神州泰嶽直接持股33.33%。
截至目前，沃時貸已經宣佈清盤近一年半，圖騰貸也大範圍逾期，兩家P2P的代償資金達6.78億元，如果最終兩家公司均未能完成兌付，將面臨與愛財科技同樣的問題。如果投資款無法收回，神州泰嶽的損益將隨之增加。
作為股東方的神州泰嶽是否掌握上述兩家公司的經營狀態？一旦兩家網貸公司步愛財科技後塵，神州泰嶽是否能夠承受來自代償資金的壓力？記者同樣向神州泰嶽提出採訪問題，但是對方沒有做出具體回覆。
值得注意的是，珠海神州泰嶽投資的大股東為持股36%的深圳市前海泰嶽梧桐投資基金管理有限公司（以下簡稱“梧桐基金”），梧桐基金的大股東為神州泰嶽，持股70%。根據神州泰嶽官網介紹，梧桐基金的創立用於佈局完整產業鏈，佈局娛樂、教育、互聯網金融等多個方向。不過，天眼查平臺顯示，梧桐基金最後一次投資定格在2018年7月，此後再無投資記錄。
除了投資之外，梧桐基金還以基金管理人的身份管理四家公司，分別為珠海神州泰嶽投資管理有限公司（以下簡稱“珠海神州泰嶽資管”）、珠海泰嶽梧桐投資管理有限公司、深圳市前海泰嶽梧桐投資基金管理有限公司和寧波泰嶽梧桐投資管理有限公司（以下簡稱“寧波泰嶽梧桐資管”）。其中，珠海神州泰嶽資管曾因為增資問題引發法律訴訟。寧波泰嶽梧桐資管則於2015年至2017年被列入企業經營異常名錄。
同樣在2012年，潤佳華商出資8230萬元投資信德控股集團有限公司子公司地球衛士，持股比例為 1.29%。神州泰嶽通過潤佳華商對地球衛士間接投資額為5263.16 萬元。不過，由於標的未實現投資目標，經過法院判決後，潤佳華商與信德控股簽訂了《以物抵債協議書》，最終同意對方以酒抵債，償還股權收購款及仲裁費。但是截至目前，該案仍在執行階段。
股東輪番減持
回溯神州泰嶽上市之路並不順利，先後折戟香港創業板和A股中小板之後，神州泰嶽於2009年登陸A股創業板，彼時曾以約每股240元成為吸金王。但此後一路下滑，2015年公司藉助互聯網金融概念迎來一波股價高潮。就在宣佈發力互聯網金融和成立梧桐基金後，神州泰嶽股價從每股10.89元飆升到每股39.98元。不過隨著神州泰嶽二級市場整體表現不盡如人意，股價一路下跌，截至2月26日發稿前，神州泰嶽收盤股價為每股3.76元，不足2015年的十分之一。
股價低迷也反映在神州泰嶽業績上。神州泰嶽披露的業績快報顯示，報告期內，神州泰嶽營收19.64億元，較上年同期下降2.74%；利潤總額為-14.19億元，較上年同期下降2173.77%；歸屬於上市公司股東淨利潤-14.52億元，較上年同期下降1909.45%。
與此同時，神州泰嶽近年減持動作頻繁。
2013年神州泰嶽公告，因實際控制人王寧與前妻安梅離婚，所持股份需進行分割，將王寧持有的50%股份分割至安梅名下。此外，公告還稱，安梅承諾相應權利自願無償委託王寧代為行使，王寧仍然保持實際控制人身份不變。安梅每年可減持份額為其所持股份餘額的25%。2014年3月，在神州泰嶽披露2013年年報之際，公司董事因為減持構成敏感時期買賣公司股票，最終遭到監管層通報和處罰。
無獨有偶，近期神州泰嶽通過釋放消息進行股東減持，再度引發監管層注意。
1月13日神州泰嶽發佈減持股份預披露公告，實際控制人李力、王寧因主要用於此前公司員工持股計劃借款的償還、降低股權質押比例及降低自身資金風險等，擬於1月16日至7月15日期間，減持不超過8572.82萬股公司股份，減持數量上限佔公司總股本比例不超過4.37%。2020年1月14日，神州泰嶽公告稱，董事長王寧在原減持期間內未進行減持並決定終止原減持計劃，同時王寧及其一致行動人李力計劃在公告披露兩個交易日後的6個月內通過大宗交易減持合計不超過公司總股本的4.37%。
披露後，神州泰嶽股價經歷數日下跌。1月21日，神州泰嶽釋放利好消息，公告稱將以集中競價交易的方式回購公司股份，回購金額上限2億元、回購價格上限5.07元/股，回購期限不超12個月，本次回購的股份將作為公司後期股權激勵計劃之標的股份。公告一出，神州泰嶽股價第二天跳空高開，最高漲幅達6.19%。1月22日，神州泰嶽馬上發佈鉅額虧損的業績預告。對此，深交所就神州泰嶽董事長及一致行動人在1月16日至1月22日間是否進行減持發送關注函。神州泰嶽延長回覆至2月17日，回覆稱相關人員均未減持。
雖然未在監管問詢的期限內減持，但是在2月10日，神州泰嶽收到董事長王寧、副董事長李力的《關於公司股份減持告知函》，最終王寧與李力通過深圳證券交易所大宗交易系統向北京同舟一號股權基金（有限合夥）（以下簡稱“同舟一號股權基金”）合計轉讓了公司股份3800萬股，佔公司總股本的1.94%。此後，神州泰嶽股價又經歷3日下跌。值得注意的是，同舟一號股權基金的大股東為天津泰嶽永順企業管理合夥企業（有限合夥），而該公司的股東為王寧和李力，二人分別持股50%。
在此之前，李力亦頻繁減持。2019年9月，李力在深圳證券交易所通過集中競價、大宗交易方式減持4235.33萬股，股份減少2.16%，權益變動後持股比例為11.01%。公告顯示，減持價格區間為每股4至5.14元，本次減持套現約2.18億元。值得注意的是，彼時公司剛發佈的2019年半年度報告顯示，2019年上半年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為-2.17億元，較上年同期虧損程度有所增加。
對於神州泰嶽資本操作及未來在金融業務是否做出調整等問題，本報將持續予以關注。
記者 石健
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