2019年全球半導體產業動盪不堪。受此影響，PCB作為電子產品之母，也迎來了一波小的倒閉潮。據公開數據的不完全統計，2019年裡全球涉及破產/停產/倒閉的PCB企業有4家，其中多為本土的中小規模PCB廠商，背後原因既有終端市場不景氣、中央環保督察整改的外因，也有企業抗風險能力差、經營不善導致資金鍊斷裂的內因。
與此同時，前兩年如火如荼的PCB企業搶灘IPO現象，在2019年也戛然而止，未有新的PCB製造企業登陸資本市場。且現有的PCB上市企業在2018-2019年的融資額度也大幅下降，PCB企業在資本市場上初遇“滑鐵盧”，上市已不是一勞永逸的成長方法。
全球電子市場行情弱勢下行，PCB企業在資本市場上“滑鐵盧”，環保高壓持續不斷，經營成本上升，中小企業倒閉頻現……2019年，PCB產業似乎迎來了夕陽？
筆者仍清晰記得，在進入PCB行業的第一堂課中，一位白髮蒼蒼的老前輩說道：“只要電子產品還存在一天，內部就需要電子電路，那麼PCB產業便是永遠的朝陽行業！”因此，只要你堅信這一點，PCB行業就會有可觀的發展前景。只是，如何在危機中抓住機遇，每家PCB企業都有“獨門秘笈”。最理想的，當然是要做到“勝者為王”；但退而求其次，只有“熬過”調整期的“剩者”才有機會看見未來機遇，也有可能“為王”。
一、2019年全球PCB產業現況：壓力下前行，毋庸悲觀
從歷年數據可看，全球PCB產業增長速度隨著半導體市場的波動而起伏不斷。
1980-1990年是日本半導體產業發展的黃金時期，憑藉對DRAM的大力發展，日本半導體產業快速壯大，PC產業全球迅速普及。同期，全球PCB產業迎來快速起步時，CAGR達到15.9%。
直到2001-2010年間經歷金融大波動，全球半導體產業受挫，個人電腦增速放緩，PCB產業CAGR縮水至2.1%，進入了長期的低潮期。
2011年後，中國半導體產業走入歷史主舞臺，全球PCB產業如沐春風。雖受智能手機增速反覆起伏、疊加庫存調整、原材料漲價等多重因素影響，PCB產業出現短暫調整，但在經歷了 2015年、 2016年的連續小幅下滑後，2017年全球 PCB產值恢復增長態勢，並步入平穩增長期。
從PRISMAKE的數據可知，受中美貿易戰、終端消費市場萎靡等影響，2019Q1全球PCB產值增速環比2018Q4下降了14.5%，同比2018Q1下降了7.4%，兩個數值均是近年來的最低點。隨著Q2柔性屏手機、5G手機的重磅推出，全球PCB產值增速開始回暖，Q3預計回升到2018年同期水平，2019Q4季度將比2018Q4同比微增3.8%，其中軟板、多層板增速最明顯。
從全年來看，2019年全球PCB產值將達到613.1億美元(摺合人民幣4296.6億元)，與2018年的623.97億美元同比下降1.7%。這足以證明，儘管終端市場需求萎縮，但全球PCB市場的總體需求還是非常穩定的，同仁們不要被悲觀情緒所誤導。
英雄所見略同。CPCA由鐳理事長對2019年全球PCB產值的增長趨勢也總結為“低開高走”。他公開指出，2019年全球PCB產值前三季度累計同比下降3.5%，但全年同比率不會低於-3%。
他認為，全球PCB產值規模呈季度性變化，從2019Q1開始環比下降4.1%之後，Q2、Q3產值強勢增長，分別環比增長6.7%和11.8%，但到Q4只略微增長0.7%；後兩個季度的市場表現，拉平了Q1的發展頹勢。這和PRISMAKE的預測十分相近。
但無論具體數據如何，2019全球PCB產值並沒有雪崩式的下滑，這是行業大咖的共識。至於2019年的PCB新星，無疑是FPC和多層板，這也和5G商用大市場息息相關。
二、中國PCB產業：2023年產值將破三千億大關！
我們把目光聚焦到中國。在近年來全球PCB產值負增長的背景下，中國PCB產業是唯一一個實現正增長的國家，同時也保持著全球產值、產量雙第一的地位。
根據PRISMAKE數據，2018年中國PCB產值佔全球52.4%，2019年這一數據增長到53.8%，預測到2023年還會增長到54.6%；而2023年全球PCB產值將達770億美元，中國將達到420.42億美元（摺合人民幣約3千億元）！
因此，我們重點解剖中國PCB產業鏈的發展現況和優劣勢，也能從中找出全球PCB的發展軌跡和前景。
1.板廠
本土PCB製造商要分開兩類來討論。
一類是前文所述的中小規模板廠，他們在終端市場不景氣、環保督察壓力、以及自身經營策略不靈活等多重因素下，2019年發展舉步維艱。然而這種挑戰並不是2019年獨有的，早在兩三年前，倒閉停產的新聞就層出不窮，業內多稱之為“行業洗牌”。
另一類是國內主要的PCB頭部企業，他們主要是23家A股上市的PCB製造企業，具有高技術、大市場、高利潤和規模化經營管理，抗風險能力一流。
據A股公開數據顯示，這23家PCB企業在2019年前三季度的營收數據總體逆勢上行，合計總營收為849億元人民幣，同比增長12.4%。其中，19家保持正增長，11家達雙位數增長，增幅超過30%的企業為深南電路、滬電股份、傳藝科技。
而利潤方面，23家PCB企業前三季度總計達72億元人民幣，同比增長22.4%。其中，16家保持盈利，增幅最高的是滬電股份（122%），其次是增幅在50%上的深南電路、博敏電子、弘信電子、中京電子。
由此可知，目前在國內PCB產業中，頭部企業仍是營收和利潤雙增長的主力軍。這種“大者恆大”的趨勢會在未來3-5年延續下去。
這些頭部企業靠什麼拿到營收利潤的“雙豐收”呢？CPCA理事長由鐳，同時是深南電路的董事長，他認為有三個市場因素：5G、新能源汽車、PC。
首先，5G商用無疑給終端電子市場帶來巨大風口，但這一利好並沒第一時間在2019年大規模爆發。其中原因是2019年的5G商用是在外部壓迫下“偷跑”的成果，實際上整個2019年仍在5G基礎建設的過程中，而且目前還未完結。所以對於PCB產業來說，早已佈局了通信基站的頭部企業，自然能從5G基礎設施開始之時吃到5G市場的“頭啖湯”；至於中小規模企業，他們沒有這個對接入口，自然只能苦苦等待2020年大規模5G商用的到來。
“5G肯定是PCB產業的一個機會，現在準備還來得及！”由鐳說道。
至於2019年的汽車領域，可謂“東邊日出西邊雨”——傳統汽油車呈現慘烈下滑，裁員倒閉不絕入耳；但新能源汽車，尤其是電動汽車、自動駕駛、智能駕駛等細分市場，得到了從國家層面到普通消費者由上至下的推崇，風光無限。因此，佈局了新能源汽車的PCB頭部企業業績表現良好。
不過，車用PCB屬於車規級電子領域，需要經過非常苛刻的檢測過程，並非所有頭部企業都能如願打入該供應鏈。如電動車，該PCB除了要有穩定的安全性能以外，還對板子重量有嚴格要求，從而令車內的電子元器件重量更輕，進一步減輕整車重量。
最後的PC市場，說起來真的是個讓人懷念、卻略顯雞肋的產品。全球PCB產業崛起離不開PC市場的蓬勃發展，但隨著智能手機的興起，PC市場早已不是PCB需求的主要組成部分。如今再談PC市場，是認真的嗎？
是的，PC市場已經回暖。一方面，5G通信的到來使得PC端上有更多的功能得以實現，且PC產品的替換週期已經到來，2019年PC消費市場已經火熱起來。另一方面，科技的發展具有區域性，雖然歐美日韓、亞太地區等市場對PC的需求已大不如前，但東南亞地區、印度地區這些發展中國家正需要PC產品，為他們的發展帶來更多的便利。
“PCB產業始終是朝陽產業，考驗大家的始終是如何抓住機遇，把危機化為商機。”一位PCB資深業者向《國際電子商情》表示。
2.材料
PCB製造與材料供應密不可分。可以說，如果沒有相匹配的材料，就一定無法生產出合格的PCB。因此，隨著板廠2019年在許多新市場上取得可觀利潤，PCB材料供應商似乎轉變了市場策略，安安分分地配合PCB製造商，去研發更新興、高端的PCB材料，包括高頻高速、節能環保等等。由此，PCB材料廠商在2019年的營收及利潤也有大幅度地增長。
值得一提的是，2019年是PCB融資的小年。前兩年，每年都有幾家板廠成功IPO，PCB材料、設備廠商IPO都是少數。而2019年沒有一家新的PCB製造企業登陸資本市場，反而有3家材料商成功IPO，這是非常有趣的現象。證明了PCB製造商與材料商一榮俱榮的緊密關係。
3.設備
相比板廠和材料商，2019年PCB設備商可謂是苦不堪言的一年。PCB作為電子信息產業的基礎，工業4.0、自動化車間、智能製造早於5-6年前就有佈局，但至今遲遲沒有一個成功的案例。隨著5G通信的到來，各種大型生產設備的通信協議有望進一步互通；隨即又爆發了中美貿易糾紛，一部部嶄新的自動化設備、一個個成熟的自動化方案，因為兩國經貿交戰，無法如期交付到板廠手中。更有甚者，昨天已經包裝好的設備，隔一天就無法出口/進口。這對設備廠商來說是災難性的打擊！
當然，如果是本土設備廠商，他們的出口生意可能會受到影響，但本土生意卻沒有落下，反而在“國產替代”的風口上，創新意識更明顯，產品質量更高，競爭也更激烈。
此外，設備廠商營收利潤是否有空間，也很依賴PCB板廠的投資興建項目。所幸的是，2019年國內PCB及相關企業項目投資依舊火熱，這也給設備廠商帶來一絲安慰。
來自CPCA的數據，2019年前三季度，國內PCB行業奠基、擴產、投產項目共計133項，投資金額為2034億元人民幣（包含2019年投產項目）。其中PCB製造業依舊是投資重點，共有84項，佔投資的63%。江西、江蘇、廣東成為2019年主要投資熱門省份。
具體來看，2019年的PCB投資項目多集中在高端產品上，如欣興在蘇州、黃石兩地投資的IC載板廠，崑山南亞9億元人民幣新建的高階載板技改項目，以及奧特斯重慶增加10億歐元建設的載板廠，都是具有代表性的案例。
三、2020年全球PCB產業預測及企業出路探討
單純的回顧是沒有意義的，如何走向未來，才是本文的核心價值。至於2020年全球PCB產業趨勢的預測，業績普遍認為：機遇與挑戰並存。
這是一個老生常談的詞，我們具體來說：頭部企業抓機遇＞贏挑戰，小微企業熬過挑戰＞抓機遇。
1.2020年頭部PCB企業的機遇
首先是大家張口必提的5G通信。它是PCB人翹首以盼的市場熱點，但目前以基站建設為主，主導者為網絡信息運營商居多，PCB訂單集中在頭部企業。
至於到2020年有望迎來大規模商用，除了基礎建設，消費類電子產業鏈可以提前佈局打入，挑戰在於：大尺寸、高多層、高頻高速低損耗、高密度、剛撓結合、高低頻混壓等方面。如此多的工藝技術對PCB材料、設計、加工、品控都提出新的或更高要求，PCB企業需要了解終端變化需求，結合材料、設備各方力量提出全方位的解決方案。
由鐳認為，5G通訊對於PCB的商機，關鍵在於如何將潛在需求變為落地應用。
其次是汽車行業裡的新能源汽車、電動車和自動駕駛。相對於傳統燃油車，新能源車增加的充電、儲能、配電和電壓轉換設備，將給PCB帶來大量新的應用場景。同時，儘管L4以上的自動駕駛在短時間內無法量產，多種智能駕駛組件的逐漸滲透將給高端高頻PCB在汽車上的應用帶來快速的發展機會。
汽車電子驗證工作需要完備考慮，精妙設計試驗，並充分驗證每個子系統在各種極端情形(極端工況、溫度、溼度以及振動環境的排列組合)下的運作情況，對供應商在汽車行駛本身的知識、技術上的積累要求極高。
緊接著還有數據中心/服務器。受益於5G通信技術的發展，大數據、AI、雲端計算等應用需求會逐漸增多，包括服務器、存儲設備、網絡設備、安全設備、光模塊/光纖/網線等在內的IDC市場(Internet Data Center) 會推動PCB需求的增長。根據PRISMARK預測2018~2023數據中心/服務器將會成為拉動全球PCB市場成長的第一要素。
此外，2020年PC、NB市場會有一波小回潮，值得已佈局者多多關注。正如上文所述，電子產品有區域性，PC、NB這些消費類產品可以關注海外市場，如東南亞、越南等地。
除了需求市場以外，大規模的板廠也不能忽略企業內在的挑戰，如智慧化車間、品質管理、人才池儲備、投資規劃等等。如今市場變化因素過多，規模化的PCB頭部企業不能激進，要一步一步腳踏實去發展。
2.小規模PCB企業如何活下來？
回頭看中小規模的PCB企業，他們沒有很多資金，去投入技術水平高且利潤率高的5G、汽車市場；也沒有大型的生產規模，無法做到精細化地管理，以達到降低綜合成本；他們更沒有良好的轉型基礎，在面對市場的劇烈波動下，抗風險能力較低。怎麼辦？
首先，專注現有領域，做精做細等待“伯樂”。這裡有個經典的案例，就是業內小有名氣的 “高精特快”牧泰萊，2018年6月開始它被廣東駿亞看中擬收購，雖然過程蠻多挫折，但最終也在2019年終得以成行。這不僅讓牧泰萊度過了困難期，還豐富了雙方的產品結構和產業佈局，起到1+1>2的作用。
其次，一邊服務現有客戶，一邊嘗試“微轉型”，如PCBA整體方案、技術型服務等。如今國產造“芯”勢不可擋，對於一些新興的本土芯片公司，小微PCB企業可以憑藉自己的電子電路技術去服務他們，先“剩下來”，再從長計議。
再者，轉移陣地，去成本更低的地方捲土重來。年底，PCB廠商惠州科翰發電子發出破產公告讓業者唏噓。但其實該廠的前身是2005年李清華組建的惠州英創力電子。2015年5月， 英創力總部由惠州遷至遂寧，實現為了產值從5千萬到3億元的華麗轉變！對於經營成本壓力太大的中小微PCB企業來說，只要掌舵者有優越的企業辦理經驗和市場判斷力，不妨換個環境再嘗試；也可以關注國產製造業外遷的機遇。
小結
“無法改變趨勢，就去適應趨勢！”這是由鐳公開呼籲的一句話，讓筆者感觸頗多。
勝者為王是先改變自己，從而改變行業風向、市場前景，這是頭部大玩家的拿手好戲。但實際上，PCB行業裡多數企業都是中小規模，在市場動盪的環境下，他們只能爭取先“剩”下來，學會“全力以赴”，才能在轉型的過程中不斷激發自己的能力，找到立足之地。
即將來臨的2020年，仍有許多機會和挑戰。歡迎各界同仁留言探討，我們的PCB產業才能在朝陽中行穩致遠……
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