醞釀已久的《上市公司重大資產重組管理辦法》2019年修訂版終於在10月18日發佈。本次修法，備受關注的是首次明確允許創業板有條件借殼，即允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。可以看到，本次修訂從四方面對借殼上市予以鬆綁。一是取消認定借殼上市的“淨利潤”指標，給保殼公司提供新的生路，意在盤活存量；二是計算期間由60個月調減為36個月，與IPO的實控人首發鎖定期保持一致；三是允許創業板有條件借殼，允許“符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產”在創業板借殼上市；四是恢復配套融資，保持借殼和IPO同等待遇，恢復市場活力。有分析人士指出，本次證監會修法有望給市場注入新的活力，有利於上市公司提高資產質量。就二級市場來看，已有部分概念股出現飆升，建議投資者關注創業板中市值小、股價低、股東較為分散的標的。
■ 本報記者 林珂
盛弘股份(300693) 產品覆蓋範圍大
公司當前主營業務包含儲能微網、電動汽車充電、電池化成與檢測和電能質量四大業務板塊，已在國內外五大洲20多個國家和地區有350多個項目近200MW的安裝和穩定應用。在具體產品佈局方面，公司的儲能變流器產品覆蓋30kW-500kW全功率範圍，已通過英國、德國、澳洲新西蘭和美國電網的測試和認證，並在美國加州和夏威夷州電網公司、澳洲清潔能源協會CEC及英國能源網絡協會ENA上進行列名，滿足智能逆變器對電網的高級支撐能力。公司生產的50kW-250kW系列模塊化儲能變流器成為全球首款同時滿足UL、CPUC和HECO相應規範的大型併網逆變器，並能同時滿足併網和離網的應用需求。此外公司儲能實驗室也同時成為Intertek和TUV萊茵所認可的試驗室，能夠在公司內部實現相關認證的目擊試驗。
安利股份(300218) 業績快速增長
公司上半年經營業績較上年同期大幅增長，尤其二季度經營情況已基本恢復歷史正常水平。首先，公司持續推進產品和客戶雙轉型、雙升級，無溶劑高附加值產品及大客戶比重明顯增加，上半年主營產品聚氨酯合成革平均銷售單價同比增長9.52%，增長幅度高於銷量及主營收入的增長，主營產品毛利率較上年同期提高3.72%，產品盈利能力大幅增強；此外，公司加強能源管控，實行集中生產、錯峰生產，減少了因煤改氣帶來的成本增加。國聯證券指出，公司積極推進新項目建設，“生態功能性聚氨酯合成革綜合升級項目”基本完成約2.52萬平方米廠房及配套設施等建設；安利越南工廠建設進展順利，於2019年3月開工建設，現處於廠房等基礎設施建設之中，計劃爭取2019年底、不遲於2020年上半年基本完成基建及部分生產線投產。
久吾高科(300631) 技術優勢明顯
公司是國內陶瓷膜行業龍頭企業，下游應用領域包括生物醫藥、化工、食品飲料、特種水處理等領域。國海證券指出，公司在鞏固傳統領域的同時也在不斷研發創新並取得相應收穫。第一，鹽湖提鋰五礦項目目前在調試整改中，後續有望憑藉項目經驗優勢獲取其他訂單，同時吸附劑材料研發成果，並在多個企業實驗，效果較好；第二，鈦白粉和農藥清潔生產已簽訂示範性項目，未來將向市場推廣；第三，新一代小孔徑陶瓷膜順利推向市場；第四，廢鹽的資源化利用技術取得突破，解決廢鹽處置的行業痛點，目前在化工和紡織印染行業簽訂示範性訂單，該領域市場前景較好。此外，公司在船舶煙氣脫硫、生物燃料制乙醇、礦井水零排放等領域也有相應技術儲備或示範項目，公司技術優勢明顯，奠定公司未來長期發展基礎。
海倫鋼琴(300329) 加碼藝術教育業務
公司今年與中央音樂學院合作開展“中央音樂學院繼續教育學院·海倫智能鋼琴教室實驗課室”合作，雙品牌、專業的課程及師資將有效促進公司智能鋼琴教室業務開展。合作方中央音樂學院是一所代表中國專業音樂教育水平，並在國內外享有很高聲譽的音樂學府。合作研發全套課程及師資培訓，並負責教學質量的監督檢查與管控。智能鋼琴教室不同於以往傳統鋼琴教學模式，適應於互聯網時代，引入人工智能技術，藉助於平板電腦、應用APP，大大增加學習趣味性、生動性。整體來看，公司藝術教育業務逐步搭建完成。招商證券指出，維也納EMP音樂啟蒙項目，沿襲歐洲音樂啟蒙教育思路，2017年開始在寧波試點。此次公司與中央音樂學院合作，提升了品牌影響力、教材、教師專業性、有助於智能鋼琴業務的開展。
傑恩設計(300668) 細分領域龍頭
公司品牌優勢顯著，在美國權威雜誌2019年全球設計巨頭排行榜中，綜合排名全球第二十五，其中商業設計排名全球第三，是亞洲第一和中國第一。公司已建立以項目為管理核心、以自主研發的企業運營管理平臺等為運營載體的項目制運營管理體系，為企業內部的運營管理提供了便捷高效的技術環境，幫助公司從傳統的“依靠個人”模式過渡向更成熟的“依靠體系”模式，從而進一步激發企業活力。首家上市市內設計公司的融資優勢有望加強公司管理模式創新能力，以及效率的持續提升。天風證券指出，隨著消費升級、審美能力及要求的升級，高端設計需求的增加，以及存量市場中改造升級類室內設計業務空間的逐步打開，公司所從事行業的整體市場容量仍將繼續增長，並且以公司為代表的龍頭設計企業品牌優勢或逐漸增強，從而使得市場需求逐漸向龍頭企業集中。
樂歌股份(300729) 行業處在成長期
公司產品涵蓋平板電視支架、顯示器支架、升降桌、臺以及桌邊健身車等主要類別，以家居與辦公為主要應用場景，通過自主品牌為核心、ODM、OEM並舉的經營模式，在境內外利用線上線下渠道進行產品銷售。行業來看，體工學市場處於黃金成長期。首先歐美髮達國家隊人體工學的重視由來已久，而且均有政府下屬部門對人體工學產品在工作環境中普及的推動，對於普通工作產品的替代使其逐漸成為工作環境“必需品”；其次，國內人體工學企業仍處成長期，頭部企業市佔率不足10%，未來有機會擴大品牌效應，進一步整合市場；最後，辦公場景將成為人體工學市場增長的突破口，未來有望帶動市場規模快速增長。整體來看，境內外人體工學市場空間廣闊，公司具有較強的品牌影響力，產品結構優化帶動收入業績持續向好，線上線下各渠道加大營銷力度，助力銷售額保持增長。
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