滬深300估值概率分佈圖
中證500估值概率分佈圖
上證50估值概率分佈圖
創業板指估值概率分佈圖
標普紅利估值概率分佈圖
恆生指數滬估值概率分佈圖
恆生國企指數（H股指數）估值概率分佈圖
標普500估值概率分佈圖
先看國內外各大主流指數的估值概率分位情況：
上證50從1月底的22.15%（2月3日分位為11.39%）跌到2月底的14.50%；
滬深300從1月底的33.76%（2月3日分位為21.99%）跌到2月底的28.53%；
中證500從1月底的14.34%（2月3日分位為9.33%）小漲到2月底的15.38%；
創業板指從1月底的62.79%（2月3日分位為52.83%）大漲到2月底的52.07%；
標普紅利從1月底的16.95%（2月3日分位為7.86%）跌到2月底的6.94%；
恆生指數從1月底的31.29%（2月3日分位為21.04%）跌到2月底的27.69%；
H股指數從1月底的46.88%（2月3日分位為31.84%）跌到2月底的33.00%；
標普500指數從1月底的97.58%暴跌到2月底的54.36%；
話說2月份過去的這個市場還是挺五彩斑斕的，A股的一頓跌始跌終可能讓不少人摔得鼻青臉腫也似開了個採帛鋪，紅的、綠的、紫的不知道是不是都已經綻將出來了；
而往常濃眉大眼並且慢牛已經漲了10多年的美股竟然也在2月底出現了一波讓A股都自嘆弗如的三連擊暴跌，簡直就像被那魯提轄直接打中了三拳，有種色香味俱全的眩暈感。那麼我們就先來看看A股的指數們吧。
還是以一個創業板指疊加上證50的圖作為引子：
從創業板指的角度，2月3日挖坑之後第二天就開啟了一波迅雷不及BATJPM的觸底反彈行情，並且一彈就彈到了接近月底，不經意的創了個新高還帶彈走魚尾紋那種，哪怕是最後一天被歐美股市連續大跌拉下了水又跌了一把，依然還是穩穩地處於上升趨勢之中。
反觀上證50則明顯沒有那麼強勢了，在第一天挖完坑之後雖然也走了一波連續不一定可導的反彈行情，但是明顯彈得比較平坦，平坦到反彈最高點正好落在之前最高點和大跌最低點的黃金分割點附近，美觀是美觀了，但是依然處於弱勢無疑。
見微知著，市場吹得什麼風我們還是可以感知到的，反正不是最炫名族風就是了。
在這個背景下，我們來看各大指數的估值概率分位。
從指數絕對值來看，截至2月底的上證50和滬深300指數依然還是平盤小跌的狀態，估值概率分位上來看也是如此，上證50從1月底的22.15%跌到2月底的14.50%，滬深300從1月底的33.76%跌到2月底的28.53%。如果再疊加上證50和滬深300它們指數倆和相應趨勢線之間那種如切如磋如琢如磨的親密接觸勁，繼續定投是沒啥問題的。
再來看下另兩個寬基指數中證500和創業板指。從指數絕對值來看，中證500和創業板指在二月份依然都是上漲的，中證500的估值概率分位清楚地反映了這一點：從1月底的14.34%小漲到2月底的15.38%。
不過創業板指就很好玩了，作為四大指數里面漲得最多的指數，它的估值概率分位反而從1月底的62.79%下降到了2月底的52.07%，你說這讓那些只看估值來做定投的人情何以堪。
從趨勢線的角度來看，中證500指數距離上破趨勢線還挺遠的，疊加目前並不算高的絕對估值和相對估值概率分位，自然還是處在苦苦煎熬並且還看不見什麼曙光的黑暗定投時期。
而創業板指則在經歷了近三年的趨勢線下煎熬之後，終於在最新的這一期第一次向上突破了趨勢線，這一抬頭的溫柔啊，像一朵水蓮花不勝涼風的嬌羞。
以至於最近都已經有不少小夥伴來問這個問題了：創業板的定投可以止盈了麼？
那我就心情非常愉悅地給大家來解答一下這個問題（至於為什麼心情愉悅，因為很多定投創業板的小夥伴都賺錢了鴨）。
上圖是創業板指數最新這一輪趨勢線定投的情況，從2017年5月開始定投第一期到2020年2月底總共應該是定投了34期，絕對累計收益率27.54%，摺合年化收益率為8.98%，比較路人的一個收益率。
倒是在月末大跌的前幾天，2月25日的時候，創業板指最高是到過接近2300點這個位置的，並且當天的絕對累計收益有40.82%，摺合年化收益率為12.91%，明顯要好看不少。
以上還不是重點，畢竟創業板指才剛出頭（破趨勢線），我們又不是玩打地鼠。
從我對各大指數定投止盈收益率的最新研究和數據分析結果來看：定投創業板指兩年期的年化止盈收益率大概在20%+，定投創業板指三年期的年化止盈收益率則在17%+。
那麼以當前近三年（34期）的實際定投年化收益率來看，顯然還沒到年化止盈收益率這麼多，所以也沒有什麼甘心不甘心滿意不滿意的，上天用數據安排的最大嘛。話說我還偷偷測算了下短期創業板要漲到多少點才能滿足三年期的止盈收益率，說出來怕嚇著你們，至少要超過2500點，就問你怕不怕吧。
這次的港股部分就比較簡單了，我上午在更新最新一期的一個億表格數據的時候就發現港股兩大指數的趨勢線定投收益率都已經是負的了，意味著現在的定投價格已經低於存量的定投成本了。
當然這個負也負的不多，所以也不用過於激動，心理上略略佔點優勢的平常心定投即可。
這次的美股指數如前文所述出現了百年曆史上都能排的上號的暴跌一週，標普500瞬間從近3400點跌回3000點以內，其絕對估值也從24倍+直接回落到20倍+，相對估值概率分位則從1月底的97.58%暴跌到2月底的54.36%。因此對美股持續了好多期的看空做多策略基本上可以告一個段落了，因為不管從何種角度來說，美股的各大指數都應該已經在那一週觸發了高點止損止盈。
至於新的一輪定投要不要開始，我簡單給兩個參考：
一是目前美股指數依然還不低，估值概率分位54.36%也沒有特別低，而且指數本身依然還在趨勢線之上，並且還離得挺遠的，所以從定投時機來講，至少還沒到最佳開始定投點；
二是以美股這種慢牛快熊的歷史走勢，說實話我覺得定投的方式並不是最佳的投資手段，這個話題我留個伏筆等以後機會出來了再說不遲。話說昨天晚上最勁爆的消息是美聯儲直接降息50個基點，甚至都沒有等到中下旬的議息會議再降，剛一開始我還以為看錯了，後來看了美股各大指數短線的直線飆升才反應過來，不過最終美股各大指數依然大幅收跌，後市也依然不容樂觀。
所以哪怕歐美各國都有蠢蠢欲動的降息動機，我們還是要多長個心眼，提防各種么蛾子啊，蝗蟲啊，蝙蝠啊等的出沒。
畢竟如果降息有用的話，還要政府幹什麼？
再來看下行業指數的估值概率分位情況：
券商指數估值概率分佈圖
醫藥100指數估值概率分佈圖
中證消費指數估值概率分佈圖
計算機指數估值概率分佈圖
券商指數從1月底的13.90%（2月3日分位為5.98%）跌到2月底的12.25%；
醫藥100指數從1月底的90.91%（2月3日分位為86.28%）略漲到2月底91.68%；
中證消費指數從1月底的61.37%（2月3日分位為53.79%）跌到2月底的52.53%；
計算機指數從1月底的89.47%（2月3日分位為85.60%）跌到2月底的88.78%；
如果按照最終的分位來看，這個月的行業指數部分同上月末的情況實際上差不多。
比如券商指數的估值概率分位僅僅是從1月底的13.90%小跌到2月底的12.25%，只是在月初的3號和4號其估值概率分位曾經到過5.96%和5.84%這樣無限接近極度低估位（5%）的情況，事後我就不諸葛了，總之以目前券商指數低於15%的估值概率分位和依然低於趨勢線的現狀，繼續保持定投是毫無壓力的。
計算機指數也同理，估值概率分位僅僅是從1月底的89.47%跌到2月底的88.78%。不過拋開這個意義不大的估值參考不講的話，計算機指數這個月已經默默上破了趨勢線並且指數本身還創了新高。
上期講到計算機板塊在之前可能風頭比不過風騷的半導體和妖嬈的消費電子，但在最近電子和半導體高處略有點寒的背景下，計算機大有攜雲計算，人工智能等概念成為新的市場熱點的趨勢。
當然了，我們的定投是不用去管這種短期的趨勢的，只要咬定科技不放鬆，任爾東西南北風，總有輪到計算機表現的高光時刻。
消費和醫藥我不打算細講了，簡單來說可以直接參考上個月的結論。
另外或許可以關注消費板塊估值的持續下降並變得逐漸合理，以及醫藥板塊中更偏成長和科技的那部分（標的主要體現為醫藥醫療主題基金）的一些入場機會。
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