據市場消息稱，軟銀將通過願景基金向自如和貝殼找房分別投資10億美元。其中，軟銀以5億美元直接投資自如，同時，再從自如創始人手中購買5億美元的股票。看起來，孫正義從2019年WeWork上市失敗的損失中走了出來，並開始了新一輪的投資。只是，這一次，孫正義有可能用資本再造一個阿里嗎？
自如和貝殼，軟銀“15%”盈利項目的新希望
在幾天前紐約曼哈頓召開的一場私人會議中，軟銀創始人兼首席執行官孫正義毫不諱言地表示，願景基金中15%的項目將會破產。緊接著，他又補了一句：“但另外15%的項目將會為軟銀提供90%的利潤，2020年、2021年將會是願景基金的‘最佳年份’。”
彼時外界還不知道，為了增加這15%盈利項目的勝算，孫正義盯上了中國房地產的兩顆星星——自如和貝殼找房，並很快出手。
據華爾街日報報道，軟銀通過願景基金向自如和貝殼找房投資10億美元，並披露了部分交易細節：
軟銀願景基金直接向自如投資5億美元，並從創始人手中額外購買了5億美元的股份，投資後自如估值為66億美元。該筆交易是軟銀願景基金最後的幾筆交易之一：在兩年內投資了約800億美元之後，軟銀願景基金保留了部分資金用於其投資組合公司的後續投資。
軟銀領投了貝殼找房的15億美元融資。其中，軟銀投資10億美元，另外5億由高瓴資本、騰訊控股等出資。
就這兩項投資，投中網分別向自如和貝殼找房公關部求證，目前得到的回覆是，自如方面表示不予置評。貝殼找房官方表示，其於2019年11月完成24億美元的D+輪融資，投資方包括軟銀、騰訊、高瓴、紅杉。至於軟銀是否為本輪融資的領投方，以及軟銀的投資金額是否高達10億美元，對方表示不予置評。
軟銀的地產投資經，聯合辦公、長租公寓、地產中介
儘管事出突然，但這並不是軟銀以及願景基金第一次入手地產領域：
讓孫正義遭遇投資滑鐵盧的聯合辦公鼻祖WeWork
獨創了的iBuyer模式（閃買閃賣賺差價）美國在線房地產公司Opendoor
以及同屬“鏈家系”的自如和貝殼找房
從這幾家公司不難看出，講得好互聯網故事的企業，更受孫正義的偏愛。WeWork的故事無需多言，“用互聯網技術驅動的高科技企業”。Opendoor獨創的iBuyer模式，他們直接從賣家那裡購買房子，對其進行翻修，然後快速轉手。iBuyer模式通過其在線平臺加快房地產買賣，顛覆了傳統的業務模式。自如和貝殼找房更是如此，O2O這類字眼頻頻出現在這兩家公司的品牌介紹中。
而孫正義對自己所投資的地產新物種感情有多深？以WeWork為例，孫正義後悔以過高估值投資聯合辦公公司WeWork，但是他建議與會者期待在未來一年至三年從WeWork母公司We Co身上發生“好事情”。也就是說，他對於WeWork的前景，仍然抱有美好的希望。但也有聲音說，市場大跌帶來了投資低估值公司的好機會，而軟銀已經準備好挑選出優勝者。而這也是孫正義擅長的“抄底投資”。
不僅如此，中國房地產的發展情況也讓孫正義放心投資。據國家統計局的數據顯示，2019年中國商品住宅銷售額為13.94萬億元人民幣（約1.99萬億美元），同比上漲10.3%。
更何況，自如和貝殼找房還有能夠說服資本的經營數字：截至目前，自如已累計服務近45萬業主和300萬租客；貝殼找房已成功進駐全國98個城市和地區，連接2.1萬家門店和近20萬經紀人，入駐平臺的新經紀品牌超過160個。
等待資本輸血的自如們
在這場投資的背後，其實是一杆亟待平衡的秤。秤的一邊是對中國房地產感興趣的軟銀，另一邊則是迫切需要資本輸血的自如們。
長租公寓因為盈利難題以及高週轉的問題，在現金流方面從未敢放鬆。
前不久青客就出面回應過，“通知部分房東無力支付租金”的傳聞，表示賬面金額還有1億多元，且還有很多銀行額度沒動用。
這樣的擔憂自然並非空穴來風，受到疫情影響，面對房租、人員的固定支出成本、房源招租被叫停，很多長租公寓運營商都表示壓力很大，並積極在找尋資本的支持和幫助。
在2018年及2019年，大量長租公寓倒閉的根源便是現金流的斷裂。加上今年年初原本的行業小陽春被推遲，房源空置率高，不少長租公寓品牌的現金流都有了一定的壓力，有些中小品牌表示會直接影響企業全年的業績。再加上各行業協會、有關部門等倡議給租客免租，自如等頭部企業承擔著巨大的社會壓力和經營壓力。
而長租公寓市場的復甦還需要一些時間。
據統計，2020年1月全國18個重點城市的住房租賃總成交量環比下降幅度達40.99%，同比2019年1月微增0.63%，比2019年2月（春節當月）下降18.21%。此外，2020年1月新增房源和客源數量的環比降幅，分別高達48.28%和42.64%。整個長租公寓市場，新籤租房降至往年同期的15%-20%，出租率跟往年同期相比下降了10%。
曾有業內人士分析，如果疫情持續3個月以上，那麼會有相當大一部分長租公寓企業面臨倒閉境況。盈利難題未解，疫情又打下當頭一棒，對於長租公寓整個市場來說，或許還要很久才能迎來春天。所以資本伸出的援手，對於以自如為代表的長租公寓品牌而言，極其重要。而軟銀在此時對於自如的投資，用“雪中送炭”一點也不為過。
資本開始掃貨，長租公寓能登上購物清單嗎？
據投資界報道，原來預計冷清的創投市場近期開始呈現火熱的一面。僅紅杉資本中國基金團隊一個月就投了25個項目，梅花創投創始合夥人吳世春也表示，“而且很多資產像商鋪、土地房產的資產價格會降低，會變得有吸引力，這些地方會吸引錢進去。”
自然，土地房產類資產就登上了資本掃貨的意向清單。
對於這類資產的投資，不僅僅是軟銀感興趣。長租公寓以及在線房地產中介平臺等土地房產類新資產物種也早早就引起了資本巨頭們的關注。
前不久，美國基金巨頭黑石宣佈以46.6億英鎊（約423億人民幣）的價格，正式收購英國最大學生公寓集團——IQ學生公寓。
而且外資私募投資人也對長租公寓表示看好，凱鵬華盈、DCM資本、加拿大家族辦公室Nimble Ventures、新加坡政府投資公司、經緯創投、格林資本(GlynnCapital)、Andreessen Horowitz等知名投資機構在長租公寓賽道均有佈局。
眼下，正是“子彈”充足的VC/PE機構出手的好時機。近日，高瓴資本強勢殺入VC，宣佈成立專注於早期創業公司的高瓴創投，合計規模約100億元。高瓴創投將以美元和人民幣雙幣模式運作，覆蓋從300萬元到3000萬美元不等的多輪投資策略。
橫空出世的高瓴創投，令人驚訝，而從資金規模上看，百億人民幣相當於國內一線VC機構的體量，不但為沉寂已久的VC圈帶來一絲振奮，也給了更多正在掙扎中的創業者帶來希望。
“再冷的冬季，也不能阻止創新的萌發”。正如高瓴資本給創業者的信中所說：陽光正在向北迴歸線移動，東南海洋上的暖溼季風逐漸形成，我們這片大陸上的凍土將再次鬆動，總要有人開始迎接春天了。
而我們也希望能有更多的資本能夠因為軟銀的押寶，關注長租公寓賽道，並給予行業中優秀的品牌資金支持，讓他們能夠熬過這場“倒春寒”，也希望孫正義的這一輪投資不會重蹈WeWork覆轍。讓孫正義這一次的“瘋狂”能夠延續曾經在阿里投資的好運氣。
*本文來源，邁點旗下公眾號：邁點空間租賃（ID：mdgongyu）；原標題：孫正義押寶自如、貝殼找房，抄底還是雪中送炭？】
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