03.04 完全读懂《证券分析》、《聪明的投资者》、《滚雪球》、《巴菲特致股东的信》等需要哪些方面的知识学习?

猜不透Min


有哪方面的知识都不管用,这几本书里面随便挑一本出来,可以说没有人真正的读懂过,我们做的最多的也只能是断章取义的,在里面吸取一些我们自己所需要的东西,有的时候我们自己考虑投资方面的一些问题,到疑惑和没有办法去做决定的时候,有的时候在这些书里面会给出一些方向性的答案,有的时候我们对于自己的投资方式,不能够坚定地持续下去的时候,在这些书里面也能够找到支撑自己信心的力量,但是你说要具备哪些知识还真的是讲不出来。

我现在在自己的空闲时间就在二刷巴菲特的这些书,这些书里面也只是主要记载了巴菲特整个投资过程中的一些事件,以及巴菲特做出的决策,而我们从巴菲特致股东们的这些信中,其实巴菲特把他自己的投资方式和投资理念已经说得很清楚了。但我们没有办法把他的东西拿过来,马上就用上,人只能够才出巴菲特里一部分的东西,改善我们的整个投资的方式和结构。

首先你需要在投资了,而且你的投资出现了迷茫的时候,当你追求价值投资的时候,你会发现你手中持有的股票的价值和你当初测算的不一样,或者是你认为这只股票的价值,没有得到市场的认可,也没有在估价上体现出来,有时候你会感觉自己的整个投资观是不是出现了问题,这个时候需要大师的这些书来指导你的投资方向,熬过投资中最难的买亏得这一段时间。

再重申一下,巴菲特不是炒股的,巴菲特是一个保险家,一个企业家,一个投资家,他是把一家公司当做自己的企业来进行投资的,原始资本从哪里来?是从保险公司不断提供给他资金做了保障,对总投资的结构,我们一般人是不具备的,也是学不来的。所以只能用巴菲特的这种思路这种观点去弥补我们在投资结构上的错误,加强我们在正确的投资理念上的信心,仅此而已。


研究巴菲特


完全读懂?我的理解是,一本书、一个理论要想完全读懂,那就不仅仅是读懂书籍字面上的意思,还要能把它用到你的实践中,只有在实践、实际操作中熟练运用书中的知识,才能算是真正完全读懂了这本书。要想读懂你提到的这几本书,我觉得应该把握以下几个方面,就可以解决了。

一,阅读的顺序要安排好,由易到难、循序渐进。

这四本书阅读时是有顺序之分的,顺序对了事半功倍,顺序错了事倍功半。那么,具体情况、阅读顺序是怎样的呢?它们依次是《聪明的投资者》、《证券分析》、《滚雪球》、《巴菲特致股东的信》。重点掌握前两个就可以了,后面的可以看做是对前两本的补充及实践。

二,每本书针对的投资者以及专业度不同,根据自身的知识水平、实际情况选择相应的书籍。

《聪明的投资者》是最简单的,针对的是普通个人的投资者,全面体现了格雷厄姆的价值投资思想,为普通人在证券投资策略的选择和执行方面提供了重要指导。书中把个人投资者分为两类:防御型和进攻性(或积极型)投资者,并分别对这两种投资者的投资策略给出了建议和指导。格雷厄姆建议防御型投资者要遵循四大选股原则:适当分散投资10到30只股票;选股要选大型企业、杰出企业、融资保守的企业;股息持续发放20年以上;市盈率不超过25倍。事实上对于业余投资者来说,这样操作还是有些复杂,对于绝大多数投资者来说,成本费率低的指数基金就是股票投资的最佳选择。进攻型投资者推荐以下三种投资策略:第一种策略是购买相对不受市场追捧的大公司股票;第二种策略是买进被严重低估的便宜货股票;第三种策略是特殊情况或“破产债务重组”股票套利。所有的这些理念、策略都充分体现价值投资理念及安全边际思想。

读这本书,不需要有太专业的股票、财务等专业知识,只要对股票基础的概念有个了解就可以了,比如市净率、市盈率、每股收益、每股净资产等等,你要明白它们的内涵。凡是在股票市场有一两年经历的,都可以阅读并读懂它。

《证券分析》相对来说要求高一点,它是针对企业的三大财务报表:资产负债表、利润表、现金流量表展开的。从专业分析的角度给投资者讲述如何分析、阅读、处理这三大报表及它们之间的逻辑关系。想要阅读此书必须具备一定的财会知识,否则你会看的云里雾里。如果不具备这方面的知识,建议还是提前学习一下,不然很难读懂这本书。

三,要理论结合实践,反复阅读反复实践,用理论来指导实践,用实践来检验理论。

任何一本书籍要想读懂它,必须反复阅读,反复实践。《聪明的投资者》这本书,前前后后我阅读不下20次,每次都有不同的收获。每次阅读完,我都会去进行实践,在实践的过程中就会产生许多疑问,当你反复思考不能搞懂时,这时再阅读一次书籍,你会发现其实书中早有答案,只有当你有切身体会时,才能看到它的存在。俗话说书读百遍、其义自见,说的就是这个意思。

四,要从内心真正接受价值投资理念。

这一点,我觉得是最为关键的。一个人学习知识,首先你要从内心完全认可、接受它。学习价值投资的人多了去了,可是真正做好的没有几个。大部分学习者,都只是简单的了解一下,他们内心并没有完全接受。这从他们的实际投资中就可以看出。不按书中的指导思路做事,半信半疑,稍有不顺就急忙变换炒股方法。如果是这样,建议还是不要学的好,反倒浪费你的时间走冤枉路。没有从心底里接受,认可价值投资,你是不可能学好的。

最后要说的是,只要按照我说的这几个步骤,并配以相应的知识,完全读懂你说的这些书籍是毫无问题的!


知微见著


其实读这几本书本身就是很好的学习。这几本书是金融投资方面比较经典的著作,主要探讨的都是比较基础的投资学原理和理念的问题,目前都有中文译本。其实只要具备一定的文化水平,做到基本理解并不难。但是如果说是完全读懂,恐怕很多金融界的专业人士都不敢说这样的话。

《证券分析》

现代“证券分析之父”格雷厄姆的著作,成书于美国大萧条结束的时期。当时美国的金融和经济环境和现在有很大不同,但是书中阐述的基本原理对现代人进行金融投资仍然具有很强的指导意义。尤其是对于还处在发展期的中国证券市场更是如此。

书中不仅讲了普通股,还花了很大篇幅讲了债券、优先股等固定价值投资。在股票分析方面,也是以损益表、资产负债表等公司财报的分析为主,非常注重基本面的研究。因此,该书也被誉为“价值投资”的启蒙。这本书其实可以作为很好的证券投资入门教材。必要时可以先学习一点基本的财务知识做准备。

《聪明的投资者》

格雷厄姆的另一本经典著作,全书的基本理念和《证券分析》一脉相承。书中穿插了大量案例,更加生动有趣,因此更适合普通人阅读。

书中阐述了净资产收益率(ROE)对衡量公司业绩的重要作用。建议投资者应该根据股票真正的内在商业价值来进行投资,需要避免盲目投资的行为。

《滚雪球》

巴菲特唯一的一本官方授权的传记。巴菲特被公认为有史以来最成功的投资大师,他的投资哲学也是秉承了格雷厄姆的价值投资理念。

这本书记录了巴菲特生涯的日常点滴,更侧重的是向读者传递巴菲特的投资理念和投资哲学,而不是理论化的投资方法。因此,这本书并非是一本系统性的投资学教材。理论好学,真正难的就是如何在投资中贯彻巴菲特的理念。除了读书,还需要在实践中不断摸索,不断学习。

《巴菲特致股东的信》

《巴菲特致股东的信》讲的问题相对格雷厄姆的书来说更进了一步,对现代投资的参考意义更大。书中阐述了很多巴菲特关注的公司治理问题,比如他不赞成使用股票期权作为公司经理的报酬。同时,书中也有很多关于兼并收购、公司财务和会计处理方面的内容。

这本书是从另一个角度看待公司股票,不仅对投资者,对企业家们也有很大的借鉴参考意义。

总结

相信如果您认真的读过了这几本书,对投资的认识会迈上一个新的台阶。但是,做投资毕竟需要在实践中积累大量经验,光靠纸上谈兵是没有用的。

因此,在实际的投资中多多参考、运用这些书中学到的知识,并经常做总结,才有助于更深入的理解。如果真的完全读懂了这些书,相信您也是一个投资大师了。


如果您读完认为有收获,您的关注和点赞是对我的鼓励。谢谢!


七宝饭财经


需要语文好!!!其他不需要!

为什么?

在读这四本书之前,先了解一下这四本书是谁写的,《证券分析》、《聪明的投资者》是格雷厄姆写的,《滚雪球》、《巴菲特致股东的信》是巴菲特写的。

这四本书原文是英文,已经翻译为中文,所以要想读懂这四本书最重要的是语文要好!一定要认识字!

其实完全不用读这四本书,主要了解这两个人投资的核心观点,了解了其投资的核心观点就可以知道他们写书想表达什么了,因为书中很多都是废话。你看书既浪费时间,也没有浪费精力。还不如直接取精华用。

格雷厄姆投资理念

  1. 买股票就是买公司的一部分。股价是反应公司价值的一部分,这个是在金融市场基础知识里面就提到了。

  2. 市场先生。市场价格每天都会有波动,最终能克服人性,看清楚什么是真正的恐惧和贪婪,就是聪明的投资者。就是让我坚持价值投资,不要追涨杀跌。

  3. 安全边际。安全边际就是股票价格和价值之间的差值,也就是说如果你用3毛钱买到了1块钱的东西,那你的安全边际就是7毛钱。意思就是你要买超跌的股票。

总结完了,其投资理念就这些,其他都是废话!

巴菲特投资理念

  1. 找到杰出公司。意思就是买股票的时候要买行业龙头股票

  2. 少就是多。意思就是我们要分散投资

  3. 把高赌注押注在大概率的事情上。意思就是我们要确定性强的股票

  4. 要有耐心。意思就是我们要中长期投资

  5. 不要短期的价格波动。意思就是价值投资,被套了就死扛。这个你们都会的

  6. 保住本金。意思就是不能亏钱,怎么做?不炒股!

  7. 不要听消息炒股。意思就是要独立思考,但是在A股能独立思考?

总结

这四本书总结起来就是要价值投资,要超跌的时候买入,不要追涨杀跌,要买龙头公司,要分散投资,要选择中长期投资。道理我们都懂,但是你确定能做到吗?


如果您有不同想法,欢迎讨论交流!


大宝的股事


说句实话,要完全读懂不需要具备非常高的专业知识,只要稍有一点经济常识和理解能力,初中以上的文化水平就可以读懂。


即使你把书翻烂了,理解的非常透彻,也不一定能做一个合格的投资者,因为那全是理论,没有经过实践,就好比纸上谈兵,而我们在做交易的时候,往往是非理性的,最难控制的是自己的情绪和心理,本来你按以上的书本已经准备好了自己的投资逻辑,但是由于市场的波动而造成了你持有的股票,没有按你预期的方向运行,造成了浮亏,这个时候人类普遍的,心理是趋利避害,由于害怕亏损过大而止损卖出股票,又或者本来你是非常看好某只股票,并坚定地持有,股价也如你预期的向上大涨,但是之间一个急促的回调,往往由于害怕煮熟的鸭子飞了,急急忙忙兑现了盈利,而放走了大牛股,这种情况比比皆是。


还有就是仓位的配置,投资者往往有这种经历,买的多的股票不涨,买的少的股票暴涨,涨的时候买的少,下跌的时候重仓不舍得减仓,造成亏损,这就需要进行合理的仓位配置。

所以掌握了以上书本的理论知识,还需要经过不断的实战来积累经验,克服心里的恐惧和贪婪,投资者可以用小部分钱来先试试手,等积累了一定的经验,再加大投资力度。

再直白的说一句吧!天下不管哪行哪业,成功的都是少数,股票市场里成功的人尤其少,俗话说做股票的是一赚两平七负,股票市场是个零和市场,是少数人赚多数人的市场,大多数人最终都是亏钱的,所以即使你掌握了全部的理论知识,也不一定能投资成功,有意投身于投资市场的朋友,请一定谨慎。


大海侃股


我觉得要读懂这些书籍,有三个很核心的能力需要具备:

  1. 长期思维的格局。
  2. 复利的思维
  3. 财务基础。

长期思维的格局

这种格局,是要看待问题的时候,从更长的时间跨度去考虑。

比如要看五年、十年的维度,而不是一个月两个月,甚至一天两天。

这种感觉怎么解释呢,我来举一个形象的例子:

如果把地球的历史压缩到一年当中,那么居住在陆地上的动物直到12月1日才出现,恐龙的灭绝大概是圣诞节后的事情,原始人开始直立行走大约是一年最后一天的11点50分,有记录的历史则开始于午夜12点前几纳秒……

如果再把这最后10分钟设置为一年:

12月之前,没有发生重大变化;

12月的第一周,苏美尔人开始融化铜;

12月中旬,第一种有记录的语言出现了;

12月23日左右,基督教开始传播;

12月31日的黎明,工业时代的大规模生产开始出现;

12月31日下午2点左右,抗生素出现了;

12月31日晚饭,富有的公司开始购买大型计算机;

12月31日晚7点,地球总人口达到30亿;

12月31日晚10点,互联网和集成电路芯片出现了;

这之后,稳定的时间段越来越短,新范式的颠覆式变化出现得越来越快,地球总人口在午夜前翻了一番;

20世纪末,变革的速度已经超过了人类,这就是指数时代。


在地球历史这么长的维度下,是不是瞬间觉得我们现在面对的事情都渺小到不值一提?

学习价值投资,就是要学会在一个很长的时间内,用合理的价格,买入优质的公司,然后长期持有,靠公司经营累积的利润,仿佛滚雪球一样的增长。

这不是短期可以看到收益的事情,如果不能理解这一点,价值投资无从谈起。

所以这几本书中,建议先阅读格雷厄姆的《聪明的投资者》,这本书非常系统的把价值投资的长期理念、操作方法都介绍得非常详细了。

可以说这本书是价值投资的圣经。

复利的思维

爱因斯坦说过:复利是世界第八大奇迹,它的威力比原子弹还大。

巴菲特和查理芒格也都说过,尽早能理解复利的概念和意义,对人一生获取财富意义重大。

可以说,价值投资的理念是建立在复利威力基础上的。

复利就是,比如利息5%,第一年的利息滚入第二年再算利息,第二年的利息继续滚进去算利息,以此类推,俗称利滚利。

怎么理解呢?来看这两张图:

上图是大多数人正常理财投资可以达到的利率水平,是3-5%,投资100万,30年后5%的复利可以达到400万。

巴菲特的基金,年化复利率可以达到28%,这是什么可怕的概念啊?!

投资100万元,30年后可以变成13亿。

是不是比原子弹还可怕?

但这,就是获取巨额财富的密码。

所以价值投资,不追求短期收益最大化,追求的是长期稳定的复利回报,靠着这个武器,就足以赚很多钱。

当然,身体好很重要,要活得长,越长威力越大。

财务基础

巴菲特说过,不懂财务别投资。

价值投资,是建立在能找到有价值的公司基础上的,这是价值投资的第一步。

而找到有价值的公司,看财务报表的功力不可小视。

所以如果说上面两点都是思维方式,还有点抽象的话,财务技能则是完全可以短期内学会的,是可操作性的。

比如《证券分析》,这本书非常非常专业,我作为一个注册会计师读这本书都要读得很慢,慢慢去消化,更何况是没有财务基础的人。

这是和其他三本完全不一样的书,其他三本可以没有财务基础去读,尤其是最后两本,基本上可以当通俗读物去读,但想读懂《证券分析》,一定要有很扎实的财务基础。

所以建议这一本可以放在最后,先读另外的三本。

然后在有时间的时候,一定要学一点专业的财务知识课程。

对价值投资和学习财务知识感兴趣的朋友,可关注大表姐,我会努力为大家带来实用有趣的干货!


财经大表姐


每个人都能读懂,基本很少人会去做到,散户即使知道自己的弱点,他也不会去改正,不是不改,因为太难。

这三点弱点就是,一,耐心,散户要有耐心太难了,就耐心这条就会淘汰90%的人。二,随时审视自己,反省自己;这太难了,谁能做到每天随时都在反省自己。人都是固执的,人往往都不愿承认自己的错误。可见高手都是孤独者,因为随时都在反省自己,没有时间跟别人闹,跟别人争论。这条就能淘汰97%的人。

三,每天保持学习。这条也太难了,学习不是简单的对股票复盘,技术走势分析买卖点,而是每天都要学产业知识,行业知识,技术知识,至少每天5个小时的学习时间,犹豫人的精力,往往一个人只能了解一两个行业。正确来说,你投资一两个你非常了解的行业才是正确的。做到这一点能淘汰85%的人。

三点都做不到的人,赚钱的概率是不足1%的。没有这样认识自己在股市中所处之地,风险如此之大的认识,是第二条审视自己补不够。


小松鼠623


不用高深的知识,这些股票投资书籍都是入门级,涉及的金融经济数学专业知识都不高,本科生绰绰有余。

投资重在建立一套个人的交易系统,包含资金分仓管理,投资品种选择,个人风险管理,个人心态管理。

做好这四步,可以说才算入门。如何根据自身情况,收益需求,市场环境选择投资品种,才是真正的考验智慧。比如茅台,2014年就有护城河理论,但是股价180很多人拿不住,现在都突破1000块钱了。这里就是心态,你的心理承受能力和坚决执行能力。

关于那几本书,我的建议是简单看看,没多大用,懂得多,错的多,大道至简,巴菲特总结的一条买股只看管理层,优秀的人就能带出优秀公司。彼得林奇说实地考察,我才不信各类报表书籍理论,看得见才是真的好。公司的产品在市场真实反映,需求是不是可持续,会不会增大。只要这个条件成立,果断买买买。还有垃圾股里发掘金矿的,被称为华尔街债王伊坎,专门炒垃圾,麻雀变凤凰。至于你适合哪类投资,自己去市场摸索。


老韭菜待春


首先完全读懂是一个伪命题

首先怎么叫完全读懂?是读完投资像巴菲特能每年复合收益20%以上叫读懂?还是感觉理解了书中的每个知识点,但是却投资亏损算读懂?

其次再说说怎么能事半功倍的读懂这些书

1、你要有一些实战的股票、债券投资经验,再不济也要有点模拟投资的经验吧

基本的股票投资知识PE PB 得知道吧,债券贴现利率得知道吧,大盘股 小盘股 蓝筹股 白马股、题材股、周期股都是什么,等等……

2、要懂一些财务方面的基本知识,ROE是啥,流动比率是啥,财务杠杆?总资产周转率?应收账款等等……

3、要懂一些数学知识吧,股票拆分,股息率,复利,概率知识,统计学知识

最后想说,没必要把所有知识准备好再去读,立刻就可以去读!

最好的学习方法就是边读边学,遇到不懂的可以找度娘、悟空问答、问身边专业等等,再解决不了可以标记上先留着,连巴菲特读格雷厄姆的经典都要反复读好多遍。

有的时候道理你貌似懂了,可是不能践行,直到栽了跟头回头再来读才会真的深刻明白一些道理和看似废话的真理,比如巴菲特反复说的不要亏损不要亏损。

经典是要反复读,每次读感受都会更有体会,没必要也几乎不可能一次就读懂~


爱金融的骑士


我也读了不少证券书籍,自己操作10多年了,以前亏的年份多,现在主要投资可转债申购,可转债基金,股票基金,少量股票,买基金看管理机构和管理人以前操作的基金产品业绩,以前的业绩越高越好,不用关心价格,他买什么股票不用关心,就像投资董明珠曹德旺一样。省心多了,最近几年开始赚钱


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