近期一些國際投行與機構等紛紛上調今年的黃金價格預期，雖然當前一些國際機構對黃金多空還有所分歧，但是看多的機構所提供的因子分析顯然更具說服力。
瑞銀預計今年現貨黃金將達到1600美元/盎司；貴金屬精煉公司MKS PAMP Group在1月15日的報告中指出，看好2020年黃金、白銀和鈀金的表現，預計2020年金價將升至每盎司1780美元，均價為每盎司1636美元；BMG集團主席Nick Barisheff則表示，對2020年的黃金市場，最終金價是在1500還是1900美元/盎司都沒關係，未來金價會大幅走高。
據英國金融時報15日報道，全球最大對沖基金橋水的聯席首席投資官之一詹森表示，由於全球央行允許通脹走高、加之不確定因素增加，他預測金價將上看2000美元/盎司，從而創下歷史新高紀錄。
目前國際市場對影響2020年黃金價格上漲的主要因素歸納起來主要有以下幾個方面：全球經濟增速減緩、美聯儲高速擴表、美國大選、不確定貿易、美歐等股市與債市泡沫、通脹預期、美元貶值、去美元化、多國央行增持以及地緣衝突等。
當前各種看多黃金的分析基本上都在以上一些不同分類項下做了不同的例舉，但是諸多分析大都多殊路同歸，所以我把黃金的上漲邏輯做一個連線，邏輯清晰了，投資黃金的思路與策略也就更明澈了。
西方當前主要依靠債務經濟來解決自身的經濟矛盾。由於高福利、老齡化、低增長、實體經濟空心化、過度消費、國際競爭力下滑等諸多因素影響，西方的債務增長明顯快於經濟增長，這就導致個人、企業、政府與國家債務水平整體走高，由於累積的歷史債務具有不可償還性，所以西方只有大力推行債務經濟。
高負債具有不可持續性，西方國家為了穩定國內經濟就只有向債務經濟不斷紓困，這就形成了西方發達國家長期採用量化寬鬆貨幣政策的局面，就是通常說的QE，而QE政策必然導致低利率與超低利率現象，並通過長期印鈔不斷向市場釋放流動性，這樣央行的資產負債表就會不斷走高。
利率超低會刺激信貸規模，必然加速社會整體負債上漲，因此當前全球總債務水平處於歷史最高水平。而超低利率與負利率會打壓銀行存款、國債、貨幣基金等無風險資產收益率，資本為了追求高收益就會湧入風險資產，這樣全球就出現了歷史以來最大規模的金融化現象，而高度金融化同時也是發達國家向新興國家轉移債務危機的主要方式。
高度金融化會催化高度投機，不僅會抑制資本流向實體經濟，還會鼓勵資產泡沫，因此當前美歐以及一些新興國家的股市與債市都出現了一些明確的泡沫化特徵，歸根結底這是由全球貨幣泡沫所造成的，這是全球貨幣增量的必然反映。
全球貨幣的長期超發，導致貨幣爛溢，這是主權信用的貶值，這一貶值過程最終會反應到國際貨幣體系的動盪之上，因此從上述的一系列嚴密經濟邏輯中，可以清晰看到未來全球資產泡沫與貨幣體系的高危特徵。
鑑於全球負債經濟具有不可持續性的根本特點，所以這一經濟模式的歸宿必然是全球性的經濟危機或金融危機，因此隨著全球債務與股市等資產泡沫的形成，黃金等貴金屬就具有了不可替代的風險對沖功能。
與其它大宗商品相比，黃金是更有效的多元化工具，黃金在投資過程中由於它的穩健性、儲藏性、貨幣性、增值保值等突出特點，在各類資產中自然會脫穎而出，尤其當股市等權益資產出現泡沫現象時，黃金等貴金屬相比其他資產的投資優勢會更加突出，這也是當前國際市場看多黃金的主要邏輯。
明晰了以上的基本邏輯，也就明白了未來五年內全球經濟的高危現狀，從歷史大週期來看，未來五年內爆發國際性經濟危機或金融危機的概率超過90%，明白了這個道理也就明白了黃金等貴金屬長期投資的重要性，那麼長期投資黃金也就有了戰略定力。
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