上週，在美國與伊朗的緊張局勢有所緩和後，美元對十國集團所有其他貨幣都更為強勁。今年年初，深數宏觀（DeepMacro）全球風險指數稍有上漲，但是此後又下跌的更低（見圖1）。風險的整體水平仍然可控。受到其避險貨幣地位的阻礙，日元表現最差。加元由於油價回軟而滯後。FX-1投資組合上週稍有下跌。雖然增長支柱貢獻了強勁的利潤，但估值支柱抵消的更多。
在本週的調倉中，歐元的頭寸發生重大變化。歐元區的經濟增長因子改善到水平高於趨勢值，並且推動了增長支柱。這一變化足以推動整個歐元的頭寸從適度做空轉為少量做多。其他做多貨幣的變化不多，仍然比較多元。考慮到相對疲軟的經濟增長——增長支柱目前為消極，但是估值仍然不算昂貴，因此日元的頭寸略有減少。挪威克朗和瑞典克朗的情形也很類似，這兩個國家有利的估值超過了低迷的經濟增長。與之形成對比的是，歐元、英鎊和新西蘭元的估值昂貴，但被積極的增長支柱抵消更。我們仍然維持做多澳元。澳大利亞的經濟增長和估值都指向強勁的澳元，儘管對近期大火的擔憂可能在短期內佔據主導地位。
儘管美國的經濟增長相對強勁，但是本週美元轉為了投資組合中做空的貨幣之一。另一方面，加拿大的經濟增長相當疲軟。除了加拿大不景氣的經濟之外，加元是十國集團中估值第二昂貴的貨幣，僅次於瑞士法郎。本週投資組合的做空貨幣相對集中，瑞士法郎是另一個建議做空的貨幣。
圖1：深數宏觀（DeepMacro）全球風險指數，2017年1月1日-2020年1月11日（百分比，樣本期間自1994年1月1日開始）
深數宏觀(DeepMacro)由華爾街資深經濟學家和IT界著名數據科學家創建，利用人工智能分析大量經濟數據，將其量化為經濟增長因子、通貨膨脹因子、全球投資風險因子等指標，預測全球宏觀經濟趨勢。全自動的算法系統利用“大數據”在官方數據發佈之前，分析經濟狀況並獲取對市場重要但官方數據未能很好覆蓋的數據。基於這些指標，深數宏觀(DeepMacro)構建了各種資產類別的中期投資組合，包括短期利率、外匯和全球資產配置，都取得了很好的業績。深數宏觀(DeepMacro)與世界各地的金融機構，包括主要銀行、主權財富基金和全球對沖基金等密切合作，提供付費內容、專有指標和諮詢服務。有關更深入的數據分析和專業解釋，請聯繫[email protected]。
閱讀更多 DeepMacro深數宏觀 的文章
