可轉債不僅可以打新套利，還有很好的投資價值：
可轉債是一種兼具防守和進攻特性的附權債券，其特點十分突出，對投資者來說其具了債券的本金保護作用，還有機會分享股票暴漲帶來的好處，就是所謂：下保底，上不封頂。而對於發行企業來說，也非常具有優勢，就是支付的利息非常低，還可以通過轉股完全免去債務，可轉債融資通過監管的審核的時候也比較容易。這種巧妙的設計能夠給投資者和發行方都帶來了滿意的結果。其天然具有的安全邊際（債性）也是投資的重點對象。
當然，事情還沒有那麼簡單，因為我們不可能僅僅通過一種巧妙的設計就使得雙方都受益，而使投資風險消失。獲取轉換權的同時，債券質量和利息就要做出讓步，僅僅因為是可轉債就認為其具有吸引力是很不夠的，我們還需要具體的問題具體分析：
在選擇可轉債方面我們要考察四個方面的指標：債的安全性，價格，轉股溢價率，正股情況。
債的安全性：具有債底安全性，這是我們選擇可轉債投資的一個非常重要的原因，這也是一種安全邊際。可以直接選擇高評級債券，比如AAA級，AA+級的，或者金融企業可轉債，這些債券安全性很高。還有一個原因，很多大機構只能購買高評級債券，也使得這些債券成為稀缺資源，抗跌性強。我們還可以通過考察利息保障倍數，資產負債比關係來考察債券質量，這種通常運用於普通債券，對於可轉債考察評級即可（評級查詢集思錄和同花順皆有）
價格：可轉債的價格也決定了安全性，選擇面值附近（100附近）的可轉債是具有債底的，AAA級可轉債可以放寬到110以內。而高於120的高價轉債已經失去下行保護，不宜選擇。
轉股溢價率：溢價率就是轉股價與可轉債價格（按轉股價換算）之間的差價，一般溢價率越低，可轉債和股票之間的價格聯動性為好，為了能夠享受到股票暴漲帶來的好處，儘量選擇低溢價率的可轉債，一般在20%以內為好
正股考察：當然正股質地越好為好，如果正股也同時滿足我們的選股要求（定量加定性）最好（具體要求見選股策略系列1-5），如果不能完全滿足也儘量向標準靠攏為宜
總結：可轉債選擇要求為：高評級（AAA，AA+），面值附近，低溢價，正股優質。我們可以用這些條件來進行篩選。
下一部分：我們將講解可轉債的買賣點的把握和轉股情況，還有轉股價下調情況等。請關注！
閱讀更多 價值聯盟 的文章
