05.17 李志林：量能不足受阻3200關，震盪回撤低調迎入摩

05.17李志林—忠言午評：量能不足受阻3200關，震盪回撤低調迎入摩

週二在234只MSCI成分股發佈的刺激下，大盤衝上3192點，離3200點整數關僅一步之遙，從3041點底部快速上漲了151點。但是，由於成交量不濟，全天只有3781億，日K線指標過高。這決定了大盤上攻3200點的條件不成熟。

在此情況下，大盤只能震盪調整回撤。昨日，在債券市場連續大幅下跌、債券基金損失慘重、中午朝鮮表示對金特會有無必要將重新考慮等因素影響下，下午滬指衝高回落，藍籌權重表現疲軟，創業板尾盤大幅回落，市場謹慎情緒再度上升。

近期，雖然利好不斷，5月上旬，中國同意給予日本2000億元人民幣RQFII（合格境外機構投資者）額度。至此，RQFII試點地區已擴展至19個。其中，中國香港地區額度最高，為5000億元人民幣。隨後依次是美國2500億元人民幣額度，日本2000億元人民幣額度，韓國1200億元人民幣額度，新加坡1000億元人民幣額度。其餘地區額度在500億元至800億元人民幣之間。卡塔爾額度最少，為300億元人民幣。再過10個交易日，A股將入魔，首批將有400--500億人民幣資金買入A股。外資總量在A股市場已成為不容小覷的力量，在指數週期上，具有領先指標的作用。

A股盤面上，各板塊也均有所回升，但投資者情緒卻始終並未出現根本性改觀，所謂“五月魔咒”一直縈繞在投資者的心中。一旦漲不上去，獲利盤、做空盤就湧出，帶動指數快速回落。以銀行股、保險股為代表的大盤藍籌股、白馬股已失去了去年的雄風，跌得比其他股更快。

在昨日失守5天線3174點之後，今大盤高開1點，3170點，隨後震盪回落只3155點，午盤收3162點。四指數跌0.23%、0.34%、0.25%、0.58%。個股漲跌比：529:733,820:1065。22股漲停，9股跌停。成交量2005億，呈萎縮狀。

從大盤態勢看，目前是受5天線3172點，退守到10天線3258點防守，仍站在10天線、20天線（3125點）之上，在五週均線（3114點）之上連續站穩9天，仍屬於多頭市場狀態之中。並比4月底3092點收盤指數高70點，“五絕”尚不成立，大盤下跌空間有限，人們不必恐慌。

當前，A股往下有政策底、估值和業績底支撐，相當多的有業績支撐的個股，這些天已經拒絕下跌，甚至不跌反漲。指數雖仍在跌，但許多投資者的資金卡照樣收陽線。隨著情緒面的緩解，“五月魔咒”有望破解，“紅五月”依然可期。

只是當前亦並未釋放明顯的強勢進場信號。後市流動性在6月中旬美聯儲加息、中國央行是否跟進、資管新規執行過程中的邊際變化，或成為主導市場波動的核心因素，值得重點關注。人們可用控制倉位來防範風險。

總之，近期大盤以低調迎接入魔，是明智的（公眾號：李志林）。6月1日後，234只A股獲得增量資金流入，將有助於發揮大盤“穩定器”的作用，而過分強調對相關個股帶來的利好，顯然是不可取的。

下午關注大盤10天線的得失，以及個股漲跌比例的變化。