什麼是算法，什麼是視覺算法？
今天我要研究一家在科創板上市的算法公司，在研究這家公司之前，我們可以先從算法這個詞聊起，我對這個詞的第一印象，能聯想到的是程序和系統，小時候我們用到的加減乘除計算，就是一種數學算法。
從定義的角度去理解，算法指的是解題方案的準確而完整的描述，是一系列解決問題的清晰指令。一個算法有五個重要特徵，有窮性、確切性、輸入項、輸出項和可行性，用圖表的形式展示，大家可以理解為流程圖。
當今時代，計算機是算法的最佳載體。一般來說，計算機有四類基本運算和操作，分別是算術運算：加減乘除等運算；邏輯運算：或、且、非等運算；關係運算：大於、小於、等於、不等於等運算；數據傳輸：輸入、輸出、賦值等運算。
研究到這裡，我們對算法已經有了一個基本的瞭解，而今天要研究的科創板上市企業虹軟科技，一直專注於視覺算法這一領域。什麼是視覺算法？我們可以從視覺這個角度出發，分為靜態的圖片算法和動態的視覺算法。
圖像算法：專注於圖像的算法，不強調模擬視覺的功能。著重指圖像增強，人像美化(美圖)，圖像修補，就是Photo shop的算法。視覺算法：機器視覺，專注於機器模擬動物視覺的算法。著重指定圖像識別，分類等視覺人物算法。
很清楚了，虹軟科技做的是計算機模擬人眼睛觀察事物的算法！
我還特地百度了一下這個行業的薪酬待遇，相當具有競爭力。
攝像專家的成長曆程
虹軟科技原是ArcSoft US的全資子公司，2003年ArcSoft US在杭州設立前身虹軟有限，開始專注於移動攝影的圖像處理技術研究，是世界上最早進入該領域的傳統影像軟件公司之一。
下面圖左是沒采用視覺算法之前的拍攝效果，圖右是採取暗光高清拍攝技術之後的效果。虹軟科技做什麼，我想已經是一目瞭然。
虹軟的盈利模式是公司向終端廠商收取技術和軟件使用授權費。虹軟將視覺人工智能算法技術與特定設備深度整合，通過合約的方式授權給客戶，在移動設備上裝載和使用算法或軟件。
收費模式有兩種，一種是固定收費另一種是計件收費。固定收費指的是在合約期間可以無限量生產，收取費用是固定的；按件計費會在不同數量區間形成價格階梯。一般來說，在國內計件收費是比較少見的，但虹軟可以做到這一點，可見市場對它的產品認可度較高。而且近幾年虹軟的計件模式佔比在逐步提升，因為三星、華為、小米和虹軟的合作都是按件收費，眾所周知這幾家大廠近些年手機的銷量處於快速增長的狀態。
憑什麼大廠要跟你和作，還要跟你按件計費，接下來有必要研究一下虹軟的核心技術和應用場景。
第三方算法公司的核心技術可以做個簡單的羅列：人臉分析、人體分析、行為分析、人臉識別、手勢識別、活體檢測、圖像質量分析、人臉美化、人體美化、人像重光照、物體識別、場景識別、車輛定損識別、心率檢測、三維重建、虛擬人物動畫、圖像語義分割、暗光圖像增強、防抖技術、人像虛化、光學變焦、超分辨率圖像增強、HDR、全景拼接、視頻插幀和去頻閃技術等。沒想到吧，拍個照竟然涉及到這麼廣泛的算法。
而且，攝像頭的性能不僅和硬件質量密切相關，和視覺人工智能的算法也有很大的關係。硬件決定攝像頭性能的下限，而算法決定的是攝像頭性能的上限。作為第三方的算法提供商，虹軟不僅要和芯片廠商深度合作，也要和傳感器和攝像頭模組企業緊密合作。
最重要的應用領域：手機視覺
智能手機視覺是計算機視覺最成熟的應用領域之一。
蘋果的視覺算法由它自己開發，虹軟在安卓陣營具備統治地位。根據IDC統計，2018 年全球出貨量前五的手機品牌中，除蘋果公司完全採用自研視覺人工智能算法外，其餘安卓手機品牌三星、華為、小米、OPPO 的主要中高端機型均有搭載虹軟科技智能手機視覺解決方案。
而且5G換機潮和攝像頭創新會加速新產品的迭代，由此產生的手機換代需求將是巨大的市場。我必須說的是，攝像頭的創新是智能手機發展的一個重要方向，數量上從單攝到雙攝到三攝到華為P30 Pro的四攝，功能上從單一的像素提升發展成大光圈、超廣角、潛望式長焦、TOF 等特色鏡頭的引入，手機的拍攝效果越來越好和第三方視覺算法的發展密不可分。
我們在平時使用攝像頭或攝影設備的時候，手機或相機會在光線不足的時候幫我們補足感光，多宮格識別人臉，對背景識別，前後景虛化這些都是第三方算法在起作用。此外，全景拍攝，自動美顏、變焦等技術也一樣是需由AI算法來實現。
因此，第三方手機視覺廠商的護城河在於掌握大量的關於成像、圖像和色彩領域的經驗和技術訣竅，能針對每一款智能設備的不同硬件特點，在有限的開發週期內，為客戶提出有針對性的解決方案，幫助客戶實現性能、功耗、硬件成本最優平衡。
第三方視覺算法廠商，國內主要有虹軟科技、商湯科技和曠視科技等，國外主要有Cor ePhotonics Ltd、 Morpho Inc、EyeSight Technologies Ltd.等。
虹軟業務概況
營收：從最近三年的營收來看，呈逐年增長狀態，其中2016年2.61億，2017年3.46億，2018年4.58億。歸屬淨利潤分別為8036萬、8633萬，1.58億。16年和17年扣非淨利潤較低，說明非經常性損益對公司的業績影響較大。
營收按地區：國內大廠市佔率提升，虹軟科技市佔率同步上升。受益於華為、小米、vivo等國內手機廠商以及三星、LG等韓國手機廠商近年來在手機市場的表現，虹軟目前銷售收入主要集中在中國大陸和韓國地區。中國大陸收入佔比54.29%，韓國收入佔比20.02%。
營收按廠商：2016 -2018年，華為智能手機出貨量全球市場佔有率由9.50%提升至14.70%，小米由3.60%提升至8.70% OPPO由6.80%提升至8.10%。伴隨上述廠商的崛起，公司與上述客戶的業務量快速增長，17、18年自上述三家客戶合計取得的營業收入增長額分別為2806.95萬元、13067.28萬元，成為公司內地銷售收入增長額的主要來源。
毛利率：2016-2018年，毛利率分別為92.30%、93.66%、94.29%；研發費用分別為9026.84萬元、1.09億元、1.49億元，研發費用佔收入比重分別為34.59%、31.43%、32.42%。看到研發支出及佔收入比重的時候，我就能明白為什麼這虹軟有著九成以上的毛利率，淨利率卻一直維持在40%以下的原因了。
覆盤與總結
虹軟科技作為科創板第一批上市標的，基本面還是不錯的。自去年底以來，股價也已經漲了2倍多，從估值角度來說，它和科創板的大部分標的一樣，是昂貴的。但從細分行業來說，它又是國內視覺算法領域的翹楚，拿著放大鏡才能找到這麼一家。
我想每天都有那麼多小哥哥小姐姐打開拍照軟件給自己來一張美美的照片，或者把看到的美景咔嚓留念；每天都有那麼多主播開著美顏在粉絲面前做著直播。而且不單單在手機上，攝像頭、攝影機、相機、車載電子設備、家用電子設備都是視覺算法的運用場景，毫無疑問這個行業依然欣欣向榮，市場的蛋糕也會越來越大。
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