市場方面，過去3周疫情成為市場最大的變量。國泰君安認為，疫情屬於黑天鵝事件，總結以往的研究，“黑天鵝”結束後，市場會有顯著的超額收益，受“黑天鵝”影響越大的資產的預期收益越高，且該現象短期內不會消失。
他們建議：1）長期投資者：在疫情開始和進行階段，可以進行再平衡，加大對權益資產的配置，可以適當的減少黃金、美元等避險資產的倉位；權益配置的行業可以優先配置交運、零售、和社服等受影響較大的行業；在疫情結束以及之後，逐漸減少疫情期間相對錶現較好的資產或標的；2）短期投資者或戰術配置：在疫情開始和進行階段，可以優先選擇醫藥等受影響較小的行業或標的；在疫情結束以及之後，可以開始買入（賣出）疫情期間受影響最大（小）資產或標的，例如社服、交運和零售。
科技在本輪疫情行情中表現極為突出。海通證券認為，回顧中國2010-2015年前後科技股行情，上下游行業間傳導過程從電子設備開始、逐漸向軟件內容傳導並擴散至場景應用。從科技產業鏈角度來看，這一時期科技股行情是沿科技產業鏈上下游行業逐漸傳導和擴散的，通信、電子、計算機、傳媒以及新能源汽車行業先後輪動：10年前後蘋果產業鏈行情中電子元器件行業異軍突起、14年前後“互聯網+”應用端興起行情中計算機行業領漲、15年科技產業鏈全面爆發行情中新能源汽車表現亮眼。
他們建議：1）重點關注計算機、傳媒、新能源汽車等板塊。5G有望引發新一輪科技週期，2019主要是訂單引發硬件設備端業績改善，股價上行，借鑑上輪經驗：硬件-軟件-內容-應用場景，隨著5G基礎網絡搭建完成，其他領域也會逐步好轉，計算機、傳媒、新能源車等板塊將陸續表現。2）關注六大應用場景，六大應用場景包括：視頻應用、智能駕駛、教育、醫療、智能家居、泛在電力物聯網，其中VR、車聯網（自動駕駛）、視頻等應用已經在快速落地；雲遊戲、雲VR、超高清視頻等傳媒5G應用端值得重點關注。
每週金股：銀輪股份
本期筆者推薦銀輪股份。公司是一家專注於油、水、氣熱交換領域的民營企業。看好公司的主要邏輯如下：1）車用熱管理行業規模巨大，在電動車中單車價值更高，隨電動車快速放量，市場空間將顯著提升。2）公司是特斯拉供應鏈產國化後潛在進入標的。3）客戶結構優化，訂單飽滿。
熱管理市場將放量
從行業角度看，熱管理市場空間廣闊。在傳統汽車中熱管理便已有應用，單車價值量約為1500元左右，2018年全球乘用車熱管理（不含空調系統）規模高達千億元。
傳統汽車熱管理系統只有空調和發動機冷卻兩個領域，到了電動車身上，電池管理、空調、電機電控、減速器等四個領域都需要冷卻系統，熱管理系統更加複雜，需求量更大。據長江證券測算，新能源汽車熱管理系統單車價值量可達5000元以上，是傳統車的三倍以上。隨著電動車的推廣，熱管理行業規模也將大幅放大，按照國內2020年電動車200萬輛的產銷目標計算，今年單國內電動車熱管理市場就有100億元的增量，預計到2023年單在電動車領域的全球規模就可達到400億元。
潛在的特斯拉供應鏈標的
按計劃，國產特斯拉Model 3將實現全部零部件國產化替代，目前上海工廠的零部件本地化為30%左右，計劃到今年7月提升至70%-80%，到年底實現100%國產化。特斯拉國產化後，將給國內汽車零部件企業帶來巨大的發展機遇。
特斯拉整個板塊有了中線邏輯，資金認可度也很高，能進入其供應鏈的標的股價都有較大漲幅。可以看看寧德，2000多億的市值，在公佈進入特斯拉供應鏈後照樣被頂兩個漲停板，市值超200億的均勝電子公告成為合作商後，股價5天4板。但目前絕大部分概念股都已被炒高，最大的預期差應該是那些潛在進入其供應鏈的企業。
目前在國內新能源車熱管理領域，技術領先的就是三花和銀輪了。三花很早就是特斯拉的核心供應商。國內工廠投營後，銀輪進入特斯拉供應鏈的呼聲也很高，近期公司更是自曝已經通過了特斯拉質量體系驗證，雙方正在合作開發產品，只是還沒有正式訂單而已，所以比起其他瞎炒作的概念股，銀輪股份進入的確定性非常高。以三花作對比，三花目前總市值超過600億，動態市盈率45倍，銀輪經過一輪上漲，目前總市值80多億，動態市盈率25倍，相比之下，若最終進入其供應鏈，股價彈性會非常大。
客戶結構優化 訂單飽滿
過去10年銀輪的營業收入從2008年的9.83億元逐步增長至2018年的50.19億元，年複合增速為17.7%，淨利潤從0.44億元增長至3.49億元，年複合增速為23%，過往成長頗為穩健。
作為零部件供應商，下游客戶質地決定未來成長。公司原來的客戶主要集中在商用車和專用車等領域，上市後公司積極佈局乘用車領域。目前已經擁有上汽通用和長安福特兩個合資品牌客戶，還進入了吉利、廣汽、長城、上汽等一線乘用車自主品牌，同時拓展海外市場，已開始配套雷諾、通用、捷豹路虎等全球品牌。在電動車領域，更是切入寧德、比亞迪、沃爾沃、威馬等主流大廠，成功進軍乘用車市場讓公司享有更寬的成長空間。
目前公司已經獲得了廣汽、寧德、比亞迪、吉利、上汽、通用等多個一線整車廠的定點信，單在新能源汽車方面，預計訂單規模就超過30億元。就算不考慮特斯拉，公司也擁有大量優質客戶，足以支撐未來發展。
該股近期隨市場反彈較大，不建議追漲，若能回調至10元附近，買入性價比會比較高。
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